De Biden Aux Obligations : Démasquer Un Modèle de Mensonges

Par Matthew Piepenburg

Partner

août 4, 2024

Les opinions politiques sont presque aussi vastes que les opinions financières – de la hausse à la baisse, ou de la gauche à la droite.

Mais il y a des différences, non ?

Les opinions politiques, contrairement aux évaluations de marché, par exemple, s’appuient plus souvent sur l’émotion, l’influence des médias/partisans ou même les coiffures californiennes que sur de simples mathématiques.

Mais dans le spectre des experts négatifs ou euphoriques des marchés, ils ignorent même les mathématiques pour confirmer les préjugés, l’euphorie et la pensée de groupe.

Idéalement, bien sûr, nous aimerions que nos politiques, comme nos investissements, soient tout aussi rationnels ; mais comme le confirment l’histoire et la philosophie, l’homme n’est pas très… rationnel…

Lorsque l’on ajoute à l’irrationalité humaine la malhonnêteté et la désinformation (cf. les médias grand public/légaux et les « dirigeants » qui servent leurs propres intérêts plutôt que ceux du public), une voie autrement claire vers une délibération rationnelle peut devenir d’autant plus obscure.

Prenez Joe Biden…

Dès le premier jour de son administration, il était clair pour tout le monde (gauche ou droite) que sa forme mentale était indéniablement en déclin.

Les exemples physiques et verbaux de l’état de Biden et de sa tête de « 25^ÈME Amendement » sont et ont été innombrables.

Tout aussi interminables ont été les efforts de ses « dissimulateurs en chef » (son vice-président, ses attachés de presse, son cabinet et ses « journalistes ») pour cacher, nier ou contredire ce fait avéré pendant des années – répétant le mensonge de l’esprit robuste de Biden suffisamment longtemps pour convaincre les masses que le ciel est vert et l’herbe est bleue.

Mais le moment de vérité est arrivé : un débat présidentiel au cours duquel Joe Biden s’est retrouvé seul, sans prompteur, sans écouteur, sans carte de notes ou sans le coude de sa femme.

Comme on pouvait s’y attendre, il a implosé au vu et au su de tout le monde.

Même des géants mentaux comme l’acteur George Clooney ou la « journaliste » (actrice ?) Rachel Maddow n’ont pas pu le sauver de nos propres yeux et oreilles.

Peu après, M. Biden s’est retiré de la course.

Un choc ?

En bref, et sous les yeux du monde entier, un mensonge qui était par ailleurs évident (et délibérément ignoré) depuis des années, a été soudainement révélé : L’empereur n’avait pas de vêtements (ou le président n’en avait pas la moindre idée).

Ce triste constat n’aurait pas dû être partisan, mais moral.

Mais quel est le rapport avec les marchés, les portefeuilles et votre monnaie ?

Eh bien, la réponse est : Tout.

Un Modèle de Mensonges, de Déni et de « Gaslighting » Public

L’exemple de Biden, ou le modèle de déni ci-dessus, est littéralement identique à un modèle similaire de mensonges économiques, de déni et de « Gaslighting »  public, tel qu’il est pratiqué depuis des années par nos banquiers centraux, nos politiciens endettés (économiquement juvéniles) et nos médias financiers totalement désemparés.

Les Banquiers…

Quiconque, et je dis bien quiconque, issu des grandes banques de Wall Street, par exemple, sait que les baissiers sont licenciés et que les haussiers sont promus.

Pourquoi ?

Parce que les banques ont pour mission d’utiliser l’argent des déposants pour obtenir des primes de fin d’année et un flot ininterrompu de « produits » risqués (plutôt que fiduciaires) qui n’ont rien à voir avec la valeur à long terme, mais tout à voir avec la perception de commissions à court terme.

Tout banquier honnête qui remet en question les armes financières de destruction massive développées dans ces banques (des schémas de dérivés MBS aux actuels « piscines de crédit privées » et aux prêts CRE non performants) se voit montrer la porte.

La Fed…

Cette vanité financière s’applique également à nos banquiers centraux.

Le pouvoir à court terme au détriment de la prospérité à long terme est le nom de leur jeu faussé et le chemin le plus sûr vers un prix Nobel d’économie (Bernanke) ou un poste prestigieux au Département du Trésor Américain (Yellen)…

Mais comme le rappelle Thomas Hoenig, l’un des rares membres du FOMC (et présidents de la Fed de Kansas City) à faire preuve d’intégrité : La Fed, si elle est gérée correctement, « devrait élaborer une politique à long terme et laisser le court terme s’arranger de lui-même ».

Mais la pratique réelle de la Fed, comme Hoenig l’avoue lui-même, a été exactement (et maladivement) l’inverse.

Comme Hoenig (et les quelques-uns d’entre nous qui disent ce qu’ils pensent plutôt que ce qu’on leur dit) le prévient depuis des années, la Fed (de Greenspan à Powell) est plus préoccupée par le renflouement de la prochaine crise bancaire ou obligataire que par la nécessité d’empêcher la prochaine génération de souffrir d’une inflation permanente et de la ruine de la monnaie dans le sillage sans fin de ses politiques répugnantes de « dépense et d’impression ».

Les Politicos…

Il va sans dire que ce même modèle de court-termisme et de « moi d’abord » (la nation après) est le plus flagrant dans les couloirs de la prise de décision politique.

Le Congrès est l’endroit où des Ken, des Barbie et des octogénaires trébuchants, lourdement endettés et embarrassés par les mathématiques, dépensent comme des drogués pour se faire réélire à court terme, tout en laissant la facture (et les déficits jumeaux) à nos enfants…

En bref, même lorsqu’ils sont ouvertement en déclin, ils s’accrochent au pouvoir.

Cela explique pourquoi tout un parti a pu soutenir un Biden zombifié pendant des années : Tant que leur machine (et leur idiote heureuse) était au pouvoir, ils pouvaient se démener pour obtenir une promotion personnelle, du pouvoir et de la richesse au sein du département ou de l’agence X, Y ou Z.

Pour cette classe de politiciens (rouges et bleus), le cri n’est pas « demandez ce que vous pouvez faire pour votre pays », mais simplement « que peut faire DC pour moi et mon résumé ? » alors que les Etats-Unis viennent d’enregistrer le plus grand nombre de faillites d’entreprises depuis le début de l’année 2020…

Un tel égoïsme, une telle arrogance et une telle ignorance délibérée de l’économie et de la dette sont le symptôme de la décadence et du déclin qui précèdent la chute inévitable de toutes les grandes nations d’autrefois.

Le Grand Mensonge de la Dette Américaine

À l’instar de la santé mentale de M. Biden, la santé financière cachée de l’Amérique est un parfait hommage à la dissimulation de ce qui était autrement des ailerons de requin qui encerclent notre prospérité économique depuis des années.

Pourtant, depuis des années, nous et d’autres avertissons avec franchise de ces risques ouverts et irrévocables, tandis que Wall Street et les commentateurs anonymes de YouTube nous dénigrent en nous qualifiant de « pessimistes ».

Les ironies certainement ne manquent pas…

La Franchise Est Importante

Depuis plus de quatre ans, à titre d’exemple seulement, nous crions sur les toits électroniques que la dette souveraine occidentale en général, et les titres américains en particulier, se précipitent vers un moment d’implosion qui ne peut être imputé au COVID, au réchauffement climatique, à Poutine ou même aux petits hommes verts venus de Mars.

Depuis des années, nous avertissons que les nations ne peuvent pas dépenser ou emprunter 3 à 4 fois plus que ce qu’elles gagnent en monétisant le delta avec des liquidités littéralement créées à partir de rien sans finir par détruire leur monnaie et attiser un feu inflationniste, ce que la Fed a fait à tort à 100 %.

D’ailleurs, ce feu conduit toujours à des troubles sociaux et à des guerres de distraction suivies d’une centralisation de l’extrême gauche ou de l’extrême droite qui insulte la démocratie.

Pendant ce temps, ces mêmes forces de dévalorisation monétaire, d’inflation, de guerre et de troubles sociaux se produisent déjà et littéralement tout autour de nous, à la consternation et au déni de nos soi-disant « élites ».

Pourtant, tout comme les partisans de Biden, des capitalistes de connivence, des laquais en quête de postes et des médias complices, nos élites financières et politiques actuelles s’efforcent chaque jour d’ignorer l’évidence et de nous faire avaler leur contre-récit de déficits sans larmes.

Heureusement, et comme le modèle Biden ci-dessus, à un moment donné, même les mensonges les plus habiles ne peuvent plus cacher les mathématiques les plus élémentaires et l’histoire des nations qui tombent en chute libre d’une falaise de dettes qu’elles ont elles-mêmes conçues.

Signes d’un Récit Brisé

Récemment, par exemple, la mère de toutes les banques centrales, la Banque des Règlements Internationaux (BRI), a publié son rapport annuel, que les médias, Washington et Wall Street ont largement ignoré.

Plus précisément, la BRI a finalement dit tout haut, en 2024, ce que nous disions depuis des années : Lorsque la croissance économique ralentit à un niveau supérieur à celui de la croissance de la dette, les reconnaissances de dettes souveraines s’affaiblissent au lieu de se renforcer.

Et lorsque les obligations souveraines s’affaiblissent (c’est-à-dire qu’elles se vendent), leurs prix chutent et, par conséquent, leurs rendements augmentent.

Et lorsque les rendements augmentent (mathématiquement), les taux d’intérêt augmentent également.

MAIS c’est là que le bât blesse :

Hausse des taux d’intérêt + niveau d’endettement mondial sans précédent = le feu aux poudres.

Le « Moment Biden » du Marché Obligataire

Il s’agit donc d’une sorte de « moment Biden » pour le marché mondial du crédit de 130 milliards de dollars.

Même la BRI avoue que c’est possible que le marché obligataire, comme l’empereur américain actuel, n’a pas de vêtements.

Et pourtant, la majorité d’entre eux continue à croire que tout va (et ira) bien, malgré la récession et l’inflation…

En d’autres termes, la grande majorité des investisseurs et des vendeurs des banques tentent encore de se convaincre et de convaincre le monde qu’un ralentissement de la croissance – ou même une récession – conduira à un scénario idéal d’augmentation des achats (plutôt que des ventes) d’obligations d’État « refuges », ce qui, dans leur imagination collective, signifie une hausse des prix des obligations et donc une baisse des rendements obligataires et des taux d’intérêt à l’avenir.

Ça, mesdames et messieurs, est l’équivalent économique de croire que Joe Biden sera le prochain champion de Jeopardy ou gagnera le prochain médaillé d’or du marathon olympique…

Les forces Naturelles Contre Les Forces Non-Naturelles

En fin de compte, et malgré les plus de 800 personnes qui tiennent un doctorat à la Fed (qui se sont complètement trompés sur l’inflation) et tous les imbéciles heureux, rouges et bleus, de la Chambre des représentants des États-Unis, les forces naturelles (c’est-à-dire l’offre et la demande) l’emportent sur les forces humaines (c’est-à-dire la stupidité et la vanité).

En d’autres termes, ni la Fed ni les autres banques centrales ne peuvent contrôler les taux ; ce sont les forces naturelles des marchés obligataires qui ont le dernier mot.

À mesure que la demande de reconnaissances de dettes souveraines surendettées et mal-aimées diminuera, les rendements et les taux augmenteront jusqu’à des niveaux qu’aucun pays ne pourra se permettre de payer.

Cette réalité (ou moment de domination fiscale) ne peut être monétisée/payée qu’avec de la fausse monnaie, qui est par définition inflationniste.

Comme le déclin mental de Biden – c’est aussi évident que cela. C’est aussi une question de mathématiques.

L’inflation tue le pouvoir d’achat du « patrimoine » par laquelle vous mesurez votre compte d’épargne, votre salaire, votre portefeuille et votre héritage.

Pensez-y avec des yeux qui voient et des oreilles qui entendent.

En Parlant de Nature…

La nature, contrairement à la plupart des banquiers, des politiciens et des bulles de marché artificielles, possède une honnêteté intrinsèque qui, qu’elle soit cruelle ou bienveillante, est capable d’auto-corriger les interférences non naturelles des créations de l’homme.

Il n’y a pas d’orgueil démesuré ou de méchanceté vindicative, par exemple, dans un iceberg qui défie un Titanic mal dirigé et par ailleurs « insubmersible ».

Il n’y a rien de personnel non plus lorsqu’une inondation emporte un manoir mal construit au bord de la rivière.

Et un navigateur qui pense pouvoir dompter un ouragan apprend rapidement une leçon d’humilité.

Il en va de même, bien sûr, pour la monnaie papier ou numérique. L’homme peut en fabriquer, et donc en avilir, autant qu’il le souhaite.

Mais la monnaie naturelle, l’or, est beaucoup moins arrogante et beaucoup plus honnête.

En outre, l’argent de la nature est beaucoup plus patient.

Les détracteurs de l’or, bien sûr, diront qu’il se contente de rester là sans rien faire.

Mais tandis que les dollars, les yens, les livres, les pesos et les euros sont tous très occupés à échanger, à négocier, à garantir et à dévaloriser, l’or fait calmement une chose très bien : Conserver sa valeur.

Le Monde Commence à S’En Rendre Compte

Vos conseillers en gestion de patrimoine, vos représentants politiques ou vos PDG de family office (généralement d’anciens banquiers) ne souhaitent peut-être pas voir une telle honnêteté naturelle au milieu des gaz lacrymogènes de la pensée financière de groupe et du jargon complexe des marchés, mais de nombreux pays et leurs banques centrales sont en train de s’en apercevoir.

Comme nous l’avons expliqué en détail à de nombreuses reprises, ces acteurs (c’est-à-dire les BRICS+ et autres) sont, et ce depuis des années, en train d’empiler discrètement et maintenant ouvertement l’argent de la nature à des niveaux historiques tout en se débarrassant des UST.

Pourquoi?

Parce qu’après avoir enduré pendant des années une monnaie de réserve mondiale basée sur l’endettement et ses reconnaissances de dettes « sans rendement ni risque », le monde veut : un actif neutre de niveau 1 qui 1) ne peut pas être gelé selon la volonté du DC, et 2) qui conserve sa valeur au lieu de la perdre.

Imaginez un peu… Le monde préfère l’or naturel à une reconnaissance de dette souveraine fabriquée par l’homme comme actif de réserve ?

Plutôt que de remplacer le dollar et d’autres monnaies fiduciaires (qui sont des outils de dépense essentiels), de plus en plus de pays vont simplement réévaluer le cours de monnaies comme le dollar tout en stockant leurs réserves en monnaie réelle (l’or).

Cette tendance est désormais évidente, qu’il s’agisse de l’Inde, de la Chine, de la Russie, du Nigeria, de la Thaïlande ou de l’Arabie saoudite : L’or, un actif sans rendement, qui surpasse le marché haussier du dollar et le soi-disant « rendement » des UST à 10 ans, s’impose clairement comme le premier actif de lutte contre l’inflation, d’épargne et de règlement des échanges nets.

Pourtant, en dépit de ce changement par ailleurs évident, qui s’apparente au déclin mental manifeste de M. Biden, nombreux sont ceux qui voudraient que vous ignoriez intentionnellement ce que vos yeux voient et ce que vos oreilles entendent.

« Le dollar », crient-ils, « est roi ! »

Mais comme le rappelle poétiquement la chute de Biden, un roi sans vêtements est une couronne (et de l’argent) sans valeur.

Comme demandé ailleurs : Que préférez-vous ? Une couronne de papier ou une couronne d’or ?