LE GRAND « SHORT » ET LE ENCORE PLUS GRAND « LONG »

Par Egon von Greyerz

Founder and Chairman

avril 22, 2025

Depuis au moins 35 ans, le système monétaire nous dit que l’époque actuelle touche à sa fin. 

Cela signifie un effondrement de la dette, un effondrement de la monnaie et un effondrement de la plupart des actifs en bulle comme les actions et l’immobilier. AINSI LE GRAND « SHORT » !

À l’heure où j’écris ces lignes, le lundi de Pâques, le Dow Jones a perdu 1 100 points (2,9 %) et le Nasdaq 3,3 %. 

Tous ceux qui achèteront les baisses seront massacrés. Comme je le dis depuis très longtemps, avant la fin de la crise, les actions auront baissé de 90 à 99 % – en termes réels, ce qui est l’or. 

Plus important encore, cet effondrement total n’a pas grand-chose à voir avec TRUMP. Plus d’informations ultérieurement. 

Et ne croyez pas un seul instant que l’or est surévalué. Alors que beaucoup ont utilisé les outils techniques conventionnels pour prédire une correction de l’or, je dis depuis longtemps que l’or est dans une phase d’accélération et qu’il atteindra des multiples du prix actuel. (Oui, bien sûr, il y aura des corrections en cours de route, mais probablement pas encore). AINSI LE GRAND « LONG » !

FIN D’UNE ÈRE MONÉTAIRE

La fin d’une ère monétaire est toujours la même, avec des bulles d’actifs qui partent en fumée. 

La majorité des investisseurs n’ont pas la moindre idée de ce qui se passe. Ils s’accrochent à leurs actions, espérant que Trump les sauvera en renvoyant Powell et en disant au prochain président de la Fed de baisser les taux d’intérêt. 

Mais le temps de la manipulation des taux est révolu. C’est désormais le marché qui détermine les taux, comme il devrait toujours le faire. Et avec l’escalade incontrôlable de la dette aux États-Unis et dans de nombreux autres pays, le coût de la dette ne peut aller que dans un sens : vers le haut !

N’oubliez pas qu’il n’y a qu’un seul acheteur de la dette américaine, à savoir la Fed. Mais la Fed ne peut acheter de la dette que si le gouvernement américain en émet davantage. 

Et c’est là que réside le nœud du problème. Il faut créer davantage de dette dans une tentative futile de sauver les finances des États-Unis, qui ne cessent de croître et d’échapper à tout contrôle. 

Il s’agit sans aucun doute de la plus grande Pyramide de Ponzi de l’histoire. Madoff en aurait certainement profité. 

Et pourtant, cela aurait été si facile, car tout cela était totalement prévisible.

Pour paraphraser Churchill, plus on étudie l’histoire, plus l’avenir devient évident. 

Pourtant, aucun gouvernement, aucun banquier central, aucun journaliste et pratiquement aucun étudiant en économie de marché ne s’attarde à tirer les leçons du passé. 

Pourquoi, pourquoi, pourquoi, vous vous demandez. Eh bien, c’est manifestement de l’arrogance pure et simple de croire que nous savons mieux aujourd’hui et que nous avons de meilleurs outils. Et bien sûr, « les temps sont différents aujourd’hui ». Hmmm !

Mais ils ne le sont pas et ne l’ont jamais été. 

Tous les systèmes monétaires se sont effondrés au cours de l’histoire, et toutes les monnaies ont atteint le niveau ZÉRO, sans exception. 

Lorsque j’ai observé la politique expansionniste de Greenspan après l’effondrement du marché immobilier dans les années 1990 et la façon dont la dette et les produits dérivés ont rapidement continué à croître, j’étais certain que nous assistions à la fin d’un grand système monétaire. 

Depuis la fin des années 1980, j’étais convaincu que l’or était la meilleure assurance contre une nouvelle faillite à venir du système monétaire.

Lorsque les grandes banques centrales, comme le Royaume-Uni et la Suisse, ont vendu leur or entre le milieu et la fin des années 1990, il était clair que nous étions proches du plancher. Nous avons donc attendu le creux de l’or de 1999 à 250 dollars et la confirmation de la reprise du prix de l’or au début des années 2000 avant d’acheter de l’or physique. 

HISTOIRE DE VON GREYERZ

J’ai fondé Matterhorn Asset Management (marque GoldSwitzerland) en 2000.

En janvier 2024, nous avons changé de nom pour devenir VON GREYERZ, afin d’indiquer notre engagement à long terme en faveur d’une entreprise familiale générationnelle fondée sur les principes de la préservation du patrimoine.   

Enfin, début 2002, nous avons décidé d’engager la majeure partie de nos liquidités, et celles des investisseurs que nous conseillions, dans l’or physique, stocké en dehors du système bancaire. Nous avons alors acheté d’importantes quantités d’or à 300 dollars l’once.

Depuis, nous n’avons jamais regardé en arrière. Bien que nous n’ayons jamais eu l’intention d’ouvrir l’entreprise à des clients extérieurs, la demande de nos proches nous a permis de développer notre activité.

Aujourd’hui, nous sommes une entreprise mondiale avec des clients dans 90 pays, des chambres fortes à Singapour et à Zurich avec un niveau de départ de 500 000 $/CHF, ainsi que la chambre forte privée la plus grande et la plus sûre du monde dans les Alpes Suisses, avec un niveau de départ de 5 millions de $/CHF.

RETOUR À TRUMP – le coupable

Mais tout est bien sûr de la faute de Trump !  

Toute la misère qui frappe le monde actuellement est due aux caprices de Trump.

Voici quelques exemples de la façon dont TRUMP est en train de ruiner non seulement les États-Unis, mais aussi l’ensemble de l’économie mondiale, selon le grand public ainsi que les médias et les politiciens de la plupart des pays :

Effondrement des actions, effondrement des obligations, hausse des taux, effondrement du dollar, guerres commerciales avec des tarifs douaniers quotidiens oscillant entre 10 % et 145 %, inflation beaucoup plus élevée, effondrement du commerce mondial, etc., etc. 

Oui, tout ce qui précède est en train de se produire et bien plus encore, et tout cela est la faute de Trump.

Mais est-ce vraiment le cas ?  Non, Trump n’est pas le coupable.

Au lieu de cela, c’est Trump qui en est le catalyseur. 

Une analyse absolument superbe de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a été faite par cet influenceur chinois très perspicace :

@speedboyonlinestore

Absolutely Right

♬ original sound – SpeedboyOnlineStore

Les dirigeants sont des instruments de leur temps, et ils apparaissent au moment du cycle pour réaliser ce qui devait arriver de toute façon. 

Tout comme Thatcher et Reagan étaient les bons dirigeants pour mener l’embellie du début des années 1980, Trump est parfait pour créer les ravages et le chaos qui accompagnent la fin d’une grande ère monétaire.  

Ce qui se passe aujourd’hui dans l’économie américaine et mondiale, et l’effondrement total qui est sur le point de se produire, n’est pas la « faute de Trump ».

Il s’est avéré être la bonne personne pour mettre en œuvre la chute inévitable d’une ère monétaire majeure. 

Mais même s’il n’est pas responsable, l’histoire l’accusera injustement d’être le méchant qui a fait chuter l’économie mondiale, et le considérera donc comme le pire président de l’histoire.  

Ce n’est donc pas le meilleur moment pour M. Trump.

L’OR EST LA MONNAIE DE LA NATURE

L’or est la seule monnaie qui ait survécu à l’histoire parce que c’est la seule monnaie fabriquée par la nature. 

L’or a l’histoire de son côté – 5 000 ans, en tant que seule monnaie survivante, en sont la preuve. Voyons où en sera le bitcoin dans 5 000 ans…

Les investisseurs n’ont nulle part où aller. 

Les obligations d’État étaient considérées comme de l’or. C’est pourquoi on les appelait « Gilts » au Royaume-Uni. 

Mais aujourd’hui, ils ne valent pas le morceau de papier sur lequel ils sont imprimées de nos jours. 

Les gouvernements ne pourront même pas payer les intérêts. Et le capital est déjà perdu. 

Et la monnaie dans laquelle ces obligations sont émises est également en passe de devenir ZÉRO. 

Il est incompréhensible et irresponsable de détenir des 

obligations d’État aujourd’hui !

Les investisseurs sont assurés de perdre 100 %.

Et les actions sont susceptibles de perdre au moins 90 % en termes réels, l’or. Il en va de même pour l’immobilier, le capital-investissement et tous les autres actifs à effet de levier.

L’OR EST L’ACTIF ULTIME DE PRÉSERVATION DE PATRIMOINE

C’est l’une des raisons pour lesquelles l’or augmente. Il n’y a pas d’autre endroit où se tourner pour préserver son patrimoine. 

Mais l’or ne peut évidemment pas absorber tous les capitaux en quête de sécurité. 

La demande d’or à venir ne pourra être satisfaite que si les prix de l’or sont beaucoup, beaucoup plus élevés. 

L’or est désormais un actif de niveau 1. Cela signifie que l’or physique est, selon les règles de la Banque des Règlements Internationaux, aussi sûr que les liquidités et les obligations d’État. 

C’est évidemment risible. Comme je viens de l’expliquer, les liquidités et les obligations d’État ne vaudront plus rien. C’est donc une insulte à l’or que de le mettre dans la même catégorie que les liquidités et les obligations. 

Alors que nous entrons dans la plus grande destruction de patrimoine mondiale de l’histoire, nous assisterons simultanément à une réévaluation à long terme de l’or. L’or est le seul actif monétaire qui ait survécu à l’histoire et sera, dans les années à venir, le seul actif qui préservera le patrimoine des investisseurs.

Il est donc important de comprendre qu’il ne s’agit pas d’une nouvelle hausse de l’or. Au contraire, l’or reprendra le rôle qu’il a toujours eu, celui de monnaie naturelle et de seule VRAIE MONNAIE qui ait jamais existé. 

La réévaluation actuelle de l’or, qui le ramène à ce qu’il a toujours été, est à la fois historique et fondamentale. L’or fera l’objet d’une réévaluation permanente, à la fois en tant qu’actif transactionnel et en tant qu’actif de préservation du patrimoine que tout investisseur se doit de détenir. 

Mais l’or ne représentera pas seulement 0,5 % des actifs financiers mondiaux, comme c’est le cas aujourd’hui. Il est plus probable que l’or représentera 10 % ou plus. 

Cela fait plus de 25 ans que je me tiens debout sur une caisse à savon, que je mets en garde contre les risques qui pèsent sur le système financier et que j’insiste sur l’importance cruciale de l’or pour la préservation du patrimoine. 

Peu de gens ont écouté. Mais aujourd’hui, alors que l’or a augmenté de 11 à 12 fois selon la monnaie dans laquelle il est mesuré, tout le monde parle de l’or. 

Il y aura des vendeurs d’or partout, et beaucoup d’entre eux n’auront pas l’intégrité que les investisseurs doivent exiger. 

• Ne traitez qu’avec des entreprises qui jouissent d’une excellente réputation et qui travaillent dans le secteur de l’or depuis au moins 15 à 20 ans. La réputation supérieure à long terme des propriétaires et de la direction est essentielle
• Détenir l’or dans les juridictions les plus sûres, telles que la Suisse et Singapour. 
• Ne conservez pas votre or aux États-Unis, qui sont plus susceptibles de prendre des mesures irrationnelles. 
• Ne conservez pas votre or dans les banques.
• En outre, ne détenez que de l’or physique, auquel vous pouvez accéder directement dans le coffre-fort. 

Nombreux sont ceux qui s’interrogent sur l’argent. Oui, l’argent est susceptible d’augmenter plus rapidement que l’or. Mais il est beaucoup plus volatil et donc plus risqué. Nous recommandons un maximum de 25 % d’argent et de 75 % d’or. 

N’oubliez pas que les temps risquent de devenir très difficiles. Aidez votre famille et vos amis dans la mesure du possible.