LES CYCLES MALÉFIQUES DE LA GUERRE ET DE LA DESTRUCTION ÉCONOMIQUE

La crise dont je parle et sur laquelle j’écris depuis de nombreuses années est la fin de l’ère monétaire actuelle, en particulier en Occident. La croissance exponentielle de la dette, que nous avons connue depuis 1971 lorsque Nixon a fermé le Guichet d’Or, atteint une phase uber-exponentielle dans le siècle actuel avec des déficits et un niveau d’endettement galopants. 

L’évolution probable de ces événements est une impression monétaire illimitée pour contrer une crise de la dette incontrôlable. Cela conduit à une dépréciation monétaire, à une forte inflation ou à une hyperinflation, qui se transforme finalement en un effondrement déflationniste du système financier et en une dépression. 

IL N’Y A PAS DE SIGNE PLUS CLAIR DE LA FIN D’UNE ÈRE ÉCONOMIQUE QUE LE DÉCLIN DE 99 % DE LA MONNAIE DE RÉSERVE.  

 

Une alternative possible serait que le système financier implose avant que la planche à billets ne produise ses effets, avec une implosion déflationniste subséquente. Cela signifierait une période où les banques et l’argent ne fonctionneraient plus. 

Comme c’est ainsi que tous les systèmes monétaires se sont terminés dans l’histoire, sans exception, toute personne qui mettrait en doute cette issue inévitable aurait tout à fait tort. Il s’agit seulement de savoir quand, et non pas si. 

Comme l’a dit l’économiste autrichien von Mises :

« Il n’existe aucun moyen d’éviter l’effondrement final d’un boom provoqué par l’expansion du crédit. L’alternative est seulement de savoir si la crise doit survenir plus tôt, comme résultat de l’abandon volontaire d’une nouvelle expansion du crédit, ou plus tard, comme catastrophe finale et totale du système monétaire concerné. » 

– Ludwig von Mises

Comme toujours dans l’histoire, une crise économique va toujours de pair avec des troubles politiques ou géopolitiques. 

Lorsqu’un pays dépense de l’argent qu’il n’a pas, le déclenchement d’une guerre est le moyen le plus commode de créer de la nouvelle monnaie fiduciaire qui, bien entendu, n’a AUCUNE valeur intrinsèque. 

L’expansion du crédit ou l’impression de monnaie ne crée pas de valeur économique, mais permet d’acheter du temps.

L’impression monétaire permet également d’acheter des votes. La réélection est l’objectif principal de tout gouvernement dans un système démocratique.

Les gouvernements américains successifs ont augmenté la dette fédérale presque chaque année depuis le début des années 1930. 

Le déficit actuel est de plus de 2 000 milliards de dollars, alors que les recettes fiscales ne s’élèvent qu’à 5 000 milliards de dollars. Avec plus de 7 000 milliards de dollars de dépenses fédérales, le gouvernement américain doit emprunter 40 % de plus (2 000 milliards de dollars) pour joindre les deux bouts.

J’ai créé le graphique ci-dessous en novembre 2016, lorsque Trump a été élu 45e président des États-Unis. J’ai prévu que huit ans plus tard (quel que soit le président), la dette dont Trump a hérité (20 000 milliards de dollars) serait de 40 000 milliards de dollars au début de l’année 2025. J’ai basé cette prévision sur une simple extrapolation. Depuis 1981, la dette américaine a, en moyenne, doublé tous les huit ans. Certes, la dette n’atteindra probablement pas 40 000 milliards de dollars au 20 janvier 2025, mais elle a tout de même augmenté de 16 000 milliards de dollars au lieu des 20 000 milliards de dollars que j’avais prévus. Plus important encore, comme le montre le graphique ci-dessous, la dette a été multipliée par 44 depuis 1981, alors que les recettes fiscales n’ont augmenté que de six fois pour atteindre 4,9 milliards de dollars. 

Quelqu’un peut-il expliquer comment cette dette sera remboursée ? La réponse habituelle est que les gouvernements n’ont pas besoin de rembourser leur dette. 

Permettez-moi de citer à nouveau l’histoire, qui est un outil empirique si utile. 

Au cours de l’histoire, un pays qui n’a pas remboursé ses dettes a toujours fait défaut et sa monnaie est tombée à zéro. 

Personne ne doit croire que ce sera différent cette fois-ci !

Une crise monétaire à la fin d’un grand cycle conduit à l’effondrement économique, à la pauvreté et à la misère. 

Toutefois, le cycle financier actuel se développe déjà parallèlement à une crise géopolitique d’une ampleur et d’une portée qui pourraient être supérieures à celles de la Première et de la Seconde Guerre mondiale. 

CRISE GÉOPOLITIQUE 

Les conflits financiers et géopolitiques sont clairement liés. Comme dans de nombreux conflits armés, les États-Unis sont impliqués depuis la Seconde Guerre mondiale, même si le pays n’est pas directement menacé.

Cela a été le cas au Viêt Nam, en Afghanistan, en Irak, en Libye, en Syrie et en Ukraine. La plupart de ces guerres sont dues à la crainte de perdre l’hégémonie américaine. Le gouvernement américain souscrit à la théorie de Mackinder de 1904 selon laquelle celui qui contrôle le « Heartland » contrôle le monde. Le Heartland est la région de l’Europe de l’Est qui s’étend jusqu’au fleuve Yangtze à l’est et à l’Himalaya au sud. Cette région dispose d’énormes ressources naturelles.

La Syrie vient probablement de tomber aux mains de groupes d’opposition soutenus par la Turquie dans le cadre d’une attaque appuyée par l’armée américaine. Il est intéressant de noter que le dernier conflit en date a débuté le même jour que le cessez-le-feu entre Israël et le Liban. Il ne s’agit clairement pas d’une coïncidence. 

Ainsi, la Turquie, qui, pendant un certain temps, a monté deux chevaux, l’un russe et l’autre américain, s’est rangée du côté des États-Unis. 

La Turquie est un membre de l’OTAN et un membre potentiel des BRICS, comme le sont la Russie, la Chine, l’Iran et l’Inde. 

La Turquie étant désormais du côté des États-Unis et contre la Russie, nous assistons au premier conflit militaire entre l’Occident et les BRICS.  

Personne ne sait si la Syrie se regroupera à nouveau avec Assad à Moscou et les soldats qui désertent l’armée. Pour l’axe Russie – Iran, la Syrie est stratégiquement critique. Mais la Russie ne peut pas gagner cette guerre avec sa seule puissance aérienne et ne veut probablement pas détourner ses ressources de l’Ukraine. 

Nous sommes donc confrontés à une nouvelle crise au Moyen-Orient, une situation aux conséquences désastreuses pour la région et le monde.

Il est donc probable que la guerre se poursuive en Syrie, avec l’anarchie et la montée en puissance de nouveaux groupes djihadistes. 

Comme l’a déclaré Thanassis Cambanis, chercheur principal à la Century Foundation, : « Dans le meilleur des cas, les factions syriennes lutteront pour la primauté dans le cadre de batailles locales circonscrites. À l’autre extrême, l’effondrement entraînera une nouvelle période de guerre totale dans laquelle les factions prendront les civils pour cible ».

Il est donc probable que davantage de Syriens se retrouvent sans abri et migrent vers l’Europe et les États-Unis. Comme nous le savons, aucun pays occidental n’a la capacité de s’occuper de ces personnes, de sorte qu’une nouvelle catastrophe humanitaire a frappé le monde. 

La perte de l’accès à la Syrie et à la Méditerranée a affaibli l’Iran, qui cherchera d’autres options. Le danger a toujours été que l’Iran bloque le détroit d’Ormuz, ce qui bloquerait 24 % du pétrole mondial. Les États-Unis ne pourraient pas l’empêcher. Cela entraînerait un doublement des prix du pétrole, voire plus, et une dépression mondiale majeure. 

Les Émirats Arabes Unis (EAU), qui comprennent Dubaï, sont situés à proximité du détroit d’Ormuz. 

Personnellement, j’ai toujours été surpris qu’autant de personnes s’installent et investissent à Dubaï, compte tenu du risque géopolitique majeur que comporte cette région.

Le monde se trouve dans un cycle de guerre grave qui, dans le meilleur des cas, comprendra des guerres insolubles et irréductibles au Moyen-Orient et en Europe de l’Est, avec l’implication des États-Unis et de la Russie. Et au pire, une guerre nucléaire.

J’ai toujours été d’avis que le conflit ukrainien est une guerre que la Russie a très peu de chances de perdre. Et ni les États-Unis ni les troupes européennes de l’OTAN ne disposent de ressources suffisantes pour gagner une guerre avec des bottes sur le terrain. 

Les missiles russes sont actuellement supérieurs, mais tout peut arriver dans un conflit nucléaire.

Dans une guerre nucléaire, il n’y a pas de vainqueur et cela pourrait être la fin du monde, il ne vaut donc pas la peine de spéculer sur l’issue d’une telle guerre.

LE TRIOMPHE DE LA MORT

Peter Bruegel a peint le « Triumph of Death » en 1562. 

Actuellement, le monde, et en particulier l’Occident, est sur la voie de la destruction géopolitique et économique.

Personne ne sait comment cela va se terminer. Même si cela prend des années, il est peu probable que le monde soit le même une fois que ces deux cycles seront terminés. 

J’ai déjà indiqué que la fin du cycle économique actuel sera dévastatrice pour le monde, mais supportable par rapport à la pire issue du cycle de guerre. 

J’avais l’espoir que Trump réglerait la situation ukrainienne si les « neocons » américains ne parviennent pas à l’aggraver gravement avant le 20 janvier. 

Cependant, le conflit au Moyen-Orient, avec l’implication de l’Iran, rend la situation beaucoup plus complexe, même avec les meilleures intentions de Trump. 

Je crois toujours qu’il est possible de trouver des solutions, mais il est difficile d’être optimiste lorsque les deux cycles du mal prévalent si fortement. 

Au moins, tous ceux qui ont des économies devraient prendre des mesures pour les protéger contre l’implosion à venir des actifs financiers. 

MARCHÉS

Les actions américaines sont massivement surévaluées. 

L‘Indicateur Buffett, c’est-à-dire le rapport entre les actions américaines et le PIB, s’élève à 208 %, un record absolu.

Une correction normale correspondrait à une baisse de 50 à 75 %.

Le ratio cours/bénéfice des actions du Nasdaq est de 49X. 

Une baisse d’au moins 80 %, comme au début des années 2000, est probable. 

Il est évident que les bulles peuvent toujours grossir avant d’imploser. 

Toutefois, le risque d’un effondrement du marché au cours des prochains mois est extrêmement élevé.

L’inflation augmentera rapidement, tout comme les taux d’intérêt, sous l’effet de la planche à billets. 

Les bons à 10 ans du Trésor Américain dépasseront largement les 10 %, comme dans les années 1970. 

PRÉSERVATION DU PATRIMOINE 

Enfin, l’or continuera à refléter la destruction du dollar et de la plupart des devises. L’or en dollars américains a été multiplié par 10 au cours de ce siècle. Il est probable qu’il augmente encore de plusieurs fois au fur et à mesure que l’argent meurt. J’explique pourquoi dans cet article : LES ARGUMENTS EN FAVEUR DE L’OR SONT INCONTESTABLES.

L’or doit être détenu sous forme physique et en dehors du système financier, avec un accès direct à votre or. Et de préférence dans une juridiction sûre en dehors de votre pays de résidence. 

Enfin, surtout en période de crise, il est plus important d’aider les autres et d’avoir un cercle étroit de famille et d’amis que tout l’or du monde.

LES CYCLES MALÉFIQUES DE LA GUERRE ET DE LA DESTRUCTION ÉCONOMIQUE

Il était inévitable que le prix de l’OR atteigne 1 million de dollars !

Nous y sommes maintenant.

Le prix d’un lingot d’or de 400 onces a maintenant atteint 1 million de dollars.

Il a atteint 1 million de dollars le 16 août 2024 – soit 53 ans et 1 jour après que les États-Unis (Nixon) ont définitivement fait leurs adieux au dollar en tant que réserve de valeur en fermant le Guichet de l’Or.

 Récapitulons l’évolution du coût d’un lingot d’or de 400 onces depuis 1971 :

La valeur de l’or a-t-elle donc été multipliée par 71 depuis 1971 ? (71×14 000$=1M$)

Bien sûr que non. Le dollar s’est effondré de 98,5 %.

Ou, si on regarde les choses différemment :

Cela représente une perte de pouvoir d’achat de 98,5 % sur les 53 années entre 1971 et 2024.

Pensez-y : Si vous avez placé 14 000 dollars à la banque en 1971 et que vous avez gagné, disons 4 % en moyenne, cela représenterait 116 000 dollars aujourd’hui. On est loin du million de dollars que vaudrait le même montant investi dans l’or – de l’ARGENT RÉEL.

Que signifie donc la fermeture du Guichet de l’Or ?

Cela signifie simplement qu’après le 15 août 1971, le dollar ne pouvait plus être converti en or par aucun investisseur, qu’il soit privé ou souverain.

LA FOLIE DE L’OCCIDENT

Avant de nous pencher sur les conséquences fatales, examinons la Folie de l’Occident.

Tout d’abord, nous voyons la prédiction des conséquences par l’Occident, telle qu’elle a été interprétée par Nixon le 15 août 1971 :

LES MENSONGES DE NIXON

« Suspendre temporairement la convertibilité du $ en or »

« La force de la monnaie basée sur la force de l’économie »

« Votre dollar vaudra tout autant demain »

SAGESSE DE L’ORIENT

Vous trouverez ci-dessous la Sagesse de l’Orient (Mao) telle qu’elle a été rédigée par l’organe officiel du gouvernement, le Quotidien du Peuple :

CHINE L’AVAIT PRÉVU

PEOPLE’S DAILY AOÛT 1971 :

« Ces mesures impopulaires reflètent la gravité de la crise économique américaine et la décadence et le déclin de l’ensemble du système capitaliste. »

« marquent l’effondrement du système monétaire capitaliste avec le dollar américain comme soutien » …
« La nouvelle politique économique de Nixon ne peut pas tirer les États-Unis de la crise financière et économique »

Les États-Unis (Nixon) ont donc déclaré : « Votre dollar vaudra autant demain ».

Et la Chine a déclaré : « Ces mesures marquent l’effondrement du système monétaire capitaliste avec le dollar américain comme support ».

L’Occident ne s’intéresse donc qu’à la satisfaction immédiate, à l’émission de dettes et donc à l’achat de prospérité et de votes à court terme, ce qui conduit à la « décadence et au déclin ».

DÉCADENCE ET DÉCLIN DE L’OCCIDENT

Voyons donc la « décadence et le déclin » des États-Unis et de l’Occident, qui se reflètent parfaitement dans la chute du dollar américain.

Voici la performance du dollar depuis août 1971 :

Nixon a déclaré en 1971 que « la force de la monnaie est basée sur la force de l’économie ».

Hmmm…

Une chute de 98,5 % de la valeur du dollar (en termes réels, par rapport à l’or) depuis 1971 peut difficilement être qualifiée de « même valeur ».

Mesurer le dollar par rapport à l’or est la seule méthode correcte pour déterminer le pouvoir d’achat réel du dollar. Mesurer les monnaies les unes par rapport aux autres ne sert à rien. Tout ce que cela nous dit, c’est quelle monnaie gagnera la course vers le bas.

Ce qui détruira le dollar et toutes les monnaies occidentales, c’est la croissance exponentielle de la dette menée par les États-Unis.

LA ROUTE VERS LA PERDITION DES ÉTATS-UNIS

Le tableau ci-dessous montre l’inévitable chemin vers la perdition sur lequel le dollar américain est désormais engagé :

Avec une dette multipliée par 82 depuis que Nixon a fermé le Guichet de l’Or en 1971 et un PIB qui n’a augmenté que de 26 fois, il n’est pas difficile de voir que le moteur américain tourne à vide.

Il suffit de regarder la phase super-exponentielle de l’endettement depuis 2009, l’année où la grande crise financière était censée avoir pris fin. Depuis 2009, la dette américaine a triplé, alors que le PIB n’a fait que doubler.

Mais elle n’est pas du tout terminée.

Il faut de plus en plus de dettes pour créer de la croissance. Ainsi, depuis 1971, le ratio dette/PIB des États-Unis est passé de 39 % à 122 %.

Plus de 90 % de la dette par rapport au PIB sont considérés comme de la pacotille, et 122 % comme le territoire d’une République Bananière. 

Mais cela ne s’arrêtera pas là.

Une pure extrapolation statistique de l’évolution de la dette nous indique qu’en 2036, la dette atteindra 100 000 milliards de dollars.

J’ai expliqué à maintes reprises la rapidité avec laquelle se développe la phase des exposants d’une crise des points et d’un effondrement de la monnaie :  « LE VÉRITABLE MOUVEMENT DE L’OR ET DE L’ARGENT N’A PAS ENCORE COMMENCÉ ».

La conclusion est simple.

Le gouvernement américain, ainsi que tous les gouvernements occidentaux, détruisent le tissu social en dépensant constamment plus qu’ils ne gagnent. Même le mot « gagner » est fourbe.

Les gouvernements ne gagnent rien. Ils se contentent de prélever des impôts et d’autres charges sur les citoyens sans leur consentement. Après avoir souffert pendant des décennies d’impôts élevés, les gens sont entièrement « socialisés » et s’attendent à ce que le gouvernement paie pour tout.

Les citoyens américains et européens veulent-ils envoyer des centaines de milliards de dollars à l’Ukraine ? Veulent-ils payer des montants similaires pour les immigrants, dont beaucoup bénéficient d’un traitement préférentiel en matière de logement, de sécurité sociale, de traitements hospitaliers, etc.

Personne ne sait ce que veulent les citoyens puisqu’on ne leur demande jamais leur avis. Mais je doute qu’ils approuveraient ces dépenses s’ils avaient leur mot à dire.

D’OÙ VIENT L’ARGENT ?

Personne ne se demande non plus d’où vient tout cet argent. Il n’a certainement pas été gagné par le gouvernement.

Le gouvernement ne dispose même pas de l’argent qu’il verse. Il se contente de créer de l’argent à partir de rien et de creuser des déficits de plus en plus importants qui conduisent à des dettes qui augmentent de façon exponentielle.

Les gens sont apaisés car ils croient que le gouvernement paie. Personne ne comprend que toute cette dette est due par le peuple.

CONSEQUENCES

Mais ils ne pourront jamais se permettre de le rembourser en impôts et autres taxes. Personne ne comprend que les conséquences seront la chute catastrophique de la valeur de l’argent, la pauvreté, la famine, les pénuries de nombreux produits, les sans-abri, les troubles sociaux et probablement la guerre.

Et lorsqu’un pays atteint ce stade, le gouvernement est impuissant. Il est en faillite et n’a pas les moyens d’aider qui que ce soit. Le risque d’anarchie est élevé, car le gouvernement dispose de peu d’outils pour maintenir l’ordre public.

Alors, comment es-ce possible pour nous de prévoir une période aussi sombre ? Cela ne nécessite aucun pouvoir de prédiction, mais simplement une étude de l’histoire. Je vous invite à lire « THE DARK YEARS ARE HERE II », une mise à jour en 2018 de mon article de 2009. Il est encore plus important aujourd’hui qu’il ne l’était en 2018.   

LA MORT DE L’ARGENT

Il suffit de considérer la mauvaise gestion des finances du pays par le gouvernement américain comme le chemin inévitable vers le servage. À l’exception de quelques années exceptionnelles, les États-Unis ont augmenté la dette fédérale depuis le début des années 1930. Même pendant les années dites « excédentaires de Clinton », la dette a augmenté. Les excédents étaient donc faux.

UN JEU DE FANTAISIE ILLUSOIRE

Comme la croissance actuelle provient de la création de dettes ayant une valeur intrinsèque nulle, la croissance n’est qu’illusoire.

Le monde comprendra bientôt qu’il s’agit d’un jeu fantaisiste, avec des billions d’actifs irréels créés par des billions et des quadrillions de dettes (y compris les produits dérivés) fabriquées à partir de rien.

Dans les prochaines années, le monde se rendra compte que la dette n’a aucune valeur puisque ni les États, ni les entreprises, ni les particuliers ne peuvent rembourser leur dette ou même en payer les intérêts.

Rappelons que la dette mondiale officielle est d’environ 350 000 milliards de dollars, auxquels s’ajoute une grande partie de la bombe à retardement des produits dérivés, qui pourrait s’élever à plusieurs quadrillions. Une grande partie de cette somme sera transformée en dette.

L’implosion de la dette entraînera celle de toutes les valeurs des actifs en bulle.

Les milliardaires perdront la totalité ou la majeure partie de leurs zéros (de leur patrimoine), de même que les entreprises dont le chiffre d’affaires s’élève à des milliers de milliards de dollars.

Le transfert de patrimoine sera choquant. Ce sont les riches qui ont le plus à perdre. Certains ont été intelligents et n’ont pas de dettes. Mais la plupart sont endettés et perdront tout.

Tout le monde en souffrira, riches ou pauvres. Cependant, ce sont les pauvres et les gens ordinaires qui ont le plus à perdre, sans réserves, sans filet de sécurité et avec un gouvernement en faillite qui ne peut pas les aider.

Les quelques personnes qui ont compris que la prospérité future passe par les ressources naturelles seront évidemment mieux placées. La technologie sera également un secteur de croissance, mais elle est actuellement surévaluée, comme elle l’était dans les années 1990.

Les pays des BRICS, riches en actifs, en seront les principaux bénéficiaires, tandis que l’Occident, criblé de dettes, connaîtra la fin d’une ère majeure. Il s’agit là de changements majeurs qui s’étaleront sur des décennies, voire des siècles.

Mais le début pourrait être très rapide et très probablement violent pour le monde entier, à l’Ouest comme à l’Est…

De nombreux facteurs entrent en jeu.

Le déclin économique, l’effondrement financier, les guerres, les troubles politiques et sociaux, la pauvreté, les pénuries alimentaires et les migrations massives ont entraîné des changements culturels majeurs.

Alors, comment pouvons-nous être si confiants que tout cela se produira ?

C’est ce que l’histoire nous dit avec une grande certitude. L’histoire ne ment jamais, et elle ne nous fait jamais défaut comme le font les politiciens menteurs, sans exception, pour leur survie politique.

Mais l’histoire ne nous dit pas quand, bien sûr. Le moment exact est donc toujours inconnu.

Nous savons également que le monde n’a jamais connu une bulle d’endettement d’une telle ampleur.

Le calendrier n’a donc pratiquement aucune importance.

Il est important de comprendre que le risque est aujourd’hui plus élevé au niveau mondial qu’à n’importe quel moment de l’histoire.

LE DOLLAR, L’OR ET LE CONTRÔLE DES CHANGES

Comme je l’ai souligné dans cet article, il est pratiquement certain que le dollar continuera à baisser fortement dans les années à venir.

Comme il n’y a pas eu de Guichet de l’Or à fermer depuis 1971, le gouvernement américain est presque certain de mettre en place un contrôle des changes à mesure de la chute du dollar. Je ne serais pas surpris que cela se produise relativement tôt, mais le moment n’a pas d’importance. Le risque existe aujourd’hui et il est temps de s’y préparer.

Pour les Américains, il serait donc avantageux d’avoir des fonds ou des actifs en dehors des États-Unis dès que possible. L’or et l’argent physiques sont clairement les meilleurs actifs à détenir, car ils protègent également contre la dépréciation du dollar.

La Suisse et Singapour sont des endroits évidents pour détenir de l’or. La Suisse a une devis forte et une économie très stable. Il est peu probable qu’un contrôle des changes soit mis en place ici.

Il est extrêmement important de ne pas détenir vos métaux précieux par l’intermédiaire d’une société américaine ou d’une autre entité, à laquelle le gouvernement américain peut ordonner de renvoyer l’or ou l’argent d’un coffre-fort étranger vers les États-Unis.

Détenez plutôt vos métaux par l’intermédiaire d’une société suisse ou singapourienne qui n’a aucun lien avec les États-Unis.

LA PLUPART DES GENS ONT LES MOYENS DE POSSÉDER DE L’OR OU DE L’ARGENT

Pour tous ceux qui ont des économies, petites ou grandes, les placer dans des métaux précieux physiques peut faire la différence entre la survie et la misère.

La plupart des gens peuvent se permettre d’acheter quelques pièces d’argent chaque mois, et beaucoup peuvent s’offrir un ou plusieurs petits lingots ou pièces d’or.

Avec l’accélération de la dépréciation du dollar (et d’autres monnaies) et le transfert des réserves des banques centrales du dollar vers l’or, la réévaluation de l’or dans les années à venir sera multiple. Comme je ne cesse de le répéter, le véritable mouvement de l’or et de l’argent n’a pas encore commencé.

Mais avant tout, un cercle harmonieux et proche de membres de la famille et d’amis est essentiel pour survivre aux périodes difficiles qui s’annoncent. 

***EGON VON GREYERZ À SYDNEY AVEC UN LINGOT D’OR DE 1 MILLION DE DOLLARS, ENTOURÉ DE KERRY STEVENSON ET JANIE SIMPSON.

LES CYCLES MALÉFIQUES DE LA GUERRE ET DE LA DESTRUCTION ÉCONOMIQUE

La faillite des structures financières occidentales, y compris le système monétaire, est en voie d’achèvement. 

Malheureusement, personne ne s’en préoccupe – pas encore !

La dette mondiale a déjà triplé au cours de ce siècle, le dollar et la plupart des monnaies ayant perdu 98,5 % de leur pouvoir d’achat depuis 1971.

Les experts affirment que les États-Unis ne pourront jamais se retrouver en défaut de paiement car ils disposent d’une presse à imprimer. Quels que soient les mensonges des gouvernements américain et européen, une chute de 98,5 % de la valeur de la monnaie d’un pays constitue un défaut de paiement absolu. Toutes les autres explications ne sont que du bruit.

Avec une dette mondiale d’environ 350 000 milliards de dollars et un PIB mondial de 100 000 milliards de dollars, le rapport entre la dette mondiale et le PIB est de 350 %.

Une dette supérieure à 100 % du PIB est insoutenable et ne peut pas être financée à long terme.

Et 350% de dette par rapport au PIB, c’est la faillite – Banca Rotta.

Avec des marchés financiers faussés et endettés à l’extrême, le risque mondial est aujourd’hui plus grand que jamais.

Il existe une voie évidente que les petits et grands investisseurs peuvent emprunter pour minimiser ce risque.

La meilleure solution consiste à créer votre propre banque d’or, qui éliminera presque entièrement le risque financier et fournira des liquidités instantanées. En outre, comparé à la quasi-totalité des autres classes d’actifs, il augmentera considérablement votre patrimoine dans les années à venir.

US & EUROPE – MALADIE TERMINALE

Il ne s’agit pas seulement d’une maladie terminale pour les États-Unis, l’Europe et probablement le Japon, qui sont tous mortellement blessés par la dette, les déficits et la décadence et qui n’ont aucune chance de s’en remettre au cours des quelques centaines d’années à venir.

Nous parlons également de la Chine et de nombreux marchés émergents qui ont des dettes, ainsi que des problèmes démographiques et structurels qui, même s’ils ne sont pas incurables, ralentiront leurs économies pendant de nombreuses années. Et pourtant, pas dans la même mesure qu’en Occident.

Les États-Unis et l’Europe sont-ils devenus des « Banana Republic » ?

Une Banana Republic peut être décrit comme :

Une structure socio-économique très stratifiée, politiquement instable, avec une petite classe dirigeante qui contrôle l’accès aux richesses et aux ressources.

Cette définition s’applique certainement aux États-Unis et à l’Europe, où une petite élite de 1 % possède 1/3 de la richesse totale aux États-Unis.

Les actifs financiers mondiaux s’élèvent à 600 000 milliards de dollars (y compris les sociétés privées non financières), auxquels s’ajoutent potentiellement plus de 2 000 milliards de dollars de produits dérivés, dont une grande partie se transformera en dette en cas de défaillance des contreparties.

Comment peut-on s’attendre à ce qu’une valeur globale de la production de biens et de services (PIB) s’élevant à 100 000 milliards de dollars soutienne une dette de 350 000 milliards de dollars, sans compter le risque élevé d’explosion ou plutôt d’implosion de produits dérivés d’une valeur de 2 000 milliards de dollars un jour ?

Il s’agit d’une chaîne de margueriteset d’une escroquerie de type Ponzi en même temps.

Imprimer de l’argent pour gonfler les marchés, puis imprimer encore plus pour que tout continue. Comme l’histoire nous l’apprend, cela ne peut se terminer que d’une seule manière.

Joe Biden ayant finalement décidé de ne pas se représenter, cela n’aura que peu d’incidence sur les problèmes financiers insolubles de l’Amérique.

Les prochaines élections américaines ne changeront rien à ce risque. Donald Trump, Kamala Harris ou quelqu’un d’autre ne pourra pas arrêter l’avalanche de dettes déclenchée en 1971 avec la fermeture de la Fenêtre d’Or. Elle atteindra sa force maximale dans les 3 à 7 prochaines années. Cela pourrait être plus tôt, mais cela pourrait prendre plus de temps. La plupart des signes que nous voyons nous indiquent que ce sera plus tôt. Mais comme je le dis souvent, les prévisions sont un jeu d’enfant. Concentrons-nous donc sur le risque imminent plutôt que sur le fait de savoir si cela se produira demain ou après-demain.

AUCUN EMPIRE ET AUCUN SYSTÈME MONÉTAIRE N’A SURVÉCU

L’histoire nous apprend qu’aucun empire n’a jamais survécu, pas plus qu’aucun système monétaire.

Ainsi, quiconque croit que « c’est différent cette fois-ci parce que… » ignore des milliers d’années d’histoire.

Il ne s’agit pas de faire du sensationnel, mais de se baser sur l’histoire, qui nous apprend que, sans exception, une crise de la dette entraîne une crise monétaire avec inflation, une implosion des actifs et de la dette, une instabilité politique et géopolitique, y compris des troubles sociaux et des guerres.

Prenons l’exemple de l’effondrement de l’Empire romain, qui a connu le même déclin que celui que nous connaissons aujourd’hui. Peu importe l’empire choisi puisqu’ils se terminent tous de la même manière.

L’empire américain actuel, avec ses « colonies » européennes, est davantage un empire financier que géographique. J’appelle l’Europe des « colonies » (avec une pointe d’humour) parce que, quelle que soit la décision des États-Unis (par exemple, l’attaque de l’Irak ou de la Libye, FATCA (contrôle des banques mondiales), les sanctions ou le gel des avoirs russes, etc. l’Europe se conforme sans aucune résistance.

L’apogée de l’Empire romain se situe autour de la naissance de Jésus. Le déclin a commencé progressivement et, à l’époque de Marc Aurèle (161 après J.-C.), le denier, la pièce d’argent romaine, avait déjà perdu 25 % de sa valeur.

L’accumulation de la dette et la dépréciation de la monnaie ont provoqué la crise du 3ème siècle (235- 283 ap. J.-C.). Au cours de cette période, il y a eu plus de 50 empereurs, dont la plupart ont été assassinés et d’autres tués au combat. Cette période a également été marquée par des invasions barbares et des migrations vers le territoire romain. De multiples guerres civiles et rébellions paysannes ont également eu lieu, permettant à beaucoup de s’emparer du pouvoir illégalement ou par la force.

Le déclin financier et économique de l’empire se poursuit sans relâche, avec davantage de dettes et de déficits. À l’époque de Gallien (260 apr. J.-C.), le denier avait perdu 99,5 % de sa teneur en argent. À la fin de la crise du 3ème siècle, l’Empire se divise en trois entités politiques.

LE DÉCLIN DE ROME

Ce déclin progressif a entraîné l’affaiblissement du contrôle politique central, des luttes de pouvoir, des déficits budgétaires, l’augmentation des dettes, la corruption, l’affaiblissement de la monnaie, l’hyperinflation, l’augmentation des impôts, la peste, ainsi que la diminution de l’armée, qui n’était pas suffisamment payée pour faire face à un grand nombre d’invasions barbares.

Enfin, en 476, les Goths (peuple germanique), menés par Odoacer, s’emparent de Rome et déposent Romulus Augustulus. Odoacer devient le nouveau souverain.

L’année 476 marque donc la fin officielle de l’Empire Romain, bien que certaines parties de l’Empire d’Orient aient survécu.

• Défaillance systémique du système financier
• Effondrements bancaires

• Défaillance du dépositaire
  • Défaillance des produits dérivés

• Abaissement de la monnaie
• Risque politique/social – troubles civils
• Risque géopolitique – guerre

Il n’est pas surprenant que les étapes finales des empires, tels que les Han, les Romains, les Mongols, les Ottomans, les Espagnols et les Britanniques, aient toujours comporté tous les ingrédients susmentionnés.

Commençons par la dépréciation de la monnaie.

La plupart des gens ne comprennent pas ce que représente la monnaie fiduciaire (papier).

Ce n’est pas votre argent qui a toujours une valeur garantie. L’histoire a clairement prouvé qu’aucune monnaie fiduciaire n’a jamais survécu – SANS ÉCHEC !

Toutes les monnaies sont tombées à zéro à cause de la gestion irresponsable et incompétente de l’économie.

Voltaire le disait déjà en 1729 :

Le papier-monnaie finit par retrouver sa valeur intrinsèque : ZÉRO.

Ou comme JP Morgan l’a déclaré devant le Congrès en 1912 :

L’or est de l’argent – tout le reste est du crédit.

Un solde créditeur sur votre compte bancaire n’est qu’une promesse de paiement de la part de la banque.

L’argent que vous avez déposé à la banque n’est pas votre argent.

Le seul droit dont vous disposez est une créance sur la banque. Vous n’êtes qu’un créancier général de la banque.

Cependant, la banque a multiplié votre dépôt par 10 ou plus. Ainsi, pour que votre dépôt soit remboursé, tous les débiteurs de cette banque (les clients qui ont emprunté de l’argent) doivent rembourser leurs prêts.

Le système bancaire est une véritable pyramide de Ponzi. Il dépend d’un flux ininterrompu de nouveaux dépôts ou d’argent imprimé.

Avec les produits dérivés et autres instruments synthétiques, l’effet de levier réel de certaines banques peut être de 30 fois ou plus.

Oui, le gouvernement peut sauver les déposants de quelques petites banques, mais ensuite, seule une impression monétaire massive pourra les sauver, ce qui entraînera à nouveau une dépréciation totale de la monnaie.

Vous souscrivez une assurance pour couvrir le risque d’incendie de votre maison.

Lorsque vous assurez votre maison, vous ne vous attendez pas à ce qu’elle brûle, mais si c’est le cas, l’assurance incendie devient essentielle.

Il en va de même pour votre argent. Vous ne vous attendez pas à ce que le système financier s’effondre, mais si c’est le cas, vous perdrez tout votre argent, qu’il s’agisse de dépôts ou de titres conservés dans le système.

Oui, les titres conservés par une institution financière devraient, en théorie, vous appartenir. Cependant, comme nous l’avons vu en 2008, les banques ont utilisé les actifs de leurs clients comme garantie de leurs positions commerciales.

L’autre danger des valeurs mobilières est qu’un pourcentage important n’est en fait pas constitué d’actifs financiers tels que des actions ou des obligations, mais plutôt de titres synthétiques ou de produits dérivés sans investissement réel sous-jacent.

BANQUE D’OR

En 2002, j’ai créé ma propre banque d’or. C’est cette même année que, dans mon discours de père de la mariée, j’ai dit à tous les invités d’acheter de l’or physique. L’or ne valait alors que 300 dollars.

Alors que la dette mondiale a été multipliée par trois depuis 2002 pour atteindre 350 000 milliards de dollars, les risques ont augmenté de manière exponentielle, notamment en raison de l’explosion des produits dérivés.

La meilleure façon de protéger vos actifs financiers est de créer votre propre banque d’or.

C’est incroyablement simple.

Vous achetez de l’or pour le pourcentage de votre patrimoine financier que vous jugez approprié.

Nos clients détiennent jusqu’à 25 % de leurs actifs financiers en or et en argent physiques. Beaucoup d’entre nous ont un pourcentage bien plus élevé.

Les métaux doivent être stockés dans un coffre-fort ultra-sécurisé géré par des professionnels et situé dans une juridiction sûre, de préférence en dehors de votre pays de résidence, ce qui vous permettra de « fuir » vers votre or en cas d’urgence. Personnellement, je préfère la Suisse et Singapour.

Il est ainsi plus difficile pour votre gouvernement de saisir votre or, comme l’ont fait les États-Unis en 1933.

Ensuite, lorsque vous avez besoin de liquidités, la société de stockage (comme VON GREYERZ) qui organise le stockage pour vous fournira également des liquidités. Nous expédions également l’or de nos clients de n’importe où dans le monde vers nos chambres fortes en Suisse ou à Singapour.

N’oubliez pas que l’or est immédiatement liquide et que les fonds peuvent être transférés sur votre compte bancaire en l’espace de quelques jours.

Il est conseillé de conserver sur son compte bancaire au moins trois mois de dépenses et une petite réserve. Si vous n’avez pas d’autres revenus, vous pouvez vendre suffisamment d’or tous les trois mois.

L’or et l’argent deviennent alors votre actif de réserve. 

Plus important encore, l’or n’est la responsabilité de personne d’autre.

Rappelons que depuis l’an 2000, l’or a été multiplié par 8, soit 700 %.

Plus important encore, l’or a surpassé toutes les grandes catégories d’actifs au cours de ce siècle.

Le rendement annuel composé de l’or depuis 2000 est de 9,6 % et celui du S&P, dividendes réinvestis, est de 7,5 %.

La bulle des actions étant vouée à éclater à un moment donné, que ce soit bientôt ou dans les prochaines années, je ne serais pas surpris de voir le ratio Dow contre or chuter de 75 à 95 %.

Les actions ne peuvent en aucun cas constituer une réserve d’actifs ou une assurance pour la préservation du patrimoine.

Seul l’or physique remplit ce rôle.

L’or est la monnaie de la nature.

L’or est le véritable patrimoine.

L’or, c’est la préservation du patrimoine.

LES CYCLES MALÉFIQUES DE LA GUERRE ET DE LA DESTRUCTION ÉCONOMIQUE

Avec l’effondrement des systèmes financiers et politiques occidentaux qui se déroule actuellement sous nos yeux, la préservation du patrimoine prend une toute autre signification.

Lorsque les partis politiques, les devises, les actions, les obligations et les autres actifs à bulles s’effondreront, les gagnants incontestables seront l’or et l’argent. 

Le monde, et en particulier l’Occident, entre aujourd’hui dans une période d’agitation politique et sociale qui marque la fin d’une grande époque.

C’est la conséquence de dépenses déficitaires, d’une expansion importante de la dette, d’une dépréciation de la monnaie, d’une inflation conduisant à des troubles politiques et économiques et à la misère. 

La politique occidentale est déjà un véritable gâchis. Quel que soit le parti au pouvoir, le déficit s’accélérera, probablement de manière exponentielle. C’est certain au Royaume-Uni avec le nouveau gouvernement dirigé par les travaillistes, en France avec un gouvernement de coalition hétéroclite et aux États-Unis où l’un des candidats pourrait finir en prison (ou devenir président) et l’autre est trop sénile pour se présenter aux élections. Dans les deux cas, les États-Unis connaîtront une crise de la dette insoluble.

Quel Désordre !

Les marchés financiers refléteront ce désordre dans les mois et les années à venir.

Le risque géopolitique est bien sûr également important. Une guerre majeure est un risque important, même une guerre nucléaire. Mais les dirigeants de la Chine, de la Russie et des États-Unis sont bien sûr conscients de la finalité d’une guerre nucléaire et seul un « accident » est susceptible d’en déclencher une. Mais il existe de nombreux nouveaux moyens de mener une guerre moderne, les drones devenant de plus en plus sophistiqués.

Les cyberguerres sont encore plus efficaces. La Chine, la Russie et les États-Unis ont tous la capacité d’immobiliser les systèmes informatiques, électroniques et électriques au point de paralyser totalement de grandes parties de pays, voire du monde. Dans le monde sophistiqué d’aujourd’hui, pratiquement rien ne fonctionnerait sans systèmes informatiques – les marchés financiers, y compris les banques, les voyages par tous les moyens, le transport maritime, l’approvisionnement en marchandises, y compris les denrées alimentaires, les télécommunications, l’internet, etc.

Il est assez effrayant de constater qu’au cours des 50 à 60 dernières années, le monde est devenu totalement dépendant des systèmes électriques et électroniques sans lesquels nous pourrions rapidement retourner à l’âge de pierre.

 LES GUERRES À COUPS DE BÂTONS ET DE PIERRES

Comme l’a dit Einstein :

« Je ne sais pas avec quelles armes la troisième guerre mondiale sera menée, mais la quatrième sera menée avec des bâtons et des pierres. »
– Albert Einstein – Physicien théoricien allemand (1879-1955)

Malheureusement, certains hommes au pouvoir ont un instinct inné d’autodestruction, ce qui rend la prédiction d’Einstein loin d’être irréaliste.

En outre, pour la première fois dans l’histoire, le monde est en possession d’armes telles que les cyber-armes, les drones et les armes nucléaires, qui peuvent toutes virtuellement mettre fin à la vie sur terre.

TROUBLES POLITIQUES

Toute personne élue président, premier ministre ou chancelier dans les pays occidentaux au cours des prochaines années est susceptible de rester au mieux à son poste pour un mandat complet, mais plus vraisemblablement d’être éjectée avant cela.

Par exemple, le Premier ministre britannique nouvellement élu, Kier Starmer, a remporté une majorité écrasante au parlement avec seulement 33 % des voix. Plus remarquable encore, 80 % des personnes ayant le droit de vote ne l’ont pas soutenu.

Bref, en politique, un jour, c’est très long. Il y a cinq ans, les travaillistes ont tellement perdu face aux conservateurs que personne ne pensait qu’ils reviendraient dans les dix ou vingt ans à venir.

Les États-Unis seront confrontés à un problème similaire après les élections de novembre. D’après ce que l’on peut voir aujourd’hui, Trump va gagner, mais beaucoup de choses peuvent se produire d’ici là. Mais même si Trump gagne, il n’aura probablement qu’une faible majorité. Ainsi, environ la moitié de la population sera contre lui. Et si un démocrate l’emporte (Biden ne se présentera certainement pas), les partisans de Trump n’accepteront jamais le résultat.

Et en France, Macron a subi une défaite dévastatrice au premier tour. Macron (sur le tricycle ci-dessous) est désormais un président boiteux. Mais il continue à se comporter avec arrogance comme le maréchal français Foch lors de la bataille de la Marne pendant la Première Guerre Mondiale, qui a dit de manière célèbre : « Mon centre cède, ma droite recule ; situation excellente, j’attaque ! »  Mais Macron n’est certainement pas le maréchal Foch.

Néanmoins, grâce à d’habiles manœuvres politiques, Macron pourrait réussir à faire partie d’un nouveau gouvernement de coalition avec un faible soutien de la part de la droite et de la gauche.

Ainsi, l’ordre de la caricature ci-dessous de la première semaine s’est inversé, bien que le Rassemblement National de Mme Le Pen soit le parti le plus important. 

UNE SEMAINE, C’EST LONG EN POLITIQUE

Oui, une semaine, c’est long en politique, car les dirigeants désespérés s’accrochent au pouvoir. Lorsque les élections présidentielles auront lieu en France, Le Pen aura plus de chances de l’emporter. Mais il n’est pas improbable que la coalition s’effondre bien avant.

Il est important de comprendre que les nouveaux gouvernements sont rarement élus. C’est plutôt le gouvernement en place qui est rejeté. Les Britanniques en ont eu assez des conservateurs, les Français détestent Macron, les Allemands ne respectent pas Scholz et les Américains se trouvent dans la position peu enviable de devoir choisir entre deux octogénaires (ou un nouveau candidat démocrate), dont aucun n’est respecté par le reste du monde.

Historiquement, ces bouleversements politiques se produisent toujours à la fin d’une époque, qu’il s’agisse de Rome, de la France, des Ottomans ou des Britanniques, pour n’en citer que quelques-uns.

Nous assistons actuellement à la chute de l’empire américain, qui est plus financier que territorial. La plupart des gouvernements européens sont des esclaves ou plutôt des chiens de poche de la puissance américaine et suivent pratiquement tous les diktats américains, qu’ils soient financiers comme le FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act) ou politiques comme le gel et la confiscation des avoirs russes.

Mais avec l’éclatement de la bulle de la dette américaine, leur supériorité financière et militaire s’évaporera rapidement.

SANS PRÉSERVATION DU PATRIMOINE, IL Y AURA DESTRUCTION DU PATRIMOINE

Depuis 25 ans, je conseille aux investisseurs de préserver leur patrimoine en achetant de l’or physique. Pendant cette période, la part de l’or dans les actifs financiers mondiaux s’est maintenue à 0,5 %, bien que l’or ait surpassé la plupart des classes d’actifs, y compris le S&P 500 avec dividendes réinvestis.

Entre 2000 et aujourd’hui, l’indice S&P, dividendes réinvestis compris, a rapporté 7,7 % par an, tandis que l’or a rapporté 9,2 % par an, soit 8 fois plus.

Alors que le monde approche de la fin d’une ère, il est fascinant d’observer l'(in)prise de conscience des investisseurs.

Ayant récemment passé quelques jours à une conférence de Family Office et prononcé un discours sur la préservation du patrimoine et l’or, il est décourageant de constater l’absence totale de peur ou de conscience du risque.

L’investisseur moyen a accumulé plus de richesses que jamais dans l’histoire. La plupart des investisseurs croient qu’ils sont les maîtres de l’univers et que leurs arbres d’investissement poussent jusqu’au ciel.

Pour ces investisseurs, la préservation du patrimoine passe par la répartition des risques entre plusieurs catégories d’investissement, telles que les actions, les obligations, les fonds de capital-investissement, l’immobilier, etc.

La répartition typique d’un Family Office est la suivante : Actions 32 %, obligations 18 %, capital-investissement 18 %, immobilier 10 %, liquidités 10 %, fonds spéculatifs 6 %, plus un total de 3 % en or, métaux précieux, art, matières premières et antiquités.

On pourrait affirmer que jusqu’à 80 % des classes d’actifs susmentionnées sont corrélées puisqu’elles sont affectées par l’expansion du crédit ou l’impression monétaire.  Les liquidités sont également corrélées, car elles diminuent en termes réels (mesurés en or), plus la masse monétaire augmente.

LA DETTE AMÉRICAINE A ÉTÉ MULTIPLIÉE PAR 59 DEPUIS LA FERMETURE DU GUICHET OR

Le graphique ci-dessous montre que la dette totale des États-Unis est passée de 1,7 milliard de dollars en 1971 à 100 000 milliards de dollars aujourd’hui.

Comme le montre le graphique, le marché boursier a besoin d’une injection continue de drogue de la dette pour fonctionner et croître.

C’est ainsi que les gouvernements successifs des États-Unis achètent des votes. Il suffit de développer le crédit pour gonfler artificiellement les actions. Il est étonnant de voir jusqu’où on peut aller dans une chaîne de Ponzi réussie avant que les investisseurs ne découvrent que l’ensemble du marché repose sur des sables mouvants.  Mais cela ne saurait tarder.

LA HAUSSE INÉLUCTABLE DE L’OR

Une méthode simple pour mesurer la destruction et la transformation massives du patrimoine que l’Occident, en particulier, connaîtra dans les années à venir est le ratio DOW – GOLD.

Au début de l’année 1980, ce rapport atteignait 1 pour 1.  L’or valait alors 850 dollars et l’indice Dow 850. La ligne de tendance à long terme vise maintenant un ratio de 0,5 pour 1.

Comme le montre le graphique, il peut s’agir de 10 000 dollars d’or et de 5 000 dollars de baisse, ou de 20 000 dollars d’or et de 10 000 dollars de baisse.

Nous entrons dans l’âge d’or, les pays du BRICS augmentant sans cesse leurs achats et les banques centrales vendant des bons du Trésor américain pour acheter de l’or.

Aucun pays et aucune banque centrale ne détiendra à l’avenir des dollars comme actif de réserve.

L’or physique est le seul actif de réserve digne de ce nom, comme il l’a été tout au long de l’histoire.

En outre, le total de l’or détenu par les États-Unis a représenté en moyenne 40 % de l’encours des bons du Trésor américain.

Aujourd’hui, il n’est plus que de 7 %.

Si l’or devait atteindre le niveau moyen, il devrait être réévalué au moins 6 fois, soit un prix de l’or de 16 000 dollars.

Et si l’or devait atteindre le niveau de 1979-80, soit 140 %, il devrait être réévalué 19 fois pour atteindre plus de 40 000 dollars.

L’argent pourrait se déplacer deux fois plus vite.

Il ne s’agit évidemment pas de prévisions, mais de la conséquence du retour de l’or en tant qu’actif de réserve et des normes historiques.

Mais les investisseurs ne doivent pas se focaliser sur les cibles potentielles de l’or ou de l’argent.

Il faut plutôt considérer l’or comme une assurance-vie financière qui, comme tout au long de l’histoire, permettra au moins de préserver les actifs des investisseurs, mais aussi très probablement de les accroître.

La seule question qui se pose est celle du pourcentage d’actifs financiers à détenir en or.

À mon avis, 20 % est un minimum, mais compte tenu de l’ampleur de la crise à venir, 50 % ou plus pourrait être l’assurance la moins chère que les investisseurs puissent acheter. 

N’oubliez pas de ne détenir que de l’or et de l’argent physiques stockés dans les coffres les plus sûrs et dans les juridictions les plus sûres.

LES CYCLES MALÉFIQUES DE LA GUERRE ET DE LA DESTRUCTION ÉCONOMIQUE

Je passe beaucoup de temps à suivre les effets des niveaux d’endettement embarrassants et insoutenables sur nos marchés du crédit, les marchés des taux, les bulles boursières, les mesures de l’inflation et, bien sûr, l’affaiblissement quotidien du pouvoir d’achat inhérent à notre monnaie.

Inévitablement, j’ajoute à cela le rôle que jouent les métaux précieux dans l’assurance contre ces mêmes risques.

Mais la dette ne se résume pas à l’or et à d’autres conversations financières.

L’Avenir de Nos Enfants Nous Tient Tous à Cœur

Les forces de la dette mondiale et nationale ont un effet d’entraînement sur bien plus que les rendements des portefeuilles ; elles affectent nos enfants.

Pour quiconque a la chance d’être parent d’un enfant, il n’y a pas de plus grand amour, pas de plus grande joie, pas de plus grande vulnérabilité ni de plus grande source d’inquiétude.

C’est intuitif, axiomatique et universel. Comme l’a dit John Kennedy (de manière troublante) seuelement quelques semaines avant sa mort en 1963 :

« Car, en fin de compte, notre lien le plus fondamental est que nous habitons tous cette petite planète. Nous respirons tous le même air. Nous sommes tous attachés à l’avenir de nos enfants. Et nous sommes tous mortels ».

Mais quel est le rapport entre le fait de chérir l’avenir de nos enfants et l’état actuel des marchés mondiaux et financiers ?

Forces Invisibles et Visibles

L’amour pour la famille, les amis et les partenaires de toutes sortes (malgré les leçons douloureuses, les erreurs et les contradictions) est la richesse la plus importante et la plus invisible. Comme le rappelle le Petit Prince de Saint-Exupéry, « l’essentiel est invisible ».

Mais il existe d’autres forces invisibles, de la politique à l’inflation, qui ont une incidence directe sur notre bien-être collectif d’une génération à l’autre.

Et si nous prenions le temps de réfléchir aux calculs mathématiques d’une dette sans précédent, de politiques monétaires ouvertement (criminellement ?) défaillantes et d’une économie mondiale dirigée par les États-Unis qui s’effondre dans les déficits et la destruction concomitante de la monnaie qui s’ensuit toujours, il semblerait, au moins au niveau « économique », que nous et nos dirigeants n’ayons pas une très grande estime pour, bien sûr, nos enfants…

Ci-dessous, nous examinons sobrement les preuves que les générations précédentes (y compris la mienne) semblent collectivement penser davantage à elles-mêmes et moins à la génération suivante.

Vraiment ?

Transmettre la Responsabilité et l’Addition

Lorsqu’ une nation autrefois formidable comme les États-Unis atteint un ratio dette/PIB de plus de 120 %, lorsque son bilan national présente des engagements non financés (210T) supérieurs à ses actifs, et lorsque son propre bureau du budget du Congrès avoue que ses budgets de sécurité sociale et d’assurance-maladie seront épuisés d’ici 2030 à moins que nous n’imprimions plus d’argent, nous devrions nous préoccuper des comptes à faire, c’est-à-dire des factures à payer.

Et lorsque le détenteur de la monnaie de réserve mondiale accuse un déficit annuel jumeau (budgétaire et commercial) de 3 milliards de dollars et plus, ou qu’il se trompe sur l’inflation réelle pour obtenir un rendement réel négatif soigneusement caché sur ses reconnaissances de dettes afin de se désendetter sur le dos des travailleurs pauvres, nous ne devrions pas seulement nous préoccuper des factures à payer (et de qui les paie), mais aussi du profil castré des « dollars » utilisés pour les payer.

Mais peut-être ces préoccupations sont-elles moins immédiates pour la génération des baby-boomers et autres qui, sciemment ou non, peuvent (grâce à l’aide de dirigeants de plus en plus gériatriques) simplement transmettre cette situation embarrassante à la génération suivante ?

Le Club « Baller » …

Si, par exemple, je voulais faire étalage de mon statut au « Club Popinjay » le plus proche en arrivant à la dernière mode et dans la voiture la plus rapide, tout en m’offrant les dîners les plus élaborés et les plus consistants, les frais de polo et les sélections de vins les plus à la mode, je suppose que j’aurais le droit de dépenser à ma guise et de faire étalage de mon « succès ».

Après tout, je suis un capitaliste et, comme tous les capitalistes, qui ne préfère pas la première classe aux sieges en classe économiques ?

Mais que se passerait-il si je vivais cette vie pendant des années, souriant à tous les coups, à toutes les bouteilles de vin et à toutes les voitures de sport, pour finalement quitter ce monde dans mon sommeil, à un âge avancé, en laissant toute la facture à mes enfants ?

En d’autres termes, que se passerait-il si je profitais de tout, mais que je leur en faisais payer le prix ? Et si je m’épanouissais pour qu’ils souffrent ?

Cela semble insensé, non ? Diabolique ? Égoïste au point d’en être inconcevable ? Absolument grotesque au niveau microéconomique.

Mais c’est là que le bât blesse : au niveau macroéconomique, c’est précisément ce que l’ancienne génération de « dirigeants » financiers américains est en train de faire à la jeune génération.

Le Passé Prospère, l’Avenir Souffre

En tant que nation, ma génération a prospéré – principalement grâce à l’endettement, à des politiques monétaires de façade, à des bulles de marché grotesquement gonflées (par l’endettement), à des transferts de richesse féodaux plutôt que capitalistes, et à des politiciens totalement myopes – de sorte que nos enfants collectifs devront payer l’addition.

Il ne s’agit pas d’une fable mais d’un fait, ce n’est pas du sensationnel, c’est simplement de l’historique.

Et comme le savaient déjà tous les économistes ou penseurs sérieux, depuis David Hume, von Mises ou même Reinhart et Rogoff jusqu’à Mark Twain ou Ernest Hemingway : Une nation qui vit sur la dette pendant des décennies de bonheur laisse à la génération suivante des décennies de souffrance, sous la forme de dépenses insoutenables payées avec du papier-monnaie dévalorisé.

Quiconque comprend le fantasme du MMT, les crimes ouverts de la Fed américaine et ses diverses formes (directes et indirectes) de « liquidité » (de l’assouplissement quantitatif et de l’opération Twist aux marchés des prises en pension, aux ratios d’endettement supplémentaires et au compte général du Trésor) le sait déjà : nous augmentons notre dette tout en affaiblissant notre dollar.

Il s’agit là d’une double peine pour nos enfants et nos petits-enfants.

Déguster le Bol à Punch, Transférer la Gueule de Bois

La façon dont nous en sommes arrivés là est simple.

Depuis des générations, notre pays s’enivre (et se fait réélire) d’une dette qui dépasse de loin notre revenu national (mesuré par les recettes fiscales ou le PIB).

En bref, les générations précédentes ont profité des martinis de la Fed (et même d’un Noble Prix de Bernanke), tandis que les suivantes se retrouvent avec la gueule de bois et la facture.

Et à quoi ressemble cette « phase d’ivresse » ?

L’ivresse, c’est amusant, et cela donne l’impression d’une nation chaleureuse, heureuse et apparemment insouciante. Cela nous rend également un peu avides, car nous continuons à placer les boissons (fausses liquidités) sur une carte de crédit dont les douleurs et les coûts sont moins remarqués tant que le bol de punch est constamment rempli à nouveau et que la facture est ignorée.

Pour mieux comprendre, ajoutons quelques données au drame.

Point de Données 1 : L’Avidité

Quant à l’avidité, l’Amérique, en particulier, en a eu à revendre.

Lorsque mon grand-père était cadre chez Ford, bien avant ma naissance, le ratio agrégé de la rémunération des PDG par rapport à celle des travailleurs pour les plus grandes entreprises cotées en bourse était de 20 pour 1.

Aujourd’hui (données Statistica ci-dessous), ce ratio est passé à 340 contre 1.

Et dans le cas des dirigeants d’Amazon, si essentiels (qui détruisent le Main Street, violent les lois Sherman et Clayton), le ratio est de 6 474 contre 1.

Encore une fois, je suis capitaliste, mais une telle inégalité des richesses et la cupidité des dirigeants ne sont pas le fruit d’un terrain de jeu équitable, d’un accès égal au crédit ou d’une véritable concurrence capitaliste.

Il s’agit plutôt d’un symptôme ouvert, non seulement de psychopathie individuelle, mais aussi d’avantages d’initiés fondés sur le crédit et les mécanisations juridiques qui ressemblent bien plus à un cas de féodalisme moderne qu’à un capitalisme traditionnel.

Scott Galloway l’a décrite comme une génération axée sur « l’augmentation des rémunérations tout en réduisant la responsabilité », comme le montre de manière comique le salaire annuel de 34 millions de dollars du PDG de BOEING, par exemple.

Point de Données 2 : Marchés Boursiers

Mais n’oublions pas les règles du jeu tellement truquées du marché boursier américain, dont 90 % de la richesse réelle appartient aux 10 % les plus riches de la population, dont la plupart ont atteint l’âge de la génération « avide » mentionnée plus haut.

Cet effet de richesse est largement dû à une génération de présidents de la Fed qui n’ont jamais laissé un marché plonger trop longtemps avant de le regonfler avec de l’argent littéralement créé à partir de rien.

J’ai atteint l’âge adulte lorsque Greenspan a vendu son doctorat aux plus offrants de Wall Street, faisant chuter les taux d’intérêt et créant une bulle technologique 1.0 alimentée par le crédit, qui a permis à ma génération de jeunes chasseurs de dragons d’acheter Amazon, Apple et Netflix à des prix d’actions à un chiffre.

En revanche, les jeunes d’aujourd’hui qui suivent le marché (les très rares qui peuvent même se permettre de spéculer après les sirènes de la technologie) poursuivent les sommets de l’effondrement dans une comédie NVIDIA bien connue des mèmes.

Les politiques d’hier, du sauvetage des banques (socialisme de Wall Street) à l’actuel récit (oxymorique) d’une « croissance basée sur la dette » (35 milliards de dollars), ont conduit à la plus grande inégalité de richesse et à la population « next gen » la plus pauvre de l’histoire des États-Unis, mais M. Powell nie ouvertement que la Fed ait quoi que ce soit à voir avec cela.

Hmmm.

Point de Données 3 : Le Coût du Rêve Américain

Malheureusement, nos enfants ressentent déjà ce que la démographie de Powell ignore souvent.

Les deux dernières générations américaines, par exemple, gagnent moins d’argent sur une base corrigée de l’inflation, alors que leur coût de la vie, qui va du logement inabordable aux frais de scolarité grotesquement truqués (asservis à la dette), augmente.

Pour ma génération, l’université publique était une option, avec un taux d’admission moyen de 27 % et une dette étudiante représentant 31 % des revenus de la première année.

Aujourd’hui, cependant, ces taux d’admission dans l’enseignement public sont tombés à 6 %, alors que le pourcentage de dettes dans les salaires de première année a grimpé en flèche pour atteindre 53 %.

Cela signifie objectivement que de moins en moins de jeunes peuvent accéder à une véritable éducation, ce que Thomas Jefferson considérait comme le fondement de l’avenir de notre nation.

Malheureusement, la plupart des jeunes de 20 ans n’ont pas les moyens de s’offrir cet avenir et ont perdu l’espoir et la foi.

À mon époque, le prix moyen d’un logement par rapport au revenu de la première année était de 4,4 fois, aujourd’hui il est de 8,5 fois.

Pour la première fois dans l’histoire des États-Unis, les jeunes de 30 ans ne se portent pas aussi bien que leurs parents à 30 ans, ce qui suggère que le contrat social entre une génération et la suivante est désormais officiellement rompu.

Mais comme l’observe également M. Galloway, les résultats de cette rupture de contrat sont bien plus qu’économiques.

Il affirme que les inégalités (ou la note de bar nationale) transmises à cette génération sont « incendiaires », créant un sentiment collectif de « rage et de honte » immérité qui trouve son expression actuelle, éclatée et obsédée par l’identité, dans tout ce qui va de MeToo, BLM et LBGTQ aux taux d’automutilation (en particulier chez les femmes), d’overdose, de dépression chez les adolescents, de mort par arme à feu et de suicide les plus élevés de toute notre histoire.

Les jeunes ont même statistiquement plus de mal à trouver quelqu’un avec qui coucher, ce qui s’explique davantage par la dépression, l’isolationnisme induit par la technologie et le tribalisme croissant (autocensure) que par la biologie naturelle…

En bref, l’économie a un impact sur la société, et lorsque cette économie se caractérise par les niveaux d’endettement les plus élevés jamais enregistrés dans l’histoire, les conséquences ne sont pas théoriques mais effroyablement réelles.

Point de Données 4 : Les Zombies Politiques

En ce qui concerne la politique, il devrait être évident que nos soi-disant dirigeants ne sont guère représentatifs de la génération à venir, mais une représentation ouvertement embarrassante (et détentrice du pouvoir) de leur propre génération (intérêts).

Galloway, qui a observé que « Washington est devenu un carrefour entre le pays des morts et celui des Craquantes », qualifie nos principaux dirigeants de « morts ambulants » (ou, dans le cas de Biden, de « morts qui trébuchent »), comme le rappellent les images suivantes (moyenne d’âge : 80,5 ans).

Il ne s’agit pas « d’agisme » mais de pouvoir, et même s’il est agréable de constater que la pauvreté des personnes âgées est passée de 17 % dans les années 70 à moins de 8 % aujourd’hui, le fait que la pauvreté des enfants ait augmenté à 19 % au cours de la même période devrait faire réfléchir même les personnes de ma génération.

Mais ne mettons pas tout sur le dos des anciens…

Les Nouvelles Icônes de la « Réussite » ?

Les quelques nouveaux visages de la dernière génération qui font les gros titres et motivent les jeunes d’aujourd’hui ont plus qu’un peu de mal à être des modèles financiers ou sociaux…

Les dommages que des « success stories » comme Adam Neuman ou un Mark Zuckerberg en difficulté sociale ont causés à la génération montante ne sont pas à négliger.

Ce site de « comparons-nous » censuré et profondément toxique connu sous le nom de Facebook, par exemple, est, à mon avis, l’une des pires choses à avoir infecté notre pays depuis la grippe de 1916.

Le Transfert de Patrimoine est un Transfert de Dette

Les préoccupations financières, politiques, sociales et générationnelles très complexes qui précèdent découlent toutes de quelque chose d’autrement « académique » et simple que la dette.

Les générations précédentes s’en sont gavées et les générations futures en paieront le prix, non seulement en termes absolus ou nominaux, mais aussi, de manière beaucoup plus invisible et insidieuse, en termes de rendements réels corrigés de l’inflation.

En effet, les banquiers centraux continueront à dévaluer régulièrement le pouvoir d’achat inhérent à leur monnaie nationale en augmentant inévitablement les niveaux de « monnaie » fiduciaire, l’insulte ultime (mais largement invisible) à la génération de nos enfants et de nos petits-enfants.

Depuis 1989, la part des 70 ans et plus dans le patrimoine national des ménages a augmenté de 58 %, alors que celle des moins de 40 ans a diminué de 42 % au cours de la même période.

Il ne s’agit pas d’un accident, mais d’une conception politique. Et ce n’est pas parce que les Américains n’aiment pas leurs enfants, mais parce que ceux qui prennent les décisions de politique financière s’aiment encore plus eux-mêmes.

Mes enfants me disent souvent qu’ils ne sont pas à la hauteur de leur père lorsque j’avais leur âge.

Mais contrairement à leur père, leur génération est née avec un boulet de canon de la dette politiquement coupable enchaîné à leurs chevilles, ce qui n’a rien à voir avec ce que ma génération a connu dans les années 20 ou 30.

La plupart des membres de la génération de mes enfants travaillent plus dur pour moins, et pourtant ils pensent que c’est de leur faute.

Ce n’est pas le cas.

La nouvelle génération a hérité un cauchemar d’endettement de 93 milliards de dollars (public, ménages et entreprises) et nous le lui avons donné.

LES CYCLES MALÉFIQUES DE LA GUERRE ET DE LA DESTRUCTION ÉCONOMIQUE

À la fin d’une ère monétaire, un certain nombre de dominos continueront à tomber, d’abord progressivement, puis soudainement, comme l’expliquait Hemingway lorsqu’on lui demandait comment on faisait faillite.

Les dominos les plus importants que le monde va voir tomber sont les suivants : Politique, Géopolitique, Devises, Dette et Actifs d’Investissement.

Les conséquences seront impensables : Troubles Sociaux, Guerres, Hyperinflation, Implosion Déflationniste des Actifs, Défaut de Paiement des Dettes, etc.

Mais lorsque les choses se calmeront, il y aura aussi des forces contraires telles que l’émergence de puissantes nations du BRICS, souvent soutenues par les matières premières.

L’or jouera un rôle majeur dans ce processus. Les banques centrales, les fonds souverains et les investisseurs se tourneront vers l’or, qu’ils considéreront comme la partie la plus stable d’un système qui s’effondre. Cela entraînera une réévaluation fondamentale de l’or. Comme il est impossible de produire plus d’or, la demande accrue ne peut être satisfaite que par des prix plus élevés.

Il en résultera probablement une réévaluation de l’or par des multiples.

CHUTE DU DOMINO « LEADERSHIP »

L’inaptitude des dirigeants et l’absence d’hommes d’État sont les conditions typiques de ces périodes et constituent donc l’un des dominos qui s’effondrent.

J’ai toujours soutenu qu’un pays a les dirigeants qu’il mérite.

Alors que nous arrivons à la fin de l’une des pires périodes de l’histoire, tant sur le plan financier que sur le plan moral, la plupart des grandes économies occidentales font preuve d’un manque de leadership.

Examinons donc l’équipe hétéroclite des dirigeants mondiaux et leur impopularité.

Les dirigeants politiques ne seront pas seulement chassés lors des élections, mais aussi avant la fin de leur mandat.

Les récentes élections européennes sont un exemple typique d’un système défaillant. La plupart des partis au pouvoir sont rejetés et, dans de nombreux cas, les partis de droite gagnent en popularité.

Il suffit de regarder la photo ci-dessus de la récente réunion du G7 en Italie. À l’exception de l’Italien Meloni, les autres dirigeants du G7 affichent des taux de désapprobation compris entre 57 % et 72 %.

Avec les élections au Royaume-Uni et en France cette année, les partis au pouvoir sont assurés de perdre. L’élection présidentielle française n’ayant lieu qu’en 2027, Macron pourrait être un canard boiteux pendant encore trois ans. Les Français ne l’accepteront probablement pas et pourraient le forcer à quitter le pouvoir avant cette date.

Quel que soit l’élu en France, les puissants syndicats risquent de paralyser le pays.

Au Royaume-Uni, Sunak est l’un des dirigeants les plus inefficaces de l’histoire du pays. Mais le nouveau Premier ministre travailliste, Kier Starmer, n’avait aucune chance il y a 2 ou 3 ans. Il ne sera pas élu, mais Sunak sera éliminé par le peuple. La prochaine période sera très sombre dans l’histoire du Royaume-Uni, avec des impôts élevés, une dette importante, des dirigeants médiocres, une instabilité politique et des temps difficiles.

La situation actuelle des États-Unis est encore pire, avec un président qui semble incapable de prendre la moindre décision. Au lieu de cela, les États-Unis sont dirigés par un groupe de néoconservateurs non élus et non responsables qui disent au président ce qu’il doit dire et ce qu’il doit faire. Mais même cela est difficile à mettre en œuvre pour M. Biden. Sa récente apparition en Italie lors de la réunion du G7 le confirme.

On ne peut évidemment pas lui reprocher d’être sénile. Mais il ne devrait plus avoir le pouvoir ultime.

Les élections américaines risquent d’être un désastre. Compte tenu de la mauvaise santé de Biden, il est peu probable qu’il se représente en novembre. Kamala Harris ne se présentera manifestement pas aux élections. Il ne serait pas surprenant de voir Hillary Clinton devenir la candidate démocrate. Bien que Trump soit aimé par environ la moitié des gens, il est détesté par l’autre moitié et constitue donc un choix très clivant. Et une répétition de l’élection Clinton-Trump pourrait facilement conduire à des troubles ou à une insurrection aux États-Unis, quel que soit le vainqueur.

La coalition allemande de Scholz pourrait ne pas se présenter aux élections de 2025 en raison de son impopularité et du déclin de l’économie allemande.

En résumé, la scène politique sera un véritable chaos dans les années à venir et l’absence d’un leadership fort entraînera non seulement des troubles politiques, mais aussi des troubles sociaux.

CHUTE DES DOMINOS « MONNAIE » ET « DETTE » 

Le domino monétaire tombe depuis que Nixon a fermé le guichet de l’or en 1971.

Avec des dépenses et des déficits élevés qui s’ajoutent à un ratio dette/PIB supérieur à 100 % dans de nombreux pays, l’Occident en particulier est confronté à une période très sombre, marquée par une croissance galopante de la dette et l’effondrement des monnaies.

Cela conduira à des défauts de paiement de la dette, à des défauts de paiement des banques, à davantage d’impression, à des taux d’intérêt plus élevés et à des déficits encore plus importants.

Toutes les monnaies accéléreront leur processus de dépréciation.

Dans un tel scénario, il n’y aura pas de gagnant. Il est possible que le dollar, en raison de la demande, soit légèrement plus fort que les autres monnaies occidentales, au moins pendant un certain temps.

Mais une force relative temporaire du dollar doit être totalement ignorée. Il n’y a pas de prix pour arriver à 2^ème ou 3^ème du fond. Toutes les monnaies perdront énormément en termes réels, c’est-à-dire par rapport à l’or.

Nous devons nous rappeler que nous nous trouvons actuellement dans la phase finale de l’effondrement du système monétaire actuel. Depuis 1971, toutes les monnaies ont perdu 97 à 99 % de leur valeur réelle, ce qui signifie: l’OR !

La chute finale de 1 à 3 % (100 % à partir de maintenant) aura lieu dans les 3 à 8 prochaines années. Ainsi, un autre système monétaire sera mis au rancart.

Celle-ci dure depuis 1913, soit un peu plus d’un siècle. Sa disparition était prédestinée dès le jour de sa naissance. Ce n’était qu’une question de temps. Comme toujours dans l’histoire, les conséquences seront bien plus importantes que la simple mort de l’argent.

L’effondrement de la dette et celui de la monnaie vont de pair. Ils sont partenaires dans le crime et sont la conséquence inévitable de dépenses publiques déficitaires soutenues.

Après une période d’impression monétaire illimitée, le système financier s’effondrera partiellement ou totalement.

Il s’ensuit des troubles politiques et sociaux, voire une guerre civile.

Les gouvernements soumis à des pressions économiques déclenchent généralement une guerre ou intensifient une guerre existante afin de détourner l’attention des problèmes intérieurs. Une guerre est également une bonne excuse pour imprimer plus d’argent.

CHUTE DU DOMINO « ACTIFS » 

Dans un premier temps, il y aura une forte inflation, voire une hyperinflation, et des taux d’intérêt élevés. Ensuite, lorsque le système implosera, les prix gonflés des actions, des obligations, de l’immobilier, etc. s’effondreront de 50 à 100 % en termes réels.

La plupart des obligations souveraines (si elles sont imprimées) serviront de papier peint.

J’estime que les chances que cette chaîne d’événements se produise sont très élevées, en particulier dans l’Occident.

Les effondrements financiers, économiques, politiques et sociaux de ce type n’ont rien de nouveau puis qu’ils se sont produits tout au long de l’histoire, mais pas à une échelle aussi importante.

CHUTE DU DOMINO « GUERRE NUCLÉAIRE » 

Aurons-nous une guerre nucléaire ?

Nous n’avons évidemment pas à nous préoccuper de cette option, car en cas de guerre nucléaire mondiale, il ne restera que très peu de personnes sur terre, voire aucune.

Alors que le monde se rapproche le plus possible d’une guerre nucléaire sans la déclencher, nous devons nous demander qui dirige le monde.

Bien sûr, aucun individu en particulier. Mais les dirigeants américains sont probablement les principaux candidats lorsqu’il s’agit de dicter leurs volontés à n’importe quel pays du monde.

Il peut s’agir de déclencher des guerres dans un pays qui ne constitue pas une menace pour les États-Unis. Il peut s’agir de contrôler le système financier mondial par le biais du dollar ou de réglementer le système bancaire par des décrets tels que FATCA, qui exige que le monde entier signale toute transaction en dollars aux autorités américaines. Il peut également s’agir de coups d’État dans des pays que les dirigeants américains jugent inacceptables ou même d’éliminer des ennemis.

Il peut s’agir de sanctions ou de gel des avoirs contre des pays dont les dirigeants américains désapprouvent les actions. La liste est infinie.

Ce qui est intéressant, c’est que le peuple américain n’a jamais son mot à dire dans aucune de ces décisions. Toutes les mesures susmentionnées, et bien d’autres encore, sont prises par le président américain et ses conseillers, qui n’ont aucun compte à rendre à la population.

Rien de tout cela ne serait possible en Suisse, par exemple, où le pouvoir du peuple s’exerce par le biais de la démocratie directe.

Ce que le monde devrait se demander, c’est comment résoudre la situation extrêmement grave dans laquelle il se trouve.

Je ne parle pas de la guerre en Ukraine qui, comme l’a indiqué Trump, pourrait être arrêtée en quelques jours si les États-Unis cessaient de leur envoyer des armes et de l’argent.

Récemment, Poutine a clairement indiqué que la Russie souhaitait conserver les régions russophones de l’Est de l’Ukraine et que l’Ukraine n’adhérerait pas à l’OTAN. Mais personne ne souhaite explorer cette question.

Au lieu de cela, une conférence de paix vient d’avoir lieu en Suisse, à laquelle ni la Russie ni la Chine n’ont participé. Une telle conférence est une véritable perte de temps et d’argent.

Sans deux des plus grandes puissances militaires et économiques de la planète, dont l’une (la Russie) est directement impliquée dans la guerre, cette conférence n’aboutira à rien.

Il s’agit simplement de poser devant les caméras avec une déclaration fade et insignifiante à la fin.

Au lieu de ces conférences inutiles, les dirigeants de la Chine, de la Russie et des États-Unis devraient se réunir pour mettre fin à la guerre en Ukraine et s’attaquer ensuite aux vrais problèmes auxquels le monde est confronté, tels que la pauvreté, la famine, la criminalité, la drogue, la dette, etc.

Imaginez ce que la puissance cérébrale et les ressources combinées de ces pays pourraient réaliser avec l’aide de nombreuses autres nations.

Malheureusement, ce rêve a peu de chances de se réaliser.

Il est beaucoup plus facile d’imprimer de l’argent et de déclencher une guerre que de trouver des solutions RÉELLES et durables aux principaux problèmes mondiaux auxquels le monde est confronté.

Les dirigeants mondiaux ont donc le choix : prendre le téléphone et parler à leurs homologues ou déclencher une guerre.

Quel dirigeant sain d’esprit choisirait la guerre nucléaire plutôt qu’une petite perte d’ego et la paix ?

LA PRÉSERVATION DU PATRIMOINE POUR LA SURVIE FINANCIÈRE

Que peuvent donc faire les investisseurs pour se protéger ?

Certaines choses à ne pas faire sont évidentes, comme par exemple :

Ne gardez pas l’essentiel de votre patrimoine dans un système bancaire fragile, que ce soit en espèces ou en titres.

Étant donné que de nombreuses banques sont susceptibles de faire défaut, il faudra peut-être attendre trop longtemps avant que vos avoirs ne soient débloqués, si tant est qu’ils le soient !

Les renflouements ou les investissements forcés se font probablement dans des titres d’État à faible taux d’intérêt et pour des périodes prolongées (10 ans ou plus).

Ne pas détenir d’obligations souveraines –

De nombreux gouvernements seront en défaut de paiement.

Ne misez pas sur l’inflation pour réduire votre dette –

Des taux d’intérêt élevés ou l’indexation des prêts peuvent rendre impossible le remboursement des emprunts.

N’oubliez pas que les actions ont été gonflées par une expansion massive du crédit qui prendra fin.

La liste des choses à ne pas faire dans la plus grande bulle d’endettement et d’actifs de l’histoire est bien sûr infinie.

Ainsi, certaines CHOSES À FAIRE pourraient être plus utiles –

Détenir beaucoup d’or physique et un peu d’argent physique dans des juridictions sûres comme la Suisse et éventuellement Singapour, en dehors des systèmes bancaires –

Les métaux précieux doivent être conservés dans des coffres-forts non bancaires très sûrs, à votre nom et avec un accès direct aux métaux.

Pour minimiser la confiscation ou le gel de vos métaux, il est préférable de les conserver en dehors de votre pays de résidence.

Détenir une quantité significative d’or et d’argent physique –

La plupart de nos clients, qui sont des investisseurs HNW soucieux de préserver leur patrimoine, détiennent plus de 20 % de leurs actifs d’investissement dans l’or et un pourcentage plus faible dans l’argent en raison de sa volatilité.

L’or a été multiplié par 9 à 10 au cours de ce siècle dans la plupart des monnaies.

LE VÉRITABLE MOUVEMENT DE L’OR ET DE L’ARGENT N’A PAS ENCORE COMMENCÉ

L’abandon du dollar en tant que monnaie d’échange mondiale devrait s’accélérer au cours des prochaines années.

Les pays des BRICS règlent, dans la mesure du possible, les échanges bilatéraux dans leurs monnaies locales, l’or étant la monnaie de règlement ultime. Il s’agit d’un abandon progressif du dollar. À un moment donné, le mouvement s’accélérera, car la nécessité d’effectuer des transactions dans la monnaie d’un autre pays semblera superflue, d’autant plus que le règlement final peut se faire en or.

Comme je l’ai expliqué à maintes reprises, la confiscation des actifs russes par les États-Unis conduira les banques centrales à ne plus détenir de réserves en dollars, l’or devenant le seul actif de réserve acceptable.

L’adoption par les banques centrales de l’or comme actif de réserve entraînera une réévaluation fondamentale de l’or au cours des prochaines années, à un prix qui sera un multiple du prix actuel.

La forte augmentation de la demande ne peut être satisfaite que par une hausse des prix et non par une augmentation de la production d’or, puisque le monde ne peut pas produire plus que les 3 000 tonnes actuelles par an.

En 55 ans de vie professionnelle, j’ai connu deux grands marchés haussiers de l’or.

La première s’est déroulée de 1971 à 1980, lorsque l’or a été multiplié par 25, passant de 35 à 850 dollars.

Le second a débuté en 2001 à 250 dollars et n’a fait qu’entamer un mouvement qui atteindra des multiples du prix actuel.

Mais mes 55 ans d’histoire de l’or ne représentent qu’un peu plus de 1 % du marché haussier à long terme de l’or.

Depuis l’émergence du système de la monnaie fiduciaire, le marché haussier de l’or reflète malheureusement davantage la mauvaise gestion de l’économie par les gouvernements, qui se traduit par des déficits et des dettes sans cesse croissants. Dans un tel système, le prix de l’or reflète principalement la dépréciation chronique de la monnaie fiduciaire.

Les gouvernements et les banques centrales sont les meilleurs amis de l’or.

Ils ont toujours détruit la valeur de la monnaie fiduciaire en la dévalorisant par des dépenses déficitaires et la création de dettes.

Par exemple, dans l’Empire romain, entre 180 et 280 après J.-C., la teneur en argent de la pièce Denarius est passée de presque 100 % à 0 %, remplaçant l’argent par des métaux moins chers.

Cela conduit évidemment à la question suivante : pourquoi détenir de la monnaie fiduciaire ou de la monnaie papier ?

Dans une économie saine, sans déficit, pratiquement sans inflation et avec un budget public équilibré, il est tout à fait normal de détenir des liquidités qui rapportent des intérêts.

Mais le monde n’a pas connu une telle période de Shangri-La depuis 1971, lorsque Nixon a fermé le guichet de l’or.

Pourtant, même à 2,320 dollars aujourd’hui, l’or est aussi bon marché par rapport à la masse monétaire qu’en 1970, lorsqu’il était à 35 dollars, ou qu’en 2000, lorsque le prix de l’or s’élevait à 300 dollars.

LA PRÉSERVATION DU PATRIMOINE ET LES PRIORITÉS DE LA VIE

Avec la chute des dominos décrits ci-dessus, la plupart des gens dans le monde connaîtront beaucoup plus de difficultés qu’aujourd’hui.

Pour toute personne disposant d’une épargne, qu’elle soit de 100 dollars ou de 100 millions de dollars, la préservation du patrimoine doit être une priorité absolue. L’or et l’argent sous forme physique, stockés en toute sécurité en dehors du système bancaire, doivent être une priorité absolue.

Dans les moments difficiles que nous traversons, l’aide à la famille et aux amis est plus importante que tout. Cela sera extrêmement important pour faire face aux épreuves que nous rencontrerons tous.

Et n’oubliez pas qu’en plus de la famille et des amis, certaines des meilleures choses de la vie sont gratuites, comme la nature, les livres, la musique et les loisirs.

LES CYCLES MALÉFIQUES DE LA GUERRE ET DE LA DESTRUCTION ÉCONOMIQUE

On parle beaucoup, de manière légitime (et dramatique), de la faillite des États-Unis, de leur monnaie dépréciée et de leur classe moyenne fracturée par l’identité et taxée par l’inflation, qui est décrite de plus en plus souvent et plus justement comme les travailleurs pauvres.

La Fin ou Simple du Changement ?

Mais l’Amérique touche-t-elle à sa fin ? Le dollar va-t-il perdre son statut de monnaie de réserve mondiale ? Le billet vert va-t-il disparaître ? L’or ou le BTC nous sauveront-ils de tout ce qui est en train de se briser sous nos yeux embués de médias et d’un État de plus en plus centralisé ?

Non.

L’Amérique recule, mais ne s’éteint pas.

L’USD est réévalué mais pas remplacé.

Le billet vert reste une monnaie essentielle pour les dépenses, les liquidités et les opérations de change. Mais il n’est plus le premier actif d’épargne ou la première réserve de valeur.

L’or (qui est désormais un actif de niveau 1) continuera à stocker la valeur (c’est-à-dire à préserver le patrimoine) mieux que n’importe quelle monnaie fiduciaire ; et le BTC fera certainement les gros titres sur la convexité à l’avenir.

Et oui, nous savons tous que le quatrième pouvoir est mort bien avant que Don Lemon ou Chris Cuomo ne tachent nos écrans ou n’insultent notre QI collectif.

Quant à la centralisation, elle n’est pas à venir, elle est déjà là.

Être Préparé Plutôt qu’Émotif

Il y a donc d’excellentes raisons de s’inquiéter réellement. Mais plutôt que d’attendre la fin du monde, il serait bien plus efficace de se préparer logiquement à un monde qui es ten train de changer.

Plutôt que de débattre de gauche ou de droite, de noir ou de blanc, d’hétérosexuel ou de transsexuel, de sécurité ou d’efficacité, d’intelligence (Barrington Resolution) ou de stupidité (Fauci), nous servirions probablement bien mieux nos esprits individuels et collectifs en adoptant la logique et en laissant de côté l’émotion.

Pour ce faire, nous ferions mieux de nous fier à notre propre jugement plutôt qu’à celui des enfants qui, de Washington à la Belgique, prennent les décisions en matière de politique intérieure, monétaire ou étrangère…

Logiquement, le dollar (et les États-Unis) est en train de changer.

À l’instar de sa récente vague de dirigeants faibles, le billet vert et la reconnaissance de dette américaine sont quantitativement moins aimés, moins fiables, moins intrinsèquement forts et bien… moins qu’ils ne l’étaient à Bretton Woods vers 1944.

Le Changement est Évident

Depuis que notre plus grande génération a pris d’assaut les plages de Normandie en juin ‘44, nous sommes passés du statut de premier créancier et fabricant au monde à celui de premier débiteur et externaliseur de main-d’œuvre.

Il ne s’agit pas d’une fable, mais d’un fait. Un ancien combattant de Normandie a récemment admis qu’il ne reconnaissait plus le pays pour lequel il s’était battu, ce qui mérite une pause plutôt qu’une critique « patriotique ».

Lorsque les décideurs politiques de l’après 2001 et de l’OMC ont armé ce qui aurait dû être une monnaie de réserve mondiale neutre en 2022 contre une puissance nucléaire majeure (c’est-à-dire qu’ils ont volé 400 milliards de dollars d’actifs russes) déjà dans le lit économique d’une coalition des BRICS dirigée par la Chine et aujourd’hui en pleine expansion, l’écriture de la « vengeance » était sur le mur pour le billet vert – comme beaucoup d’entre nous l’ont compris dès le premier jour de la mise en œuvre des sanctions de Poutine.

La Dédollarisation est une Réalité, pas un Gros Titre

En bref, de nombreux pays, y compris les pays pétroliers, ont rapidement compris que le monde voulait un actif de réserve qui ne pouvait pas être gelé ou volé à volonté et qui conservait sa valeur (plutôt que de la perdre).

Mais plutôt que de mettre fin au statut de monnaie de réserve mondiale de l’USD, la majeure partie de ce monde se contente de le contourner (ou de s’en affranchir)…

En d’autres termes, l’hégémonie antérieure de l’UST et, par extension, de l’USD, a changé de manière irrévocable en 2022.

Merci Ronni & Luke

Grâce à des penseurs comme Ronnie Stoeferle et Luke Gromen, spécialisés dans les données, le crédit et la monnaie, nous pouvons voir clairement les faits plutôt que les drames de ces tendances.

Les actions plutôt que les paroles des nations BRICS+ et des banques centrales mondiales, qui préfèrent épargner en or physique plutôt qu’en reconnaissances de dettes américaines, parlent d’elles-mêmes, comme le rappellent les graphiques objectifs de Stoeferle.

En effet, depuis que les États-Unis ont militarisé leur dollar, ils se sont indéniablement détournés du billet vert et de son UST au profit de l’or en tant qu’actif de réserve :

Le COMEX et al…

Les faits sont là, et des dizaines de pays BRICS+ négocient en dehors du dollar, achètent des biens locaux dans les monnaies locales, puis règlent les excédents en or physique, dont le prix est bien meilleur/plus juste à Shanghai qu’à Londres ou à New York, deux places boursières critiques qui enregistrent davantage de livraisons physiques qu’elles n’en reçoivent.

En toute modestie, nous l’avons vu venir des années avant la Maison Blanche…

Cela signifie que des décennies de truquage artificiel des prix des métaux précieux sur des plates-formes de fraude légalisées comme le COMEX sont en train de prendre fin après Bâle III et après les sanctions.

C’est important, parce que, qu’on le veuille ou non, la puissance montante des pays BRICS+, générationnellement fatigués d’être le chien tiré par la queue exportatrice d’inflation du dollar, est en train d’accroître son pouvoir économique en s’éloignant d’un Occident dominé par la dette, ce que, une fois encore, les faits (part mondiale du PIB) rendent clair plutôt que sensationnel.

Le Graphique de la Décennie ?

Il y a plus d’un an, Ronni a publié un tableau tout aussi critique, demandant, de manière quelque peu rhétorique, s’il ne s’agissait pas du tableau de la décennie ?

En d’autres termes, il a demandé si le monde se dirigeait vers un super-cycle des matières premières dans lequel les actifs réels commenceraient leur lente ascension face à des marchés boursiers en baisse (mais actuellement gonflés) et à un dollar en baisse (mais de plus en plus dévalorisé).

Comme le dirait Grant Williams, cela devrait faire réfléchir les investisseurs prévoyants.

Marchés des Matières Premières : Le Changement s’annonce pour le Pétrodollar

Quant aux matières premières, aux devises et donc à l’or, les changements sont partout autour de nous, du moins pour ceux qui ont des yeux pour voir et des oreilles pour entendre.

À cette fin, nous ne pouvons pas ignorer ce qui s’est passé sur les marchés mondiaux de l’énergie, sujets que j’ai précédemment (et jusqu’à présent, correctement) abordés ici et ici.

Mais lorsqu’il s’agit de comprendre le pétrole, le dollar et l’or, Luke Gromen fait preuve d’une grande clarté de pensée et nous informe comme personne.

Il rappelle, par exemple, que le pétrole, comme tout autre objet de l’offre et de la demande internationales (c’est-à-dire le commerce), peut être réglé en or plutôt qu’en pétrodollars indexés sur le dollar américain.

(En 2023, soit dit en passant, 20 % des ventes mondiales de pétrole se faisaient en dehors de l’USD, un fait impensable jusqu’à ce que la Maison Blanche de Biden sanctionne la Russie).

Les implications de cette simple observation (ainsi que son impact sur) le dollar, le prix des matières premières et l’or sont extraordinaires.

Le Pétrole : Le Passé Récent, Avant les Sanctions…

Avant que les États-Unis n’arment leur dollar contre la Russie (et n’insultent publiquement leur principal partenaire pétrolier, l’Arabie saoudite), le monde suivait la ligne de l’UST et du commerce du pétrole libellé en dollars, ce qui était très, très, très pratique pour l’Oncle Sam et son Modis Operandi consistant à exporter l’inflation américaine vers tous les autres pays.

Par exemple, dans le passé, lorsque les prix des matières premières étaient trop élevés, des pays comme l’Arabie Saoudite absorbaient les UST et se positionnaient sur le dollar, que les États-Unis produisent plus rapidement que les Saoudiens ne le font pour le pétrole…

Bien entendu, cela a permis de stabiliser et d’absorber un dollar surproduit et vulnérable à la dépréciation, tout en aidant les obligations d’État américaines à rester appréciées et, par conséquent, les rendements à être comprimés/contrôlés.

D’une certaine manière, cela a même été bénéfique pour la croissance mondiale, car le dollar est resté stable et suffisamment bas pour permettre à des pays comme la Chine et d’autres pays émergents de se développer.

Ces autres pays, à leur tour, continueraient d’acheter des UST « sans risque et sans rendement » et contribueraient ainsi à rembourser (« regonfler ») le « récit de croissance » des États-Unis, fondé sur la dette.

Après tout, si tout le monde achète ses reconnaissances de dette, l’oncle Sam peut s’endetter toujours plus pour financer le Rêve Américain, n’est-ce pas ?

Pétrole : Les Faits Actuels, Après les Sanctions…

Cela n’est vrai que si l’on part du principe que le monde ne change jamais et que l’inflation déclarée – c’est-à-dire totalement malhonnête – fait que nos titres américains sont réellement « sans risque » et ne rapportent rien d’autre que des rendements réels négatifs.

Heureusement (ou malheureusement), le reste du monde voit les changements que DC prétend cacher.

Plus précisément, en novembre de l’année dernière, les Saoudiens ont rencontré un groupe de pays BRICS+ afin de trouver des moyens de contourner l’USD et l’UST lorsqu’il s’agit de commercer entre eux – et cela inclut le commerce du pétrole.

Pensez-y un instant.

Cela signifie que ce qui a fonctionné en faveur du dollar et du marché des obligations souveraines depuis le début des années ‘70 (c’est-à-dire la demande mondiale de dollars via le pétrole) se dénoue lentement (mais sûrement) sous les yeux à peine ouverts de Biden…

Toutes ces décennies de soutien/demande pour les USD et les UST sont en baisse et non en hausse, ce qui signifie que les UST mal aimés devront être soutenus par de fausses liquidités intérieures (c’est-à-dire inflationnistes) plutôt que par une demande étrangère immortelle.

Cela conduit d’ailleurs à la dépréciation de la monnaie, la finalité de toutes les nations endettées.

Pétrole : L’Avenir Changeant, l’Après-Sanctions…

Cela signifie également que les matières premières, du cuivre à l’or, voire au pétrole, peuvent et continueront d’être achetées en dehors du dollar et réglées nettes en or, ce qui explique probablement pourquoi les banques centrales empilent net l’or (ligne du haut) et déversent net les UST (ligne du bas) depuis 2014….

Encore une fois, observez ce que le monde fait réellement plutôt que ce que vos politiciens (ou même vos conseillers en gestion de patrimoine) vous disent.

Or & Pétrole : Impossible à Ignorer ?

En ce qui concerne l’or et le pétrole, dans le contexte susmentionné d’un monde changeant plutôt que statique, tout investisseur sain d’esprit doit prendre sérieusement en considération l’évolution de la dynamique des pétrodollars, que Luke Gromen a suivie avec une sobre clairvoyance.

Le super cycle compressé mais inévitablement ascendant (graphique de Stoeferle ci-dessus) des produits de base sera cette fois-ci très différent des reprises passées.

Si le pétrole, par exemple, augmente (pour toutes sortes de raisons), l’ancien système qui recyclait ces coûts dans les achats de citernes américaines peut pivoter/changer (et l’a fait) pour un autre actif.

Vous l’avez deviné : L’OR.

Réfléchissez bien : La Russie peut vendre du pétrole à la Chine, l’Arabie saoudite peut vendre du pétrole à la Chine. Mais désormais en yuans et non plus en dollars. Ces partenaires commerciaux peuvent alors utiliser leurs paiements en yuans pour acheter des produits chinois (autrefois fabriqués en Amérique…) et enfin régler les excédents en or plutôt qu’en UST.

Cet or peut ensuite être converti en n’importe quelle monnaie locale des pays émergents et des BRICS+ (des roupies aux reals) plutôt qu’en dollars, afin d’échanger entre eux d’autres matières premières, dont de nombreux pays des BRICS+ sont riches en ressources.

Il ne s’agit d’ailleurs pas d’une possibilité lointaine, mais d’une réalité actuelle. Elle peut avoir des effets dévastateurs sur la demande en USD et donc sur sa vigueur.

Lorsque le cuivre et d’autres matières premières, y compris le pétrole, commenceront à être réévalués (et stockés) en dehors du dollar à une fréquence croissante, la soi-disant « hégémonie » du dollar deviendra de plus en plus difficile à croire, à télégraphier ou à maintenir.

Le Rapport Or/Pétrole Ignoré

Comme l’observe Luke Gromen, mais que peu de gens souhaitent voir… si/quand l’or devient la « soupape de facto pour la fixation du prix des matières premières non libellées en USD et le règlement net », l’impact que cela aura sur le prix de l’or à long terme est simplement une question de mathématiques plutôt qu’un débat.

Il rappelle à plusieurs reprises que le marché mondial du pétrole est 12 à 15 fois plus important que le marché mondial de l’or en termes de production physique :

Nous pouvons donc supposer que l’or peut être et sera poussé à la hausse par le pétrole en particulier et les autres matières premières en général, une réalité déjà à l’œuvre comme le montre le ratio mondial or/pétrole, qui a été multiplié par quatre (ce qui n’est pas une coïncidence) depuis que Moscou a commencé à empiler de l’or en 2008, alors que la Fed se préparait à cliquer sur des milliers de milliards de faux dollars à Washington…

L’Actif le plus (Délibérément) Mal Compris…

Pendant ce temps, alors que nous regardons avec stupéfaction le consensus qui place toujours l’or à seulement 0,5 % des allocations d’actifs mondiales (la moyenne à 40 ans est de 2 %) et à un peu plus de 1 % de toutes les allocations de family office (toujours en train de ramper de plus en plus loin sur la branche du risque pour le rendement), nous devons nous demander si c’est la nature humaine (ou simplement l’intérêt politique et monétaire) de craindre le changement, même lorsque les preuves en sont partout autour de nous.

Pourtant, rares sont ceux qui perçoivent le véritable rôle de l’or…

Pour les investisseurs en or (plutôt que pour les spéculateurs) qui pensent en termes de générations plutôt qu’en termes de cycles de nouvelles par jour, et qui comprennent que la préservation du patrimoine est le secret du patrimoine, cet actif (et ce changement) n’est pas à craindre.

Nous le comprenons.

Parce que nous comprenons l’or. Il préserve le patrimoine alors que les monnaies de papier la détruisent.

C’est pourquoi, malgré des rendements réels positifs, un dollar relativement fort et une inflation soi-disant contenue, l’or se détache de ces corrélations et atteint des sommets inégalés en dépit de leur profil de « vents contraires » traditionnels de l’or.

C’est très simple.

On fait bien plus confiance à l’or qu’aux monnaies brisées des pays en faillite, y compris les États-Unis, autrefois vénérés, et l’Occident et l’Orient en général :

Comme le dit si bien Ronni : « In gold we trust. » ce qui se tradiut par « Nous avons confiance en l’or ».

C’est une question de bon sens (commun/historique). Il suffit de faire les calculs et de lire un peu d’histoire…

LES CYCLES MALÉFIQUES DE LA GUERRE ET DE LA DESTRUCTION ÉCONOMIQUE

Ci-dessous, nous évaluons sobrement les leçons de l’histoire et des mathématiques par rapport aux réalités actuelles d’une Amérique définie par la dette, afin de poser et de répondre à une question douloureuse mais cruciale : L’Amérique est-elle en train de perdre ?

La Fin de l’Histoire et le Dernier Homme

En 1992, alors que j’étais encore étudiant et que je faisais preuve d’un optimisme apparemment sans fin à l’égard de la vie en général et du Rêve Américain en particulier, le politologue américain Francis Fukuyama a publié un livre très discuté intitulé « La Fin de l’Histoire et le Dernier Homme ».

Sorti au lendemain de la chute du Mur de Berlin, dans un contexte de taux toujours bas et de marchés américains en hausse, ce best-seller optimiste a su capter l’état d’esprit occidental avec une fierté évidente.

Avec son thème central (soutenu par un cadre hégélien et dialectal manifeste) de l’avant-dernière évolution victorieuse du capitalisme et de la démocratie libérale (le moment de l’Aufhebung) au-delà de l’âge des ténèbres soviétique d’un communisme autocratique et centralisé gorgé de dettes, le célèbre livre a fait la une des journaux dans cette Zeitgeist d‘exceptionnalisme américain.

Mais même alors, au milieu de toutes les preuves des échecs soviétiques (guerres prolongées, destruction de la monnaie, dettes impayables, médias clairement malhonnêtes et direction de l’État policier), mon esprit déjà conscient de l’histoire (et de l’école fantaisiste) ne pouvait s’empêcher de se demander à haute voix si la conclusion optimiste de ce livre sur la finalité idéologique et évolutive de l’Occident n’était pas un peu, eh bien, naïve.

L’Occident a-t-il vraiment atteint un moment victorieux de « fin de l’histoire » ?

Fierté & Insulte à l’Histoire ?

En fait, et comme toute personne qui comprend vraiment l’histoire devrait le savoir hier comme aujourd’hui, l’histoire est pleine de tournants rimés, mais jamais de « fin de partie » victorieuse et éternelle.

Plus simplement, le fameux livre, qui avait tant de sens à ce moment précis, m’est apparu, même en 1992, comme un exemple classique de « l’orgueil qui précède la chute ».

En d’autres termes, il était peut-être un peu trop tôt pour déclarer la victoire de la démocratie libérale et du capitalisme, car ces systèmes de qualité nécessitent des dirigeants de qualité et des principes encore plus raffinés pour survivre à la marche en avant de l’histoire.

L’Histoire d’Aujourd’hui…

Plusieurs décennies plus tard (cheveux gris, diplômes supérieurs et muscles endoloris), il semblerait que mon jeune scepticisme (et mon respect de l’histoire) ait été bien placé.

Les éléments dont nous disposons aujourd’hui suggèrent que le capitalisme « victorieux » dont Fukuyama s’est vanté en 1992 est mort depuis longtemps, remplacé dans l’intervalle par des exemples évidents et mathématiquement corroborés d’inégalité des richesses sans précédent et de féodalisme moderne.

En outre, si l’on compare les principes des pères fondateurs de l’Amérique, tels qu’ils ressortent des dix premiers amendements à la Constitution américaine (vous vous souvenez de notre Déclaration des Droits ?), à la destruction actuelle et évidente de ces mêmes principes dans ce qui est aujourd’hui un pays beaucoup plus centralisé, les États-Unis de l’après-11 septembre, le « Patriot Act », la preuve de l’effritement de la façade de la démocratie se trouve littéralement tout autour de nous.

En d’autres termes, Fukuyama s’est peut-être un peu trop avancé.

Ou, plus précisément, peut-être s’est-il trompé sur la « victoire » finale du véritable capitalisme américain et d’une démocratie libérale réelle et vivante ?

Les États-Unis Sont-Ils l’Ancienne URSS ?

En fait, et avec un humble clin d’œil à la modestie, au langage direct, aux événements actuels, aux mathématiques simples et à l’ironie presque tragique, les faits historiques depuis 1992 suggèrent que les États Divisés d’Amérique (DSA) d’aujourd’hui (et les médias de type Pravda) ressemblent bien plus à l’URSS vaincue qu’au vainqueur présenté par M. Fukuyama…

Ces déclarations spectaculaires ne signifient rien sans les faits, et nous méritons tous d’en faire un usage prudent si nous voulons remplacer l’émotion par des données et ainsi voir, argumenter et nous préparer politiquement et financièrement avec plus de clarté.

Les Faits Sont des Choses Têtues

À cette fin, je suis une fois de plus reconnaissant à Luke Gromen pour les faits et les chiffres qu’il fournit à l’appui de la conclusion, par ailleurs « sensationnelle », selon laquelle l’Amérique a peut-être gagné la « bataille froide » avec l’URSS, mais qu’elle est en train de perdre une « guerre froide » avec les Russes et les Chinois.

Vraiment ?

Allez.

Vraiment ?

Encore une fois, regardons les faits. Regardons les chiffres. Regardons l’actualité, et regardons l’histoire, qui est tout sauf « finie ».

Pour ceux dont le respect de l’histoire va au-delà de la capacité d’attention d’un tweet ou de l’assistance des Ken et Barbies des médias grand public (de CNN à The View), qui ne comprennent rien de l’histoire, vous vous souviendrez que la guerre de Regan contre l’URSS a été gagnée par la mise en faillite des Soviétiques.

Mais comme nous le rappelle si éloquemment M. Gromen, « personne ne semble remarquer que c’est EXACTEMENT ce que les Russes et les Chinois sont en train de nous faire ».

Il ne s’agit pas d’une fable mais d’un fait, et j’ai lancé un avertissement dans Comment l’Occident a été perdu au moment où les États-Unis ont militarisé le dollar en 2022. Cette politique désespérément myope (c’est-à-dire stupide) a donné à la Russie et à la Chine, très patientes et très au fait de l’histoire, l’occasion qu’elles attendaient pour renverser la vapeur face à l’ASD.

Leçon de l’Histoire sur le Piège Fatal de la Dette

Comme je l’ai également écrit récemment, avec l’aide de Niel Ferguson et Luke Gromen, vous savez (et l’histoire le confirme) qu’une nation (ou un empire) est TOUJOURS condamnée à partir du moment où les dépenses liées à sa dette (en termes d’intérêts uniquement) dépassent ses dépenses en matière de défense.

À ce jour, les intérêts bruts de la DSA sont supérieurs de 40 % à ses dépenses militaires.

Nous, les Russes, les Chinois ou même une minorité d’Américains informés ne sommes pas les seuls à connaître le piège fatal de la dette de l’ASD.

Impossible de Cacher ce qui est Evident

Le tournant actuel de la dette américaine est désormais de plus en plus compris à l’échelle mondiale dans ce que Ben Hunt appelle « le Jeu de la Connaissance Commune ».

En termes plus simples, et comme le montre l’abandon désormais indéniable de la reconnaissance de dette américaine et du dollar par les membres des BRICS+, dont le nombre ne cesse d’augmenter (et de se dédollariser), le monde est en train de se rendre compte que l’empire américain (des lions citoyens dirigés par des ânes politiques) dépense fatalement plus qu’il ne gagne.

Mais ce qui est encore plus révoltant, c’est que l’Oncle Sam paie ensuite ses reconnaissances de dette avec des dollars avilis qui ont été littéralement créés par un clic de souris à la Réserve fédérale, qui n’est pas si « fédérale » et pas si « réservée ».

Cette réalité désespérée et cette « solution » monétaire totalement fantaisiste ont abouti à une nation empiriquement en faillite qui, de manière quantifiable, dépense plus pour les droits (qui seront liquidés d’ici 2030), les reconnaissances de dettes souveraines et la guerre que pour les transports, l’agriculture, les prestations aux anciens combattants et l’éducation des citoyens (avec toutes nos excuses à Thomas Jefferson).

Voyez par vous-même :

Si l’on passe des simples mathématiques à l’histoire autrement oubliée (ou de plus en plus « annulée »), il devient plus difficile de nier l’observation de Gromen selon laquelle « les États-Unis semblent cette fois-ci reprendre le rôle de l’URSS, avec un lourd endettement, une base industrielle non compétitive et vidée de sa substance, dépendant d’un adversaire de la Guerre Froide pour l’importation de produits manufacturés, et ayant besoin de prix du pétrole toujours plus élevés pour empêcher la chute de leur production pétrolière ».

Le Suicide de la Démocratie ?

En d’autres termes, et au cours des nombreuses années qui se sont écoulées depuis que Fukuyama a déclaré sa victoire en 1992, les péchés/erreurs provisoires des politiques militaires, financières et étrangères américaines de plus en plus suicidaires (ou grotesquement négligentes/stupides) ont irrévocablement placé l’ASD dans une situation de déclin vaincu plutôt que dans une situation victorieuse de « Fin de l’Histoire ».

Cette réalité, bien sûr, ne me fait pas plaisir à partager, car j’étais, je suis et je resterai toujours un Américain patriote – ou du moins un patriote des idéaux que l’Amérique défendait à l’origine.

Mais comme je l’ai dit à maintes reprises, l’ASD d’aujourd’hui est presque méconnaissable par rapport à l’Américain que j’étais lorsque le livre de Fukuyama sur l’orgueil a été publié il y a plus de trente ans.

Comme notre deuxième président américain, John Adams, l’a dit à sa femme Abigail : « Souvenez-vous que la démocratie ne dure jamais longtemps. Elle ne tarde pas à se gaspiller, à s’épuiser et à s’assassiner. Il n’y a jamais eu de démocratie qui ne se soit pas suicidée ».

Encore une fois, il s’agit d’histoire, et il semble que Fukuyama ait mal compris cette histoire en 1992, lorsqu’il pensait apparemment qu’elle avait atteint sa « fin » heureuse.

Le Passé Éclaire l’Avenir

En regardant vers l’avant, je/nous devons être également capables de regarder vers l’arrière.

L’histoire a bien plus à nous apprendre que les discours d’appel (ou les pitoyables cartons) des opportunistes (marionnettes ?) politiques actuels qui, à quelques rares exceptions près, se soucient bien plus de préserver leur pouvoir (par le biais de coalitions, de la corruption légalisée des lobbyistes de K-Street, de la promulgation de fausses informations et de l’omission délibérée de mauvaises informations) que de servir leurs concitoyens.

La Triste Histoire de la Dépréciation de la Monnaie

L’histoire nous apprend également que les dirigeants de tous les régimes en faillite et criblés de dettes gagneront du temps pour sauver leur « système » (et couvrir leurs arrières) en dévalorisant leur monnaie pour monétiser leurs dettes.

C’est vrai tout au long de l’histoire, SANS EXCEPTION.

Tristement, l’ASD et son jusqu’à présent « exceptionnalisme » ne font pas exception à cette leçon historique autrement ignorée.

À cette fin, et comme Egon et moi-même le soutenons depuis des années, l’ASD prétendra donc « lutter contre l’inflation » tout en recherchant simultanément l’inflation, car tous les régimes à court de dettes (et donc en faillite) ont besoin que les taux d’inflation dépassent les taux d’intérêt (mesurés par le rendement de l’US10Y UST) dans ce que les fantaisistes appellent des « taux réels négatifs ».

La Triste Histoire de la Malhonnêteté

L’inflation, cependant, n’est pas seulement politiquement embarrassante, elle est aussi la preuve irréfutable de l’échec de la politique monétaire et fiscale.

Pour contourner cet embarras, les hommes politiques, de la Fed à la Maison Blanche en passant par la soi-disant Chambre des Représentants (et les médias Don-Lemonish/Chris Cuomo/désonorant le 1er Amendement/assoiffé de succès qui les soutiennent) feront ce que la plupart des enfants font lorsqu’ils sont confrontés à une erreur, c’est-à-dire : Mentir.

Et dans ce cas : mentir sur les données relatives à l’inflation.

Il va de soi qu’une nation qui ment à son peuple n’est pas la mieux placée pour le diriger.

Comme Hemingway l’avait prévenu, et comme je le répète souvent, les fautifs pointeront du doigt les autres (des méchants de l’Est aux virus d’origine humaine, en passant par les campagnes politiques de peur sur tout ce qui touche au réchauffement climatique, au nationalisme blanc ou aux hommes verts de Mars) ; ou pire, les dirigeants distrairont leurs électeurs en leur livrant des guerres perpétuelles.

« La première panacée d’une nation mal gérée est l’inflation de la monnaie ; la seconde est la guerre. Les deux apportent une prospérité temporaire ; les deux apportent une ruine permanente. Mais toutes deux sont le refuge des opportunistes politiques et économiques. »

• Ernest Hemingway

Cela vous rappelle quelque chose ?

Dans l’intervalle, ces « peuples » souffriront continuellement et de plus en plus des péchés de leurs dirigeants puérils, sous l’impôt paralysant mais invisible du pouvoir d’achat dévalorisé de leur soi-disant « argent ».

Cela non plus n’est pas nouveau pour ceux qui suivent l’histoire…

Des Solutions en Or ?

L’or, bien sûr, ne peut pas résoudre et ne résoudra pas toutes les myriades d’échecs « humains, trop humains » des dirigeants nationaux et les dysfonctionnements monétaires, sociaux et centralisés qui suivent TOUJOURS le sillage d’une dette trop élevée.

Mais comme l’histoire le confirme également (et sans exception), chacun d’entre nous peut au moins protéger le pouvoir d’achat de sa richesse en mesurant celle-ci en onces et en grammes plutôt qu’en monnaie fiduciaire ou en papier qui se meurt ouvertement.

Il ne s’agit pas d’un argument biaisé. Il ne s’agit pas d’un argument de type « gold bug ».

Il s’agit bien plus simplement d’un argument historique, ce qui explique pourquoi les gouvernements ne veulent pas que vous compreniez l’histoire de la monnaie ni l’histoire de l’or.

En fait, même le livre désormais embarrassant de Fukuyama ignore cette simple leçon de la pérennité de l’or et de la mort du papier-monnaie, ce qui ne fait qu’ajouter à mon observation initiale selon laquelle l’histoire n’est jamais « finie », mais qu’elle enseigne et protège les personnes informées.

Il en va de même pour l’or physique.

LES CYCLES MALÉFIQUES DE LA GUERRE ET DE LA DESTRUCTION ÉCONOMIQUE

Pauvre Amérique. Pauvre Jerome Powell…

Une Vraie Falaise, un Faux Sourire

Il n’est pas amusant d’être ouvertement piégé, et encore moins d’être en déclin ouvert tout en déclarant docilement que tout va bien.

J’ai l’image de l’Oncle Sam (ou de la tante Yellen) suspendu à une falaise avec un sourire forcé (c’est-à-dire politique).

Au-dessus de la falaise se trouve un grizzly ; en dessous de la falaise se trouve un bassin de requins.

En bref : Quelle que soit la direction choisie, le résultat final est désordonné.

Pourtant, les marchés attendent toujours que Powell fasse le bon choix.

Quel bon choix ?

Le Salut par la Réduction des Tarifs ?

Aujourd’hui, les marchés, les experts et les spectateurs du cirque du FOMC se demandent tous quand les baisses de taux promises par M. Powell viendront sauver les États divisés d’Amérique et leur « récit de croissance » assoiffé de dollars et dépendant de l’endettement.

En janvier, Powell « guidait » les baisses de taux et ainsi, juste à temps, les marchés pavloviens, qui réagissent aux liquidités de la Fed de la même manière que Popeye réagit aux épinards, se sont déchaînés au nord sur la seule base des mots.

Depuis le début de l’année, le S&P, le SPX et le NASDAQ augmentent en raison de la hausse des taux, dans l’espoir d’une baisse.

Même l’or et le BTC augmentent en raison de la hausse des taux, ce qui n’a traditionnellement aucun sens, à moins, bien sûr, que les marchés n’attendent que les inévitables baisses de taux, n’est-ce pas ?

Et qui pourrait les blâmer ? Après tout, Powell a promis la même chose, et Powell, la voix de « l’inflation transitoire », ne se trompe jamais, n’est-ce pas ?

Mais aujourd’hui, les marchés de mai, et même les rapports de Bloomberg Intelligence, s’inquiètent à voix haute de l’absence de toute baisse de taux pour 2024 ?

Alors, qu’en sera-t-il ? Des taux plus élevés pendant plus longtemps ? Pas de nouvelles réductions ? Trois réductions en 2024 ?

Quoi faire ? Comment savoir ?

Sortir les cartes de tarot ? Lire les lignes de la main de Powell ? Mendier ?

Mon Avis : Arrêtez de Vous en Faire, Parce Que de Toute Façon, Nous Sommes Foutus…

En ce qui concerne les baisses de taux, les arguments en leur faveur sont assez évidents, comme je l’ai déjà dit ailleurs.

Avec des trillions d’UST dont le prix sera réévalué en 2024, et plus de 700 milliards de dollars d’obligations zombies d’émetteurs S&P qui feront de même, si Powell ne réduit pas les taux, les marchés obligataires souverains et d’entreprise sont face à un baril chargé.

C’est la réalité. Les données de BofA confirment que l’Oncle Sam devra payer 1,6 milliard de dollars de charges d’intérêts d’ici à la fin de l’année si Powell ne baisse pas rapidement ses taux.

C’est aussi une année électorale, et une belle baisse des taux serait un vent arrière pour une Maison Blanche sortante (somnolente) qui a besoin de tous les vents arrière possibles.

Alors, Pourquoi Powell ne Couperait-il Pas ?

La réponse officielle, qui, soit dit en passant, n’est jamais la réponse honnête, est que Powell et sa Fed « dépendante des données » s’inquiètent toujours de l’inflation, qui n’a pas atteint son niveau « cible de 2 % », quel qu’il soit.

Si l’on croit ce discours, des taux plus élevés sont encore nécessaires pour « gagner la guerre contre l’inflation ».

La grande ironie, et la comédie, c’est que l’inflation réelle, comme le rappellerait même Larry Summers (ou John Williams de Shadow Stats), est profondément à deux chiffres, et donc que la « dépendance des données » de la Fed n’est rien d’autre qu’un mensonge comique de « manipulation des données ».

Un autre argument en faveur d’une absence de baisse des taux est la crainte de M. Powell de commettre « l’erreur Volcker » de 1980, lorsque le président de la Fed de l’époque, croyant que l’inflation était maîtrisée, a baissé les taux trop tôt, ce qui a entraîné une hausse spectaculaire de l’indice des prix à la consommation : encore plus d’inflation.

Peut-être Powell craint-il lui aussi de réduire trop tôt ses dépenses et de voir son front politique à deux faces se couvrir d’œufs inflationnistes ?

En outre, si Powell réduit les taux, la demande d’UST, qui est déjà une plaisanterie mondiale depuis 2014, pourrait s’aggraver, et les États-Unis survivent grâce à l’achat par d’autres de leurs reconnaissances de dettes de plus en plus mal aimées.

Une baisse de taux, ou une série de baisses de taux, ne ferait qu’ajouter à ce décalage embarrassant de la demande et, par conséquent, accentuerait la pression pour trouver de nouvelles sources de fausse monnaie afin de payer la note de bar de plus en plus pathétique de l’Amérique.

En bref, on peut plaider en faveur de baisses de taux imminentes, et on peut plaider en faveur de l’absence de baisses de taux, mais quoi qu’il arrive, les arguments en faveur d’une Amérique en plein marasme restent les mêmes.

Voici pourquoi.

Le Scénario Sans Coupe

Si Powell reste plus longtemps à la hausse, presque tout (des actions aux obligations en passant par les hypothèques et les économies) se cassera la figure, à l’exception du dollar, du moins tel que mesuré par la force relative du DXY.

À cet égard, l’Amérique peut se vanter d’être l’un des meilleurs chevaux de la fabrique mondiale de colle monétaire.

Mais peu après, le coût croissant des charges d’intérêt de l’Oncle Sam sur des émissions de titres américains toujours plus importantes deviendra si élevé que le seul moyen de payer ces taux plus élevés et plus longs sera la fausse monnaie, qui, je le rappelle à M. Powell, est, eh bien… inflationniste.

Il s’agit de la question classique, mais indéniablement réelle, de la « domination fiscale », qui signifie simplement que la guerre de Powell contre l’inflation par le biais d’une hausse des taux se termine ironiquement par un jeu final inflationniste de liquidités cliquées par la souris.

Nous avons observé le même schéma (hausse des taux et QT) en 2018, qui a conduit à une baisse des taux et à un assouplissement quantitatif illimité en 2020.

Mais il semble que pour la plupart des investisseurs, ce genre d’histoire (et donc de leçon) soit trop lointain pour qu’ils puissent s’en souvenir…

Bien entendu, la Fed et le BLS feront alors des déclarations erronées sur l’inflation réelle.

Le Scénario des Trois Coupes ou Plus

Par ailleurs, M. Powell pourrait réduire les taux en 2024, affaiblir le dollar, sauver les marchés boursiers sensibles à la dette (et donc aux taux) et laisser l’inflation se propager vers le nord, tandis que la personne qui dirige la Maison Blanche de M. Biden cherche à corrompre l’électorat.

En bref, et quel que soit le scénario, la finalité est inflationniste, et même si l’échelle de l’IPC est faussée pour cacher cet embarras, le pouvoir d’achat inhérent du dollar (un glaçon en train de fondre) par lequel beaucoup mesurent leur richesse, deviendra de plus en plus faible, car les riches deviennent un peu moins riches et les pauvres serfs américains se font simplement taper sur les doigts.

Mais c’est la leçon et l’avertissement d’une nation et d’une économie à la merci totale d’une banque centrale plutôt que de la découverte naturelle et libre des prix.

Une Réalité de Marché pas si Libre que Cela

Le triste fait est que le capitalisme est mort depuis longtemps.

Au lieu de cela, nous sommes tous en train de cuire lentement dans une économie centralisée dont les planificateurs centraux et les banquiers, de mèche avec des « dirigeants » de Washington en faillite, pathologiquement avides de pouvoir et de votes, qui, vers 1913, ont vendu à la nation un bourbier de dettes mortelles payées par de fausses liquidités et par la politique fantaisiste ouverte du courant dominant, selon laquelle on peut sauver une nation criblée de dettes avec plus de, eh bien… dettes.

Ou plus simplement, les États-Unis chercheront désespérément à gonfler la dette qu’ils se sont eux-mêmes infligée (et à accroître l’indice d’inégalité des richesses) sur le dos des citoyens ordinaires, accablés par l’inflation.

Mais comme l’a fait remarquer John Cougar Mellencamp, « Awe, mais n’est-ce pas ça, l’Amérique ?… ».

En toute justice pour l’Amérique, de tels glissements historiques vers une médiocrité ouverte et un bourbier de dettes basées sur la monnaie ne sont pas nouveaux.

Leçons d’Histoire [Ignorées]

Toutes les nations en faillite finissent par tuer leur monnaie afin de gagner du temps et de « sauver » un système qui, mathématiquement, ne peut plus être sauvé.

Comme l’a récemment rappelé Niel Ferguson, « toute grande puissance qui dépense plus pour le service de la dette que pour la défense ne restera pas grande très longtemps. C’est le cas de l’Espagne des Habsbourg, de la France de l’ancien régime, de l’Empire Britannique… ».

Nous sommes franchement stupéfaits de constater que si peu d’acteurs « sophistiqués » du marché comprennent les leçons et les modèles simples (bien qu’ils soient de plus en plus « annulés ») d’hier.

L’histoire, bien plus qu’un MBA ou que les promesses de votre gestionnaire de patrimoine privé dans les banques X, Y ou Z, peut enseigner aux investisseurs clairvoyants comment et où se positionner.

La Hausse de l’Or Attend Patiemment le Dernier Mot

Cette mort lente puis soudaine de la monnaie fiduciaire, constatée à d’innombrables reprises dans notre passé collectif et pourtant ignorée par nos décideurs politiques et day traders, rend les solutions anti-fiat confirmées par l’histoire, comme l’or, trop évidentes pour être ignorées.

Pourtant, comme l’a récemment fait remarquer mon collègue Egon Greyerz, l’or ne représente qu’environ 0,5 % des actifs financiers mondiaux.

En bref, l’ignorance (ou la méconnaissance) plonge en avant…

Mais lorsque cet actif relativement fini et d’une durée infinie atteindra et dépassera son allocation moyenne sur 40 ans de seulement 2 %, la multiplication par 4 de la demande d’or, et donc de son prix, ne sera que le début de la réponse finale de l’or à la monnaie douteuse.

Pendant ce Temps, le Cirque Continue

Pour l’instant, les traders et spéculateurs avisés peuvent, vont et doivent garder un œil sur le DXY (et le dollar) qui, comme les marchés, peut et va osciller sur les ailes d’une vaste gamme d’astuces de liquidité actuelles et en attente (QE détourné), depuis le compte général du Trésor, les marchés des pensions et les ratios de levier supplémentaires jusqu’aux annonces de remboursement trimestriel du Trésor.

Ces mêmes astuces (liquidités artificielles, changement de chaise sur le Titanic) peuvent également avoir des implications à court terme sur les actions en mouvement, ce qui pourrait permettre de gagner du temps pour le S&P et autres, un cas désespéré par ailleurs étroit et entièrement soutenu par la Fed.

Mais ce que ces mêmes artifices de liquidité cachent, c’est que les problèmes budgétaires de l’Amérique sont passés du stade de l’embarras à celui de l’iceberg, et que les investisseurs mesurent leurs rendements « soutenus par les liquidités » avec un dollar ouvertement dilué.

Comme le dirait F. Gump, « ce qui est stupide est ce qui fait des choses stupides ».

Ébullition de la Grenouille à la Cuisson Complète

Les recettes fiscales et les prévisions de PIB liées à la dette ne suffiront jamais, au grand jamais, à boucher le trou dans la proue du navire de la dette américaine en train de sombrer.

Quoi qu’en disent les Powell ou les DC à la langue fourchue, la seule option possible est l’inflation (avec un peu de guerre pour nous distraire).

En fait, depuis que Nixon s’est découplé de l’or en 1971, le bouillonnement de la grenouille vers un dollar toujours plus endetté a battu son plein, perdant du pouvoir d’achat par rapport à l’or physique à des niveaux désormais trop évidents pour être ignorés :

Les apologistes, cependant, soutiendront à juste titre que, comparé à d’autres monnaies, y compris le pauvre yen japonais, qui connaît des creux de plusieurs décennies par rapport au billet vert, l’USD est le meilleur « choix relatif ».

Mais pourquoi comparer une monnaie fiduciaire à une autre, alors que l’or les surpasse toutes ?

Ce n’est qu’une idée, non ?

LES CYCLES MALÉFIQUES DE LA GUERRE ET DE LA DESTRUCTION ÉCONOMIQUE

Depuis le creux d’octobre 2023, à un peu plus de 1 600 dollars, l’or est en hausse, mais est-ce que quelqu’un l’achète ?

Non, en tout cas aucun des joueurs normaux.

Les dépositaires d’or, les fonds d’or et les ETF d’or ont perdu un peu moins de 1 400 tonnes de leurs avoirs en or au cours des deux dernières années, depuis mai 2022.

Mais ce ne sont pas seulement les fonds d’investissement dans l’or qui voient leurs achats diminuer, mais aussi les monnaies telles que la Perth Mint et l’US Mint, dont les ventes de pièces ont baissé de 96 % d’une année sur l’autre.

Il est clair que l’or sait quelque chose que le marché n’a pas encore découvert.

TAUX BEAUCOUP PLUS ÉLEVÉS

Ces dernières années, j’ai clairement indiqué qu’il n’y aurait pas de baisse durable des taux d’intérêt.

Comme le montre le graphique ci-dessous, la tendance baissière de 40 ans des taux américains a atteint son point le plus bas en 2020 et, depuis lors, les taux sont dans une tendance haussière séculaire. 

J’en ai parlé dans de nombreux articles ainsi que, par exemple, dans cette interview datant de 2022, où j’ai déclaré que les taux dépasseront les 10 % et pourraient même être beaucoup plus élevés dans l’environnement inflationniste à venir, alimenté par l’escalade des déficits et l’explosion de l’endettement.

« Mais la Fed maintiendra les taux à un niveau bas », entendent tous les experts !

Enfin, les « experts » changent d’avis et pensent que les réductions ne se produiront plus.

Aucune banque centrale ne peut contrôler les taux d’intérêt lorsque son gouvernement émet imprudemment une dette illimitée et que le seul acheteur est la banque centrale elle-même.

SYSTÈME DE PONZI DIGNE D’UNE RÉPUBLIQUE BANANIÈRE

Il s’agit d’un système de Ponzi digne d’une République Bananière. Et c’est vers cela que se dirigent les États-Unis. 

Ainsi, une forte hausse des taux longs entraînera une hausse des taux courts.

Et c’est là que la panique commence.

Comme l’a déclaré Niall Ferguson dans un article récent :

« Toute grande puissance qui dépense plus pour le service de la dette (paiement des intérêts de la dette nationale) que pour la défense ne restera pas grande très longtemps. C’est vrai pour l’Espagne des Habsbourg, pour la France de l’ancien régime, pour l’Empire Ottoman, pour l’Empire Britannique ».

Ainsi, selon le CBO (Congressional Budget Office), les États-Unis dépenseront plus en intérêts qu’en défense dès la fin de l’année 2024, comme le montre ce graphique :

Mais comme c’est souvent le cas, le CBO préfère ne pas dire les vérités qui dérangent.

Le CBO prévoit que les coûts d’intérêt atteindront 1,6 trillion de dollars en 2034. Mais si l’on extrapole les tendances du déficit et que l’on applique les taux d’intérêt actuels, le coût annualisé des intérêts atteindra 1 600 milliards de dollars à la fin de 2024 et non en 2034.

Il suffit de regarder la pente de la courbe du coût de l’intérêt ci-dessus. Elle est clairement EXPONENTIELLE.

La dette fédérale totale était inférieure à 1 000 milliards de dollars en 1980. Aujourd’hui, les intérêts de la dette s’élèvent à 1 600 milliards de dollars.

La dette s’élève aujourd’hui à 35 000 milliards de dollars et atteindra 100 000 milliards de dollars en 2034.

La même chose avec la dette fédérale américaine. Si l’on extrapole la tendance depuis 1980, la dette atteindra 100 000 milliards de dollars en 2036, ce qui est probablement prudent.

Avec la tendance à la hausse des taux d’intérêt expliquée ci-dessus, un taux de 10 % en 2036 ou avant n’est pas irréaliste. Souvenez-vous que dans les années 1970 et au début des années 1980, les taux étaient bien supérieurs à 10 %, alors que la dette et le déficit étaient bien moindres.

OBLIGATIONS AMÉRICAINES – ACHETEZ-LES À VOS RISQUES ET PÉRILS

Examinons le présent et l’avenir de la dette du Trésor américain (et de la plupart des dettes souveraines) :

– L’émission va s’accélérer de manière exponentielle

– Elle ne sera jamais remboursée. Au mieux, elle sera seulement différée, ou plus probablement, elle sera en défaut de paiement

– La valeur de la monnaie chutera précipitamment

HYPERINFLATION À VENIR

Où allons-nous ?

Il est très probable que nous soyons confrontés à une période d’inflation qui débouchera probablement sur une hyperinflation.

La dette mondiale a déjà été multipliée par quatre au cours du siècle, passant de 80 000 milliards de dollars à 350 000 milliards de dollars. Si l’on ajoute à cela une montagne de produits dérivés de plus de 2 quadrillions de dollars et des engagements non financés, le total dépassera les 3 quadrillions de dollars.

Alors que les banques centrales tentent frénétiquement de sauver le système financier, la majeure partie des 3 quadrillions se transformera en dette à mesure que les contreparties feront faillite et que les banques devront être sauvées par une impression monétaire illimitée.

BANCA ROTTA – SYSTÈME FINANCIER EN FAILLITE

Mais un système pourri ne peut jamais être sauvé. C’est de là que vient l’expression Banca Rotta – banc cassé ou banque cassée, comme l’expliquait mon article d’avril 2023.

Mais ni une banque ni un État souverain ne peuvent être sauvés par l’émission de pièces de papier ou de monnaie numérique sans valeur.

En mars 2023, quatre banques américaines se sont effondrées en l’espace de quelques jours. Peu après, le Credit Suisse s’est retrouvé en difficulté et a dû être sauvé.

Les problèmes du système bancaire ne font que commencer. La chute du prix des obligations et l’effondrement de la valeur des prêts immobiliers ne sont qu’un début.

Cette semaine, Republic First Bancorp a dû être sauvée.

Il suffit de regarder les pertes non réalisées des banques américaines sur leurs portefeuilles d’obligations dans le graphique ci-dessous.

Les pertes latentes sur les obligations détenues jusqu’à l’échéance s’élèvent à 400 milliards de dollars.

Et les pertes sur les obligations disponibles à la vente s’élèvent à 250 milliards de dollars. Le système bancaire américain est donc assis sur des pertes identifiées de 650 milliards de dollars rien que sur ses portefeuilles d’obligations. Ces pertes augmenteront à mesure que les taux d’intérêt augmenteront.

À cela s’ajoutent les pertes sur les prêts liés à l’effondrement de la valeur de l’immobilier commercial, et bien d’autres choses encore.

MOUVEMENTS EXPONENTIELS

Nous assisterons donc à une croissance exponentielle de la dette, comme cela a déjà commencé à être le cas.  Les mouvements exponentiels commencent progressivement puis soudainement, qu’il s’agisse de la dette, de l’inflation ou de la croissance démographique.

L’analogie du stade ci-dessous montre comment tout cela se développe :

Il faut 50 minutes pour remplir un stade d’eau, en commençant par une goutte et en doublant chaque minute – 1, 2, 4, 8 gouttes, etc. Au bout de 45 minutes, le stade n’est rempli qu’à 7 % et, au cours des 5 dernières minutes, il passe de 7 % à 100 %.

LES 5 DERNIÈRES MINUTES DU SYSTÈME FINANCIER

Le monde se trouve donc très probablement dans les cinq dernières minutes de notre système financier actuel.

La phase finale à venir devrait être très rapide, comme le sont tous les mouvements exponentiels, à l’instar de la République de Weimar en 1923. En janvier 1923, une once d’or coûtait 372 000 marks et à la fin du mois de novembre 1923, le prix était de 87 000 milliards de marks !

Les conséquences d’un effondrement du système financier et de l’économie mondiale, en particulier dans les pays occidentaux, peuvent prendre plusieurs décennies avant que l’on s’en remette. Cela impliquera une implosion de la dette et des actifs, ainsi qu’une contraction massive de l’économie et du commerce.

L’Est et le Sud, et en particulier les pays disposant d’importantes réserves de matières premières, se redresseront beaucoup plus rapidement. La Russie, par exemple, dispose de 85 000 milliards de dollars de réserves de matières premières, soit les plus importantes au monde.

À mesure que les émissions américaines de bons du Trésor s’accélèrent, les acheteurs potentiels diminuent jusqu’à ce qu’il n’y ait plus qu’un seul soumissionnaire, à savoir la Fed.

Aujourd’hui encore, aucun État souverain sain d’esprit n’achèterait de bons du Trésor américain. En fait, aucun investisseur sain d’esprit n’achèterait de bons du Trésor américain.

Nous avons ici un débiteur déjà insolvable qui n’a aucun moyen de rembourser sa dette, si ce n’est en émettant davantage de ces mêmes déchets qui, à l’avenir, ne serviront plus qu’à fabriquer du papier hygiénique. Mais l’argent électronique n’est même pas bon pour cela.

Ceci est un panneau dans un WC en Zimbabwe :

Analysons la situation actuelle et future de la dette du Trésor américain (et de la plupart des dettes souveraines) :

• L’émission va s’accélérer de manière exponentielle
• Il ne sera jamais remboursé. Au mieux, il n’est que différé ou, plus probablement, en défaut de paiement.
• La valeur de la monnaie va chuter précipitamment

C’est tout ce qu’il y a à faire. Ainsi, quiconque achète des bons du Trésor américain ou d’autres obligations souveraines est assuré à 99,9 % de ne pas récupérer son argent.

Les obligations ne sont donc plus un actif de valeur, mais un simple passif pour l’emprunteur, qui sera ou ne sera pas remboursé.

Qu’en est-il des actions ou des obligations d’entreprise ? De nombreuses entreprises ne survivront pas ou connaîtront une baisse importante du cours de leurs actions ainsi que d’importantes pressions sur leurs flux de trésorerie.

Comme je l’ai indiqué dans de nombreux articles, nous entrons dans l’ère des matières premières et en particulier des métaux précieux.

L’ère qui s’annonce n’est pas propice à la spéculation, mais à la tentative de conserver le plus possible ce que l’on a. Pour l’investisseur qui ne se protège pas, il y aura une destruction de patrimoine d’une ampleur sans précédent.

La question du retour sur investissement ne se posera plus.

Il s’agit plutôt de perdre le moins possible.

La détention d’actions, d’obligations ou de biens immobiliers – tous les actifs de la bulle – est susceptible d’entraîner une érosion massive du patrimoine à mesure que nous nous dirigeons vers « l’effondrement général ».

LA NOUVELLE ÈRE DE L’OR ET DE L’ARGENT

Depuis bientôt 25 ans, j’incite les investisseurs à détenir de l’or pour préserver leur patrimoine. Depuis le début de ce siècle, l’or a surpassé la plupart des classes d’actifs.

Entre 2000 et aujourd’hui, l’indice S&P, dividendes réinvestis compris, a rapporté 7,7 % par an, tandis que l’or a rapporté 9,2 % par an, soit 8 fois plus.

Au cours des prochaines années, tous les facteurs évoqués dans cet article conduiront à des gains importants pour les métaux précieux et à des baisses pour la plupart des actifs conventionnels.

Il existe de nombreux autres facteurs positifs pour l’or.

Comme le montre le graphique ci-dessous, l’Occident a réduit ses réserves d’or depuis la fin des années 1960, tandis que l’Orient a fortement augmenté ses réserves d’or. Et nous n’en sommes qu’au début de cette tendance.

Les sanctions des États-Unis et de l’Union européenne à l’encontre de la Russie et le gel/la confiscation des avoirs russes dans les banques étrangères sont très bénéfiques pour l’or.

Aucun État souverain ne détiendra plus ses réserves en dollars américains. Au lieu de cela, les réserves des banques centrales seront transférées vers l’or. Ce changement a déjà commencé et c’est l’une des raisons de la hausse de l’or.

En outre, les pays du BRICS abandonnent progressivement le dollar au profit de leurs monnaies locales. Pour les pays riches en matières premières, l’or constituera une part importante de leurs échanges.

Il y a donc des forces majeures derrière le mouvement de l’or qui vient de commencer et qui ira plus loin que quiconque ne peut l’imaginer, à la fois en termes de prix et de temps.

COMMENT POSSÉDER DE L’OR

Mais n’oubliez pas que pour les investisseurs, la détention d’or est une question de survie financière et de protection des actifs.

L’or doit donc être détenu sous forme physique, en dehors du système bancaire, avec un accès direct pour l’investisseur.

En outre, l’or doit être détenu dans des juridictions sûres, dotées d’une longue tradition d’État de droit et de stabilité gouvernementale.

Le coût du stockage de l’or ne doit pas être le premier critère de choix d’un dépositaire. Lorsque vous souscrivez une assurance-vie, vous ne devez pas acheter la moins chère, mais la meilleure.

La première considération doit porter sur les propriétaires et la direction de l’entreprise. Quelle est leur réputation, leur expérience et leur histoire ?

Ensuite, les serveurs sécurisés, la sécurité, la liquidité, l’emplacement et l’assurance sont très importants.

En outre, un niveau élevé de service personnel est primordial. De nombreux coffres-forts échouent dans ce domaine.

Il est préférable de ne pas détenir d’or dans le pays où l’on réside, et surtout pas aux États-Unis, dont le système financier est fragile.

Ni l’or ni l’argent n’ont encore entamé leur véritable mouvement. Toute correction majeure se fera probablement à partir de niveaux beaucoup plus élevés.

L’or et l’argent sont pressés, il n’est donc pas trop tard pour sauter dans le wagon de l’or.