ONLY CONTRARIANS WILL SURVIVE

We are currently standing before one of the most unique and frightening periods in history. Never have there been so many extremes in so many different areas. In the last 100 years everything seems to have developed so much faster, including population, technology, inflation, debt, money printing, budget deficits, stock, bond and property prices, crypto currencies etc.

All of these areas are now in an exponential growth phase. The final stage of exponential growth is explosive and looks like a spike that goes straight up. A spike for a major sample like global population or the Dow never finishes with just a sideways move. Once a spike move has finished, it always results in a spike move down.

It seems that everything in the world is developing much faster today like computers and mobile phones or robots. The world assumes that this exponential growth in so many areas will continue or even accelerate further. But sadly, that is unlikely to be the case.

Exponential moves are terminal

There is a more scientific illustration how these exponential moves occur and also how they end.

Imagine a football stadium which is filled with water. Every minute one drop is added. The number of drops doubles every minute. Thus it goes from 1 to 2, 4, 8 16 etc. So how long would it take to fill the entire stadium? One day, one month or a year? No it would be a lot quicker and only take 50 minutes! That in itself is hard to understand but even more interestingly, how full is the stadium after 45 minutes? Most people would guess 75-90%. Totally wrong. After 45 minutes the stadium is only 7% full! In the final 5 minutes the stadium goes from 7% full to 100% full.

That is the simple explanation why we are seeing this very fast exponential move in so many areas. It is of course impossible to say exactly when the global stadium or individual stadiums will be filled especially since we don’t know the size of these stadiums. What we do know is that when it is full, the water level will not only stop rising but the stadium will collapse.

We are probably now in the final minute, or probably seconds, of the move since we are in the exponential phase that has lasted around 100 years.

World population do decline by 2-3 billion

If we look at a few examples of exponential growth, we can start with world population. For thousands of years global population grew very slowly but finally reached 1 billion in the 1850s. Since then it has gone up over 7x to 7.5 billion. Many “experts” now forecast that we will soon reach 15 or 20 billion.

Yes, global population could grow slightly from here but more likely is that we will see a major reduction in the coming decades. It could even happen a lot faster depending on the type of event that the world is facing. Looking at the size of the exponential move, 6.5 billion people have been added to world population since the mid 1850s. A normal correction to such an exponential growth would be 38% to 50%. This would mean that world population could go down between 2.5 and 3.7 billion to 3.8 to 5 billion people. This clearly sounds horrendous and improbable but looking at the chart, it is likely to happen. It is of course possible that we could see some further growth before global population goes down. But the risk of the downturn starting soon is much greater than a significant further increase.

The triggers for such a major reduction could be manifold like war, epidemic disease, economic collapse leading to poverty and famine or a combination of these events.

For example, around 1340-50 there was the Black Plague that reduced the European population by up to 60% and world population by an estimated 30 to 50%.

A nuclear war between North Korea and the US would eventually involve China, Russia, Iran, Pakistan, India and many other countries and would be just as devastating, probably leading to world population going down by much more than 60%

Likewise, a collapse of the financial system, which is not improbable, would be cataclysmic for the world.

It is absolutely clear that one or several of these events will take place in coming years but when exactly is of course impossible to say.

Eternal wealth portfolio

Depending on the magnitude of the problem, including the geographical spread, it is very difficult to prepare for it for normal people. Very few have their private jet and residences in many parts of the world. However, for people who have savings, now is the time to take defensive measures if you haven’t already. I know of very old family wealth who for hundreds of years have kept their wealth in property, art and gold with 1/3 in each. With productive land, this has of course been a superb portfolio and will continue to do very well during the coming downturn. Gold and agricultural land are real wealth preservations assets whilst some art today is a bubble asset and therefore will suffer. But 2/3 of the assets in this family’s portfolio are likely to perform extremely well in coming years.

A contrarian or a risk averse investor can today look at any chart of stocks, bonds or property which will all tell him that we are now at extremes. On a risk / reward basis, very few investors make money by buying in the very final stages of a move. Yes, it is true that anyone who bought into the Nasdaq in early 1999 had more than doubled his money by March 2000. The problem is that more than 95% of investors stayed in at that point and most did not get out until they had lost 50-80%.

Don’t be a victim

As the superb Chairman of Sprott USA, Rick Rule, stated at the New Orleans Investment Conference last week: “Either you are a contrarian, or you will be a victim”. The reality is that most people will be victims in coming years. Very few will realise that what we will see next is the end of a major era or cycle of a major degree. Whether it is a 300 year cycle or a 2,000 year cycle doesn’t really matter. Historians will know afterwards. What we need to focus on today is to protect ourselves against these risks rather than to become victims.

Buy unloved and undervalued assets

Back in 2002, we decided as a company that risk in the world would accelerate in coming years and it was the right time to protect ourselves and our clients. Gold was at that time unloved and undervalued. It had been going down for 20 years and nobody was interested. Gold bottomed in 1999 at $250, having gone down from the $850 peak in January 1980.

The average investor obviously did not get very excited that gold had gone up $50 since 1999 and was $300 in February 2002. That was when we decided to put a significant percentage of our own funds as well to recommend to our investors to do the same.

This is a typical contrarian investment. You buy an asset that is on nobody’s radar screen and in the case of gold in 2002, 65% below its peak price 22 years earlier. But it is of course not enough just to buy something which is cheap. What you buy must also have an intrinsic value and the potential to grow substantially. Gold’s role as the only money that has existed and survived for almost 5,000 years makes it clear that function is likely to continue for many thousand years to come.

Rates going from 18% to zero = credit bubble

Also, Greenspan’s easy money policy had started in 1987 when Fed Funds reached 10%. With a weak economy, and weak asset markets Greenspan started his stimulative policy and lowered rates down to 3% in 1992. They had gone under 2% in early 2002 when we bought gold. Eventually rates came down to 1% on Greenspan’s watch. When Bernanke then needed to sort out the mess during the great financial crisis, rates were lowered from 5% in 2007 to 0% in 2009 where they stayed until 2015.

The continual reduction of rates from when Greenspan took over in 1987 had already started in 1981 when the Fed Funds rate was 18.5%. That was the top of a 35 year up cycle since WWII. This policy of lower interest rates for 35 years combined with credit expansion and money printing has created the biggest global asset bubble in the history of the world.

Massive excesses will be punished

We are now at the point when the world will be punished for 35 years of excesses which is the culmination of the 100 year experiment of Fiat money started by the Fed in 1913. The $2.5 quadrillion bubble of debt and liabilities (including derivatives and unfunded liabilities) is 35x greater than global GDP and can of course never be repaid. The 2006-9 crisis was a serious rehearsal of what is still to come. Governments and central banks managed to deal with the inevitable collapse for a few years by a massive stimulative package.

Looking at the exponential nature of where we are now in history, it is clear that next time around the central banks will not succeed in saving the system. Interest rates are now so low and still negative in many countries that there is very little flexibility to stimulate by lowering rates. The only tool that remains is money printing. Interestingly, central banks who are always behind the curve are now believing that they can withdraw liquidity from markets rather than needing to add.

Central banks to drain liquidity by $2 trillion

From having added $2 trillion a year, the proposed tapering will by 2019 mean that all of this added liquidity will be withdrawn and eventually turn negative. In addition, central banks are planning to increase interest rates as inflation is starting to rise.

Anyone who has the slightest knowledge of markets knows that it is the trillions of dollars of credit expansion and money printing that has created the biggest asset bubbles in history and especially inflated stock markets. To stop feeding an addicted world with debt, will not only kill stock markets but also all the other bubble markets. Addicts don’t just stop feeling good when they no longer receive their daily injection. No, they start feeling absolutely awful and go into a crisis that they seldom recover from. It is the same with the world economy. It is today totally dependent on continuous injections of credit and liquidity. Taking $2 trillion of liquidity away from a liquidity needy world will make it permanently sick.

The biggest About Turn in history

The effect will be collapsing stock, property and credit markets leading to panic in the financial system. That will lead to the biggest Volte Face ever in global monetary history in the next 6-18 months. Central banks will panic and start printing more money than ever before. First in the tens of trillions of dollars leading on to hundreds of trillions and eventually quadrillions of dollars as the derivative bubble blows up. The initial printing might have some short term beneficial effect on markets. But soon the world will realise that worthless pieces of paper or zeros on a computer can never create wealth or save the world whatever the Keynesians or Krugman says.

Eventually this will lead the world to hyperinflation followed by a deflationary implosion. But the course of events will not be straight forward in this process because we will have a combination of hyperinflation and deflation simultaneously. The value real assets including many commodities like precious metals, food and agricultural land will increase in value. Money will of course hyperinflate as it is printed in unlimited quantities whilst stocks, bonds and property will collapse in real times.

Now is the time to buy what nobody is looking at

For anyone with capital to invest, this is probably one of the most interesting opportunities in history. But that presupposes that the investor is prepared to take the contrarian position. Now is the time to buy what nobody wants but which has a high intrinsic value and will benefit from the coming collapse of conventional bubble assets.

We particularly favour:

• Physical precious metals stored outside the financial system
• Precious metals mining stocks which are incredible value currently
• Agricultural land in politically stable countries
• Defence industry stocks

From a wealth preservation point of view, precious metals are our favourite. When buying stocks, an investor is exposed to the financial system, the survival of which is doubtful. The only way to avoid that is thorough direct registration which is difficult for most investors. Also, direct ownership of agricultural land is not practical for everyone. And if it is bought via a fund, it entails exposure to the financial system.

Thus, in our view, the biggest exposure should be in physical gold and silver with a smaller allocation to the other areas above.

Anyone who is not prepared to take a contrarian view today, risks to be a real victim in the next 5-7 years.

ONLY CONTRARIANS WILL SURVIVE

Über den Zeitraum der letzten 48 Jahre, von 1969 bis heute, hätte ein Investor, der 1000 US Dollar in den Dow investiert hätte, heute 33’000 US Dollar. Das ist ein Gewinn von 3’200% oder 7,6% jährlich. Andererseits: Hätte jemand 1969 1000 US Dollar in Gold investiert, besässe er heute 37’000 Dollar was einer jährlichen Rendite von 7,8 Prozent entspricht. Wenn Sie dem Dow Jones Index aber Dividenden hinzufügen, ist die Rendite bei einer Wiederanlage der Dividenden mit 10,7% weit höher.

1969 scheint ein willkürliches Startjahr zu sein, aber es ist das Jahr, in dem ich meinen ersten Job begann. Niemand hätte natürlich irgendeine dieser Renditen vorhersagen können. In den vorigen 48 Jahren von 1921 bis 1969 stieg der Dow nur um das 9-fache, aber mit den damals höheren Dividenden in diesem Zeitraum hätte die Gesamtrendite immer noch 10% pro Jahr betragen. Gold dagegen hatte in dieser Zeit nur einen Aufwärtstrend von 31 US Dollar auf 45 US Dollar im Jahr 1933, als der Dollar abgewertet wurde. Das ist eine magere 1,5-fache Steigerung. Aufgrund des Goldstandards gab es in diesen 48 Jahren relativ stabiles Geld und daher eine eingeschränkte Kreditschöpfung mit Ausnahme des Zweiten Weltkriegs.

Obwohl die Geschichte uns viel lehren kann, sagt sie nichts über die Zukunft aus. Sehr wenige hätten vor 48 Jahren einen Stand von 23’000 Punkte im Dow Jones Industrial Index vorhergesagt. Was wird also in den nächsten 48 Jahren passieren? Ich muss mir darüber keine Sorgen machen, aber meine Kinder werden es möglicherweise tun und meine Enkelkinder sicherlich. Wenn ich heute meinen Enkelkindern ein Geschenk machen würde, wären es Aktien oder Gold?

Als nächstes kommt Dow 1’000

Während der letzten 48 Jahre gab es vier horrende Crashs im Dow Jones, alle zwischen 39% und 54% (siehe Tabelle unten). Jeder, der von 2000 bis 2002 im Nasdaq investiert war, wird sich sicherlich an den 80% -igen Wertverlust erinnern, bei dem viele Aktien auf Null fielen. Nach 30 Jahren erinnere ich mich zum Beispiel lebhaft an den Tag des Crashs von 1987. Ich war in Tokio, um ein britisches Unternehmen, Dixons (bei dem ich Vize-Chairman war), an der Tokioter Börse zu listen. Nicht der beste Tag für eine Börseneintrag in Japan. Es war Montag der 19. Oktober und wurde als Schwarzer Montag bekannt. Schaut man heute auf den Chart, sieht der 41% Zusammenbruch von1987 nur wie ein kleiner Zacken aus. So fühlte es sich damals bestimmt nicht an, vor allem da es innerhalb weniger Tage geschah.

Trotz grosser Abstürze während der Periode von 1969 bis 2017 hat sich der langfristige Bullenmarkt im Dow Jones Industrial Index bis zum heutigen Tag fortgesetzt, wobei sich das investierte Geld 33 Mal vervielfacht hat.
Wenn damals im Jahr 1969, als der Dow Jones bei 700 Punkten lag, jemand gesagt hätte, dass ich den Dow bei über 23000 erleben würde, hätte ich natürlich gesagt, das sei lächerlich. Hätte ich 48 Jahre von 1969 zurückgeschaut, hätte ich gesehen, dass damals der Dow bei 80 war. Also die 48 Jahre von 1921 bis 1969 wuchs der Dow knapp 9-mal oder 4,5% pro Jahr.
Auf Grundlage der Geschichte sollte der Dow heute eigentlich wieder 9-mal höher sein als 1969 – also bei 6300 Punkten! Wie ist es möglich, dass wir jetzt einen Dow bei über 23000 haben? Nun, bei uns waren in der Zwischenzeit die Zauberer des Falschgeldes zu Besuch, die mit ihrem Hokuspokus Geld aus der Luft geschaffen haben.

Die Schulden sind 2,5 x schneller als das GDP gewachsen

Im Jahr 1969 hatte ich natürlich keine Ahnung, dass Nixon zwei Jahre später das Schicksal der Welt für Jahrzehnte ändern würde, als die USA den Goldstandard aufgaben. Durch das Lösen der Fesseln einer durch Gold abgesicherten Währung gab es kein Halten mehr, nichts, das die US-Regierung und das Finanzsystem davon abhielten, unbegrenzt Kredite zu schaffen und unendlich Geld zu drucken.

Die Konsequenzen waren eine US-amerikanische und globale Kreditausweitung von gigantischem Ausmass. Allein in den USA sind ausstehende Kredite von 1,5 Billionen US-Dollar auf 70 Billionen US-Dollar angewachsen.

Wie die Grafik oben zeigt, wird mehr und mehr gedrucktes Geld benötigt, um das BIP zu steigern. Die USA laufen jetzt im Leerlauf. Kein Wunder, dass Aktien seit 1969 um das 33-fache gestiegen sind. All dieses produzierte Geld hat der Realwirtschaft nicht geholfen. Stattdessen ging es an die Banker und die oberen 1%, die Elite.

Das reale BIP ist seit 2006 um 8% gesunken

Und wenn man das BIP basierend auf den Daten der Webseite „Shadowstatistics“ auf die reale Inflation anpasst, sieht es noch schlimmer aus. Wie die folgende Grafik zeigt, ist das reale BIP in den USA seit 2006 um 8% gesunken und nicht etwa um 16% gestiegen, wie die offiziellen Zahlen zeigen.

Die Gesamtverschuldung der USA belief sich 2006 auf 45 Billionen US Dollar und liegt nun bei 70 Billionen US Dollar, ein Anstieg um 55%. Wenn wir das mit dem realen BIP-Wachstum von Shadowstats vergleichen, haben wir in den letzten 11 Jahren einen BIP-Rückgang von 8% gegenüber einem Anstieg der Schulden um 55%. Also egal wie viel Geld die USA drucken, es hat keine Wirkung mehr.

Auf der Grundlage der Naturgesetze macht dies aber absolut Sinn. Wenn Sie Geld drucken, welches kein Ersatz für eine Dienstleistung oder Ware ist, hat es den Wert Null und kann kein BIP-Wachstum generieren. Solches Geld hat nichts mit echtem Geld zu tun, sondern ist ein Betrugs- und Täuschungszertifikat. Der Grossteil der heute ausstehenden Schulden, Derivate und Verbindlichkeiten in Höhe von 2,5 Billiarden US Dollar gehört in diese Kategorie.

Sobald der Bluff des Weltwährungssystems aufgeflogen ist, verschwinden all diese 2,5 Billiarden Dollar in einem schwarzen Loch zusammen mit all den Vermögenswerten, die durch diese Schulden aufgebläht wurden.

Gold wird alle anderen Assets über die nächsten 10 Jahre überflügeln

Zurück zur Frage, was das beste Investment für die nächsten 48 Jahre ist, habe ich keine Ahnung. Eines ist sicher: Gold wird weiterhin dazu beitragen, Wohlstand zu erhalten und es wird seine Kaufkraft erhalten, wie es auch in den letzten paar tausend Jahren der Fall war. Es wird vielleicht nicht die beste Investition für das nächste halbe Jahrhundert sein, aber bestimmt eine sehr sichere Investition.

Wenn wir aber die nächsten zehn Jahre nehmen, werden Gold (und Silber) die meisten konventionellen Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen und Immobilien deutlich übertreffen. Der Dow ist jetzt am meisten überkauft seit über 60 Jahren, und Gold und Silber werden von einem künstlichen Papiermarkt heruntermanipuliert.

Gold befindet sich seit 1999 über 18 Jahre in einem Aufwärtstrend unterbrochen von einer 4-jährigen Korrektur, die im Jahr 2015 endete. Der Aufwärtstrend hat sich fortgesetzt und wird sich bald beschleunigen, wobei Gold gemessen in heutigem Geld mindestens 10.000 USD erreichen wird. Aber wir werden in den nächsten Jahren wahrscheinlich eher ein ganz komisches Geld haben, wenn Regierungen Hunderte von Billionen oder Billiarden Dollar drucken werden, in ihrem vergeblichen Versuch, die Finanzsystem zu retten.

Dies wird den Goldpreis auf ein Niveau bringen, das heute unrealistisch erscheint, egal ob es sich um 100 Millionen Dollar oder um Billionen handelt. In Wirklichkeit sind solche Niveaus bedeutungslos. Wichtiger ist, dass Gold seine Kaufkraft erhalten wird und die Menschen vor einer totalen Vernichtung ihres Vermögens schützen wird, was nicht der Fall ist, wenn man Blasen-Assets oder Geld in der Bank hält.

Für mich ist also völlig klar, dass ich jedem, der sein Kapital schützen möchte, raten werde, es heute in Gold zu investieren. Dies ist auch das beste Geschenk für Ihre Kinder und Enkelkinder, solange sie das Gold mindestens 5 Jahre oder länger sparen.

Der Dow Jones wird gegenüber Gold um 97% fallen

Und schließlich noch die Grafik, die bestätigt, dass nun ein einzigartiger Moment in der Geschichte ist, um einen massiv überbewerteten Aktienmarkt in die beste Vermögenserhaltungs-Versicherung zu verwandeln, die allgemein von jedem käuflich ist.
Das Verhältnis von Dow zu Gold stürzte von 1999 bis 2011 um 87% ab. Nach einer schwachen Korrektur ist das Verhältnis heute immer noch um 60% tiefer als 1999. Damit hat Gold in den letzten 18 Jahren den Dow deutlich abgehängt.

Die momentane Korrektur des Verhältnisses könnte etwas höher ausfallen, aber sie ist jetzt schon sehr ausgedehnt und das Abwärtsrisiko ist massiv. Ich gehe davon aus, dass das Verhältnis das Niveau von 1980 von 1:1 noch unterbietet und wahrscheinlich auf 0.5 überschiessen wird. Dies bedeutet einen weiteren Absturz des Dow gegenüber Gold von 97%.

Die meisten wichtigen Aktienmärkte der Welt sind heute mehr überkauft denn je. Exponentielle Muster dieser Art können zwar noch weitergehen, aber wenn sie sich umkehren, wird der Abstieg wahrscheinlich wie 1987 aus heiterem Himmel kommen und sehr schnell und äusserst hart sein.
Somit ist die Entscheidung wirklich einfach. Das Risiko, Asset-Blasen wie Aktien, Anleihen und Immobilien zu halten, ist historisch gesehen derzeit extrem hoch. Das einfache und richtige konträre Investment ist, Gold (und etwas Silber) zu halten. Dies wird die Anleger nicht nur vor der totalen Zerstörung ihres Vermögens bewahren, sondern auch unglaubliche Chancen mit sich bringen, völlig unterbewertete Vermögenswerte bei 3 cents pro Dollar mit Gold zu kaufen.

Anleger sollten diese Chance ihres Lebens nicht verpassen.

ONLY CONTRARIANS WILL SURVIVE

Der US Dollar ist tot, aber die Welt hat es nicht gemerkt.
Es war ein langsamer Tod und die letzten Züge werden sehr schmerzhaft für die USA und für den Rest der Welt werden. Das US-Imperium ist finanziell und militärisch am Ende.

Nixon wurde für das falsche Verbrechen verurteilt

Alles begann mit der Gründung der Federal Reserve Bank im Jahr 1913 und es eskalierte mit Nixon. Jeder, der alt genug ist, um sich noch an ihn zu erinnern, wird bei ihm an den Watergate Skandal denken. Hier handelte es sich um Korruption und Bestechung auf höchster Ebene in der Nixon-Regierung, einschliesslich des Präsidenten selbst. Um eine sichere Anklage zu vermeiden, trat Nixon zurück. Diese Vorfälle ereigneten sich 11 Monate nach Nixons katastrophalen Entschluss vom 15. August 1971, die Golddeckung des Dollars aufzuheben. Nixon hätte nicht für den Watergate-Skandal angeklagt werden sollen, sondern für seine Entscheidung, die Golddeckung des Dollars zu beenden. Dieser katastrophale Entscheid wird zu einem völligen Zusammenbruch der Weltwirtschaft und des Finanzsystems führen, der früher beginnen wird, als man sich vorstellen kann.

De Gaulle verstand etwas von Gold

1971 hatten die USA bereits 10 Jahre in Folge chronische Haushaltsdefizite produziert. Ende der sechziger Jahre erkannte der französische Präsident de Gaulle, was mit dem US Dollar geschehen würde, und verlangte statt Dollar die Bezahlung in Gold, was sein gutes Recht war. Dies führte dazu, dass Nixon das Goldfenster schliessen musste, da dies die einzige Möglichkeit für die USA war, weiterhin über ihren Möglichkeiten leben zu können. Genau das haben die USA seit mehr als einem halben Jahrhundert getan. Nicht nur haben sie seit 1961 jedes Jahr ein reales Haushaltsdefizit produziert, sondern seit 1975 auch noch jedes Jahr ein Handelsbilanzdefizit.

Die unheilige Dreifaltigkeit

Drei Dinge haben den USA erlaubt, dies zu tun: 1) Der Dollar ist die Reservewährung der Welt, 2) Es gibt das Petrodollar-System. 3) Die USA haben eine mächtige Militärmaschinerie.

Aber die ganze Welt weiss, dass das schwächelnde US-Imperium an allen drei Fronten versagt. Der US-Dollar hat in den letzten 46 Jahren gegenüber den meisten Hauptwährungen 50-70% verloren. Und gegen Gold, dem einzig dauerhaften Geld der Welt, hat der Dollar seit Nixons fataler Entscheidung 97% verloren. Die militärische Überlegenheit der USA bröckelt seit vielen Jahren. Trotz Militärausgaben, die höher sind als die der nächsten acht grössten Länder zusammen, waren die USA seit Jahrzehnten nicht mehr erfolgreich mit ihren militärischen Aktionen, sei es in Vietnam, in Afghanistan, im Irak, in Libyen oder in vielen anderen Ländern. Diese Schwächung der US-Militärmacht wird es künftig unmöglich machen, den Petrodollar durchzusetzen. Die Angriffe der USA auf den Irak und auf Libyen waren eine Antwort auf die Absicht dieser Länder, den Petrodollar aufzugeben.

China und Russland verstehen Gold

China und Russland sehen jetzt das gleiche, was de Gaulle in den späten 1960er Jahren sah. Sie wissen, dass es nur noch eine Frage der Zeit ist, bevor der Dollar seinen Status als Reservewährung verliert. Sie wissen auch, dass bevor das passieren wird, der US Dollar zerbröckelt und in einem Schwarzen Loch verschwinden wird, wonach alle in Dollar denominierten Assets und Schulden implodieren werden.

China und Russland werden das Ende des US Dollars orchestrieren

China und Russland werden nicht darauf warten, bis dies geschieht. Im Gegenteil, sie werden den Fall des Dollars orchestrieren. Nicht durch einen Angriff auf den US Dollar selbst, sondern auf den Petrodollar. China wird beginnen, Öl mit Russland, Saudi-Arabien, Iran, der Türkei usw. in Yuan zu handeln. Alle diese Länder verhandeln gerade eine Reihe von Vereinbarungen, um den Handel mit Öl und anderen Rohstoffen in Yuan und Rubel zu erleichtern. Diese Abkommen decken viele Themen ab, wie z. B. ein neues Zahlungssystem, den Devisenhandel zwischen Russland und China sowie Goldimporte Chinas aus Russland.

Die Absicht der Trump-Administration, das Atomabkommen mit dem Iran aufzukünden und neue Sanktionen zu verhängen, wird die Entschlossenheit der Länder, die den Petrodollar aufgeben wollen, weiter stärken. Leider wird dies wahrscheinlich auch im Westen zu noch mehr Terrorismus führen.

Dies geschieht alles in einem viel schnellerem Tempo, als die Welt realisiert. Und diesmal können die USA nichts dagegen tun. Weil die USA kaum China, Russland oder den Iran angreifen würden. Ein amerikanischer Angriff mit konventionellen Waffen auf eines dieser Länder würde garantiert scheitern. In keinem Fall hätten die USA eine Chance, ausser in einem Atomkrieg, der das Ende der Welt, so wie wir sie kennen, bedeuten würde.

Ein bankrottes Europa

Aber nicht nur das amerikanische Imperium bröckelt. Das dekadente sozialistische System in Europa wird auch nicht überleben. Der Sozialismus funktioniert nur so lange, bis das Geld anderer Leute ausgeht. Und das passiert schnell in vielen europäischen Ländern. Griechenland ist völlig bankrott und hätte bereits vor vielen Jahren einen Schuldenschnitt machen müssen und eine neue abgewertete Drachme einführen. Nur so kann Griechenland Fortschritte machen und vorankommen. Stattdessen bestand die EU darauf, dass Griechenland dabeibleibt und weiterhin Kredite aufnimmt, die niemals zurückgezahlt werden, was zu massiver Armut und Elend für das griechische Volk führt.

Darüber hinaus wurde Griechenland von Brüssel gezwungen, eine grosse Zahl von Migranten aufzunehmen, die sich das Land nicht leisten kann. Das gleiche gilt für Italien mit seiner enormen Verschuldung bezogen auf das BIP und seiner bröckelnden Wirtschaft. Aber es geht noch weiter: Spanien, Portugal, Frankreich, Irland und das Vereinigte Königreich sind alles Volkswirtschaften mit massiven Schuldenbergen. Da diese Schulden niemals zurückgezahlt werden können, gibt es nur zwei Alternativen: Entweder ein Zahlungsausfall der EZB und der meisten europäischen Länder oder ein Gelddrucken auf einem Niveau, das die Welt noch nie gesehen hat. Das wahrscheinliche Ergebnis ist, dass wir beides sehen werden. Zuerst Gelddrucken der EZB im Bereich von Hunderten von Billionen Euros („hundreds of trillions of Euros“) und dann die Pleite, während der Euro wertlos wird.

Die Eurokraten in Brüssel und die Europäische Kommission selbst, sind nur daran interessiert, ihre eigene Position zu verteidigen. Ihr Hauptanliegen als ungewählte Vertreter von 500 Millionen Menschen besteht darin, ihr Imperium um jeden Preis zusammenzuhalten, ohne Verantwortung für ihr Handeln zu tragen. Was sie tun, ist nicht zum Wohle des europäischen Volkes, sondern dient dem Eigeninteresse dieser Bürokraten. Die Brüsseler Elite macht sich mehr Sorgen um ihre eigenen Spesenkonten und Renten als um das griechische oder irische Volk.

Die Saboteure in Brüssel

Die Europäische Kommission in Brüssel, unter Junckers Führung, tut gerade alles in ihrer Macht, um den Brexit-Entscheid der britischen Wählerschaft zu sabotieren. Sie können einfach nicht ertragen, dass irgendjemand aus dieser sehr unheiligen Allianz ausbricht. Interessanterweise stammt das Wort Sabotage aus der Zeit der industriellen Revolution in Belgien, als die Arbeiter ihre “Sabots” (Holzschuhe) in die neuen Maschinen warfen, die ihnen die Arbeit wegnahmen. Die Brüsseler Tradition der Sabotage ist also kein neues Phänomen.
Die EU – ein gescheitertes Experiment
Die EU ist ein gescheitertes Experiment, das schliesslich in sich zusammenbrechen wird. Ebenso der Euro, der eine künstliche Währung ist, und der niemals für 19 Länder mit unterschiedlichen Wachstumsraten, unterschiedlicher Inflation, Produktivität, Industrialisierung und Kultur funktionieren kann.

Der Dollar wird wahrscheinlich noch vor dem Euro scheitern, da beide in der Abwärtsspirale konkurrieren. Denken Sie einmal darüber nach: Wir haben es hier mit den beiden reichsten Regionen der Welt, Nordamerika und Europa, zu tun, die sich beide am Rande des wirtschaftlichen, finanziellen, politischen und moralischen Zusammenbruchs befinden. Wie kann man jemals glauben, dass Vermögensblasen unter diesen Umständen überleben können? Sie werden es nicht tun. Das ist absolut garantiert. Es ist nur die Frage, wie schnell es beginnt und wie tiefgreifend dies sein wird. Das Traurige ist, dass niemand darauf vorbereitet ist und es ein verheerender Schock für die ganze Welt sein wird.

Eine Welt voller Lügen

Kürzlich, auf einem Flug von Europa in die USA habe ich den Film „The Wizard of Lies“ über Bernie Madoff angesehen. Es handelte sich dabei um ein 65 Milliarden US Dollar Schneeball-System, das über 20 Jahre dauerte, ohne entdeckt zu werden. Die Kombination von Leichtgläubigkeit (Renditen von 10 – 12% pro Jahr ohne Schwankungen), Gier und Eigeninteresse führte dazu, dass nur sehr wenige diesen massiven Betrug in Frage stellten. Banken, Makler, Vermögensverwalter, Vermittler und Anleger waren alle begeistert, und deshalb vermutete niemand, dass dies ein Betrug war.

Genauso wie niemand in der Welt das gigantische Madoff Ponzisystem in Frage gestellt hat, stellt auch niemand jemals das $ 2 Billiarden (einschliesslich Derivate und ungedeckte Verbindlichkeiten) Schneeball-System in Frage, in dem die ganze Welt gefangen ist. Madoff erscheint wie ein Heiliger im Vergleich zum System, dem die Welt nun ausgesetzt ist. Warum protestiert also niemand und warum glauben alle, dass dies so weitergehen wird? Eben aus genau den gleichen Gründen, aus denen sie an Madoff glaubten – Gier und Eigeninteressen. Regierungen, Zentralbanker, Banker, Fonds- und Vermögensverwalter und Investoren wollen nicht, dass jemand Alarm schreit. Die ganze Welt will, dass dieser wunderbare Ponzi-Betrug für immer weitergeht. Aber er wird es nicht tun. Stattdessen wird es in den nächsten Jahren zu einem sehr abrupten Ende kommen, und niemand wird vorbereitet sein.

 

Investieren in der Herde – der Weg zum Abgrund

Derzeit lieben Anleger die weltweiten Aktienmärkte und warum auch nicht? Jeder verdient so viel Geld, genau wie bei Madoff, dass ihre Gier sie daran hindert, auf das Risiko zu schauen. Für Investoren, die sich keine Sorgen über Risiko machen, ist die aktuelle Periode absolut himmlisch. Aktien, Anleihen, Immobilien und Bitcoin – alles geht einfach hoch und hoch und hoch. Man kann einfach nicht verlieren! Was auch immer Investoren heute anfassen, es verwandelt sich in Gold. Aber es ist kein echtes Gold. Die Gewinne sind heute Falsch-Gold in Form von inflationierten und stark gehebelten Papiervermögen. Wie bei allen Blasen kann das auch noch so weitergehen. Aber wenn es einmal kehrt – und wir sind nicht weit von diesem Punkt entfernt – wird die Bewegung in die entgegengesetzte Richtung so schnell sein, dass es unmöglich wird, herauszukommen. Wie meistens in den vergangenen 30 Jahren werden sich die Anleger sicher sein, dass die Zentralbanken sie retten werden. Aber dieses Mal wird es wirklich anders sein. Denn die nächste Runde von Billionen oder Billiarden Papiergeld wird nur eine sehr kurze Wirkung haben. Letztlich wird die Welt verstehen, dass die bedruckten Stücke Papier, die von Regierungen Geld genannt werden, wirklich wertlos sind.

Der bevorstehende Kollaps aller Vermögensblasen wird daher grösser sein als der 80-prozentige Rückgang des Nasdaq Index in den frühen 2000er Jahren und mehr als der 90-prozentige Rückgang des Dow Jones Index in den 1930er Jahren.

Die meisten Investoren werden über so etwas nur ungläubig lachen. Wir werden sehen, wer zuletzt lacht.

Der konträre Weg zum Vermögenserhalt

Seit 2008 ist der Nasdaq Index um Faktor fünf gestiegen und die Anleger haben jegliches Risikobewusstsein einfach verloren. Silber hingegen ist seit 2011 um 65% gesunken. Die untenstehende Grafik zeigt das Verhältnis von Silber zum Nasdaq. Silber ist seit 2011 gegenüber dem Nasdaq abgestürzt und liegt fast auf dem Niveau von 2001, als der Silberpreis 4 USD betrug. Dieses Verhältnis dürfte seinen Tiefpunkt erreicht haben und als nächstes sollte es wieder auf das Hoch von 2011 zurückgehen – eine Aufwärtsbewegung von 450%.

Anleger, die auf Vermögenserhalt aus sind, sollten natürlich jetzt nicht den Nasdaq-Index shorten (die Blase kann noch grösser werden), aber wenn sie ihre Aktien verkaufen und Silber kaufen, werden sie die wohl die grösste Vermögensvernichtung während der nächsten Jahre vermeiden.

DAS konträre Investment dieser Dekade? Nasdaq verkaufen, Silber kaufen

Gold wird Bitcoin erheblich überflügeln

Bitcoin setzt seinen meteoritenhaften Aufstieg fort und liegt bei fast 6’000 US Dollar. Es handelt sich dabei um eine gigantische Spekulationsblase und wie alle Blasen kann sie noch grösser werden, bevor sie platzt. Aber das hat nichts mit Vermögenerhaltung zu tun. Die Preisexplosion von Bitcoin war spektakulär. Faktor 25 in den letzten zwei Jahren! Sobald Gold und Silber anfangen, sich zu bewegen, werden wir wahrscheinlich eine ähnliche Preisexplosion erleben. Aber der grosse Unterschied besteht darin, dass Edelmetalle echten Vermögenserhalt und materiellen Reichtum darstellen.

Ich werde vielleicht wie der römische Senator Cato klingen, der jede Rede mit dem Satz beendete: “Praeterea censeo Carthaginem delendam esse” („Außerdem denke ich, dass Karthago zerstört werden sollte“). Auch ich habe immer die gleiche Botschaft für die selbstvergessene Welt, die nicht realisiert, was passieren wird.

Um eine vollständige Vermögensvernichtung zu vermeiden, kaufen Sie sich eine Versicherung in Form von physischem Gold und Silber, solange noch Zeit dafür ist. Sobald das grösste Schneeballsystem der Geschichte für alle sichtbar wird, wird es wahrscheinlich unmöglich sein, an physisches Gold und Silber zu kommen, egal wie viel man zahlt.

ONLY CONTRARIANS WILL SURVIVE

In the last 48 years, since 1969, an investor who put $1,000 into the Dow would today have $33,000. That is a gain of 3,200% or 7.6% annually. On the other hand, someone who put $1,000 into gold in 1969 would today have $37,000 or 7.8% annual return. But if you add dividends to the Dow, the return is far superior at 10.7% with the dividends reinvested.

1969 seems like an arbitrary start year but it happens to be the year that I started my first job. No one could of course have predicted any of those returns. The previous 48 years from 1921 to 1969, the Dow only went up 9X but with higher dividends in that period the total return would still have been 10% annually. Gold on the other hand only had one move up during that period from $31 to $45 in 1933 when the dollar was devalued. That is a meagre 1.5X increase. Due to the gold standard, those 48 years had relatively sound money and therefore limited credit creation with the exception of WWII.

Although history can be an excellent teacher, it tells us nothing about the future. Very few would have predicted a 23,000 Dow 48 years ago. So what will happen in the next 48 years. I certainly will not have to worry about that but my children might and my grandchildren certainly will. If I today gave my grandchildren a gift, would it be stocks or gold?

Dow 1,000 next

During the last 48 years there were four horrendous drawdowns in the Dow of between 39% and 54%. See chart below. Anyone who was invested in the Nasdaq 2000-02 will most certainly remember the 80% drawdown with many stocks going to zero. Looking 30 years at the 1987 crash for example, I remember that day vividly. I was in Tokyo to list a UK company, Dixons (I was Vice-Chairman), on the Tokyo Stock Exchange. Not the best day for a Japanese listing. It was Monday October 19 and became known as Black Monday. Looking back today on the chart, the 1987 41% collapse looks like a little blip. That is certainly not how it felt at the time, especially since it happened in a matter of days.

In spite of major drawdowns during the 1969 to 2017 period, the long term bull market in the Dow has continued until today when the money invested had multiplied 33X.

Back then in 1969 with the Dow at 700, if someone had said that I would experience the Dow at over 23,000 I would of course had said that’s ridiculous. Had I looked back 48 years from 1969, I would have found a Dow at 80. So the 48 years from 1921 to 1969 the Dow grew just under 9X or 4.5% per annum.

Thus based on history, the Dow should be 9X higher today than in 1969 or 6,300! So how is it possible that we are now seeing a Dow at over 23,000? Well, we have had the Wizards of Fake Money in the meantime who, with their hocus pocus, have created money out of thin air.

Debt has grown 2.5x faster than GDP

Little did I know in 1969 that Nixon two years later would change the destiny of the world for decades to come as the US came off the gold standard. By throwing off the shackles of a gold backed currency, there was no longer anything stopping the US government and the financial system from creating unlimited credit and printing infinite money.

The consequences have been a US and global credit expansion of gigantic proportions. Just in the US, credit has grown 47X from $1.5 trillion to $70 trillion.

As the chart shows, more and more printed money is needed to grow GDP. The US is now running on empty. No wonder that stocks have gone up 33X since 1969. All this manufactured money has not benefitted the real economy. Instead it has gone to the bankers and the 1% elite.

Real GDP is down 8% since 2006

But if we adjust GDP for real inflation based on Shadowstatistics, it looks even worse. As the chart below shows, real US GDP has declined 8% since 2006 rather than the 16% increase that the official figures show.

US total debt in 2006 was $45 trillion and is now $70 trillion, a 55% increase. If we compare that to the Shadowstats real GDP growth, we then have a 8% GDP reduction in the last 11 years against a 55% increase in debt. Thus, however much money the US prints, it no longer has an effect.

Based on the laws of nature, this makes total sense. If you print money which is not a substitute for a service or goods, it has zero value and cannot generate any growth in GDP. This has nothing to do with real money but is a certificate of fraud and deceit. The majority of the $2.5 quadrillion of debt, derivatives and liabilities outstanding today belong to that category.

Once the bluff of the world monetary system is called, all that $2.5 quadrillion will disappear in to a black hole together with all the assets that were inflated by this debt.

Gold to outperform all assets over next 10 years

Coming back to the question what the best investment is for the next 48 years, I have no idea. One thing is certain, gold will continue to preserve wealth and maintain purchasing power as it has done in the last few thousand years. It might not be the best investment for the next half a century, but it will certainly be a very safe investment.

But if we take the next 10 years, gold (and silver) is likely to vastly outperform most conventional assets like stocks, bonds and property. The Dow is now the most overbought it has been in over 60 years with gold and silver depressed by a fake paper market.

Gold has been in an uptrend for 18 years from 1999 with a 4 year correction ending in 2015. The uptrend has resumed and will soon accelerate with gold reaching at least $10,000 in today’s money. But we are likely to have funny money in the next few years as governments print 100s of trillions or quadrillions of dollars in their futile attempt to save the financial system. This will take the gold price to levels which seem unreal today whether that is $100s of millions or trillions. In real terms those levels are meaningless. What is more important is that gold will preserve purchasing power and save people from a total wealth destruction by holding bubble assets or money in the bank.

So to me it is totally clear that I would advise everyone who has capital to preserve to put it into gold today. This is also the best gift to give to your children and grandchildren as long as they save the gold for at least 5 years or longer.

Dow to fall 97% against gold

Finally, the chart which confirms that this is a unique point in history to turn a massively overvalued stock market into the best wealth preservation insurance that anyone can buy.

The Dow / Gold ratio crashed by 87% from 1999 to 2011. After a weak correction, the ratio is still down 60% since 1999. Thus, gold has vastly outperformed the Dow over the last 18 years.

The current correction up of the ratio could go slightly higher but it is now very stretched and the downside risk is massive. I expect the ratio going below the 1980 level of 1:1 and probable overshooting to 0.5. That means a further fall of the Dow against gold of 97%.

Most major stock markets around the world are now more overbought than ever in history. Exponential moves of this nature can extend but when it turns, the move down is likely to come out of the blue, like in 1987, and be very fast and extremely punishing.

Thus, the decision is really easy. The risk of holding bubble assets like stocks, bonds and property is now at a historical extreme. The easy and correct contrarian investment is to hold gold (and some silver). This will not only save investors form total wealth destruction but also create incredible opportunities to buy bombed out assets with the gold at 3 cents on the dollar.

Investors must not miss this opportunity of a lifetime.

ONLY CONTRARIANS WILL SURVIVE

The dollar is dead but the world doesn’t know it.

It has been a slow death and the final stages will be very painful for the US and for the rest of the world. The US empire is finished financially and militarily.

Nixon was convicted for the wrong crime

It all started with the establishment of the Fed in 1913 and escalated with Nixon. For anyone old enough to still remember him, they will think about the Watergate scandal. This was corruption and bribery at the highest level in the Nixon administration, including the president himself. In order to avoid impeachment which would have been a certainty, Nixon resigned. All this broke out 11 months after Nixon’s disastrous decision to take away the gold backing of the dollar on Aug 15, 1971. Nixon should not have been impeached for the Watergate scandal but for his decision to end the gold backing of the dollar. That disastrous decision is what will lead to a total collapse of the world economy and the financial system, starting sooner than anyone can imagine.

De Gaulle understood gold

By 1971, the US had already been running chronic budget deficits for 10 years consecutively. At the end of the 1960s, President Gaulle of France realised what would happen to the dollar and demanded payment in gold instead which was his right. This led to Nixon closing the gold window since this was the only way that the US could continue to live above its means. And this is exactly what the US has done for more than half a century now. Not only have they run a real budget deficit every year since 1961 but also a trade deficit every year since 1975.

The unholy trinity

Three things have allowed the US to do this: 1) The dollar being the reserve currency of the world, 2) The Petrodollar system. 3) Having a mighty military machine.

But the rest of the world now knows that the weakening US empire is losing out on all three fronts. The dollar has lost 50-70% against most major currencies in the last 46 years. And against gold, nature’s only permanent money, the dollar has lost 97% since Nixon’s fatal decision.

The US military superiority has been crumbling for many years. In spite of a military spending higher than the next 8 biggest countries together, the US has not been successful in any military action for decades from Vietnam, Afghanistan, Iraq, Libya and many, many more. This weakening of the US military power, will make it impossible in future to enforce the petrodollar. The US attacks on Iraq and Libya were as result of these countries intention of abandoning the petrodollar.

China and Russia understand gold

China and Russia are now seeing what de Gaulle saw in the late 1960s. They know that it is only a matter of time before the dollar will lose its status as reserve currency. They also know that before this happens, the dollar will start crumbling and eventually disappear into a black hole resulting in an implosion of all the dollar assets and debts.

China and Russia will orchestrate the end of the dollar

China and Russia are not waiting for this to happen They are actually going to orchestrate the fall of the dollar. Not by attacking the dollar itself but by killing the petrodollar. China will start to trade oil in yuan with Russia, with Saudi Arabia, Iran, Turkey etc. All these countries are now negotiating a number of agreements to facilitate the trading of oil and other commodities in yuan and rubles. These agreements cover a wide area such as new payment system and Forex trading between Russia and China as well as gold imports by China from Russia.

The intention of the Trump administration to repudiate the Iran nuclear agreement and to impose new sanctions will further strengthen the resolve of these countries to abandon the petrodollar. Sadly, it is also likely to lead to yet more terrorism in the West.

This is all happening at a much faster pace than the world is realising. And this time, the US cannot do anything about it. Because the US is unlikely to attack, China or Russia or Iran. A US attack with conventional weapons on any of these countries would be guaranteed to fail. The US wouldn’t stand a chance except in a nuclear war which would be the end of the world as we know it.

A bankrupt Europe

But it is not only the US empire which is crumbling. The decadent socialist system in Europe will not survive either. Socialism works until you run out of Other People’s Money. And this is happening fast in many European countries. Greece is totally bankrupt and should have defaulted on their debts many years ago and introduced a new devalued Drachma. This is the only way that Greece can ever progress and prosper. Instead, the EU insisted on them staying and imposed yet more loans that Greece will never repay leading to massive poverty and misery for the Greek people.

In addition, Brussels has forced them to process a massive number of migrants which Greece can ill afford. The same goes for Italy with their massive debt to GDP and crumbling economy. But it doesn’t stop there, Spain, Portugal, France, Ireland and the UK are all economies with massive debts. Since these debts can never be repaid, there are only two alternatives; either a default by the ECB and most European countries or money printing on a scale that the world has never seen. The likely outcome is that we will see both options. First money printing by the ECB in the €100s of trillions and then default, as the Euro becomes worthless.

The Eurocrats in Brussels including the European Commission are only interested in protecting their own position. Their main concern as unelected and unaccountable representatives of 500 million people is to hold their empire together at any cost. What they are doing is not for the good of the European people, but rather to serve these bureaucrats’ self-interest. The Brussels elite is more concerned about their own massive expense accounts and pensions than the Greek or the Irish people.

The saboteurs in Brussels

The European Commission in Brussels, with Junker leading, is now doing all they can do sabotage the Brexit decision by the UK electorate. They just can’t stand that anyone breaks rank in this very unholy alliance. Interestingly, the word sabotage, derives from the industrial revolution in Belgium when the workers threw their “sabots” (clogs) into the new machines that were taking their jobs away. So the Brussels tradition of sabotage is not a new phenomenon.

The EU – a failed experiment

The EU is a failed experiment that will eventually collapse. So will the Euro which is an artificial currency that can never work for 19 Countries with different backgrounds such as growth and inflation rates, productivity, industrialisation and cultures.

The dollar is likely to fall before the Euro as they both compete in the race to the bottom. Just think about it, here we have the two richest regions in the World, North America and Europe, both on the verge of collapse, economically, financially, politically and morally. How can anyone ever believe that all the bubble assets can survive under those circumstances. Well they won’t. That is absolutely guaranteed. It is only a question of how soon it starts and how deep it will be. The sad thing is that no one is prepared for it and it will be a devastating shock the whole world.

A world of lies

Having just flown from Europe to the US, I watched “The Wizard of Lies” the film about Bernie Madoff. This was a $65 billion Ponzi scheme that went on for at least 20 years without being discovered. The combination of gullibility (returns 10-12% every year without fluctuations), greed and vested interest led to very few ever questioning this massive fraud. Banks, brokers, asset managers, introducers and investors all loved it and therefore no one suspected foul play.

Just like the world never questioned the massive Madoff Ponzi scheme, no one ever questions the $2 quadrillion (including derivatives and unfounded liabilities) Ponzi scheme that the whole world is now involved in. Madoff was a saint compared to what the world is now being subjected to. So why is no one protesting and why does everyone believe that this will continue. Well, for exactly the same reasons that they believed in Madoff – Greed and Vested Interest. Governments, central bankers, bankers, fund and asset managers and investors don’t want anyone to cry wolf. The whole world wants this wonderful Ponzi fraud to go on for ever. But it won’t. Instead it will come to a very abrupt end in the next few years and no one will be prepared.

Investing with the herd – the road to the precipice

Currently investors love the stock markets around the world and why shouldn’t they. Everyone is making so much money, just like with Madoff, that their greed prevents them from looking at the risk.

For investors who don’t worry about risk, the current period is absolute heaven. Stocks, bonds, property and bitcoin just goes up and up and up. You just can’t lose! Whatever investors touch today turns into gold. But it isn’t real gold. The winnings today are fake gold in the form of inflated and heavily leveraged paper assets. Like all bubbles this can continue further. But whenever it turns, and we are not far from that point, the move in the opposite direction will be so fast that it will be impossible to get out. Also, like for most of the last 30 years, investors will be certain that central banks will save them. But this time it will really be different. Because the next round of trillions or quadrillions of paper money will only have a very short lived effect. At last the world will understand that printed pieces of paper that governments call money are really worthless.

The coming collapse in all bubble asset markets will therefore be greater than the 80% fall of the Nasdaq in the early 2000s and greater than the 90% fall of the Dow in the 1930s.

Most investors will laugh at this in disbelief. We will see who has the last laugh.

The contrarian road to wealth protection

With Nasdaq up 5x since 2009, investors are oblivious of risk. Silver on the other hand is down 65% since 2011. The chart below shows the Silver / Nasdaq spread. Silver has crashed against the Nasdaq since 2011 and is almost down to the 2001 level when the silver price was $4. This spread is likely to have bottomed and the next move should be back to the 2011 high – a 450% move.

Wealth preservation investors should of course not go short Nasdaq (the bubble can get bigger) but if they get out of their stocks and buy silver, they are likely to avoid the most massive wealth destruction in the next few years.

Gold to vastly outperform Bitcoin

Bitcoin is continuing its meteoric rise and is almost at $6,000. This is a massive speculative bubble and like all bubbles, it can get bigger before it bursts. But this has nothing to do with wealth preservation. The price explosion in Bitcoin has been spectacular. Just in the last two years it is up 25x! Once gold and silver start to move, we are likely to see a similar price explosion. But the big difference is that the precious metals represent real wealth preservation and tangible wealth.

I might sound like the Roman Senator Cato who always finished every speech with “Praeterea censeo Carthaginem delendam esse.” – “Furthermore I consider that Carthage should be destroyed.”

I also always have the same message for an oblivious world which doesn’t realise what will hit them:

To avoid total wealth destruction, buy insurance in the form of physical gold and silver while there is still time. When history’s biggest Ponzi scheme is found out, it will probably be impossible to get hold of physical gold and silver at any price.

ONLY CONTRARIANS WILL SURVIVE

 

Bewahren Sie Ihr Gold nicht in einer Schweizer Bank auf oder in sonst irgendeiner Bank in sonst einem Land. Laufend sehen wir Beispiele von mittelgrossen und grossen Schweizer Banken, die für Bankkunden ein Weckruf sein sollten. Hier sind einige davon:

• Ein Kunde lagert physisches Gold in seiner Bank, aber nachdem er verlangt, dass wir einen Transfer zu privaten Tresoren organisieren, existiert das Gold nicht und die Bank muss es zuerst erwerben.
• 400 Unzen Goldbarren, die von der Bank für den Kunden im Jahr 2005 gekauft wurden, wurden 2011 gegossen. Das Gold existierte also nie.
• Ein Kunde lagert sein Gold in einer Bank mit hervorragendem Ruf. Der Kunde hat eine Bestätigung, dass er physisches Gold besitzt. Als verlangt, das Gold zu inspizieren, wird ihm gesagt, dass er dies nicht darf.
• Dem Kunden wird gesagt, dass er physisches Gold und Silber besitzt, tatsächlich hat er aber die Edelmetalle nur auf dem Papier.
• Auch tun Schweizer Banken alles mögliche, um Kunden davon abzuhalten, ihr Gold in Besitz zu nehmen. Eine Grossbank weigert sich, Gold zu transferieren, wenn der Kunde nicht anwesend ist. Eine andere grosse Bank hat kürzlich dem Kunden mitgeteilt, dass sie kein Kundengold aus der Bank an niemanden heraustransferiert, selbst wenn der Kunde es verlangt.
• Schweizer Banken teilen ihren Kunden mit, dass physisches Gold und Silber, das im Namen der Kunden in den Banktresoren gehalten wird, nicht Teil der Bilanz der Bank sind und nach Schweizer Recht dem Kunden gehören. Das ist richtig, aber wie oft ist es schon passiert, dass Banken in schwierigen Situationen Kundengelder als Sicherheit für ihren Handel nutzen, besonders wenn sie unter Druck stehen.

Alle die oben genannten Beispiele sind Erfahrungen die wir mit unserer Firma direkt gemacht haben und daher eine absolute Tatsache. Es ist weder Hörensagen noch Gerüchteverbreiten – es sind alles Tatsachen.

Wir sagen natürlich nicht, dass solche Erfahrungen die Norm bei Schweizer Banken sind. Was wir aber sagen ist, dass wir schon zu viele solcher Beispiele von verschiedenen renommierten Banken gesehen haben, um noch einer Bank, sei es einer Schweizer Bank oder einer ausländischen Bank zu vertrauen. Wir fühlen uns nicht mehr wohl, dem Bankensystem die Lagerung unserer Vermögenswerte anzuvertrauen.

Vermögensgegenstände für Werterhalt sind ausserhalb des Bankensystems zu lagern

Gold und Silber sind Vermögensgegenstände für den Werterhalt. Daher sollten sie nicht in einem verkommenen und massiv hochgehebelten Finanzsystem gelagert werden. Physisches Gold und Silber müssen in den sichersten privaten Tresoren ausserhalb des Bankensystems gehalten werden mit persönlichem direktem Zugriff für den Eigentümer auf seine Edelmetalle.

Es ist offensichtlich nicht sinnvoll, einen Anteil an einem 400 Unzen Goldbarren zu besitzen oder mehrere 400 Unzen Goldbarren. Goldinvestoren müssen ihre eigenen Barren besitzen und vorzugsweise in kleineren Einheiten zu 100 Gramm oder zu 1 Unze. Wenn Gold jemals wieder als Geld oder zum Tausch benötigt wird, sind 400 Unzen Barren oder sogar schon 1 Kilo Barren einfach zu gross.

Die Schweiz hat wahrscheinlich das beste politische System der Welt und die Wirtschaft läuft sehr gut. Es ist nur schade, dass die Schweizerische Nationalbank und das Schweizer Bankensystem den ursprünglichen Stil des Schweizer Bankings völlig aufgegeben haben. Dieser beruhte auf dem Grundsatz der Vorsicht, auf Service und persönlicher Haftung. Früher hafteten die Partner der Schweizer Privatbanken persönlich für die Bilanz ihrer Bank. Wenn alle Banken der Welt auf diesem Modell beruhen würden, gäbe es selten eine Finanzkrise. Banken würden vorsichtig und konservativ geführt werden. Stattdessen haben wir ein System, bei dem das Management der Bank ihr Kapital – wenn man Derivate mitberücksichtigt – hunderte Male nutzt. Gewinne werden privatisiert und Verluste werden sozialisiert, das heisst von der Regierung oder von den Einlegern übernommen. Das alte Schweizer Bankenmodell war hervorragend, wurde aber von der US-Regierung total zerstört, nachdem sie sich über viele Schweizer Bankiers und Vermögensverwalter hergemacht hatte. Interessanterweise hat niemand das Management der grossen US-Banken eingeklagt, das die Welt in den Jahren 2007 bis 2009 viele Milliarden gekostet haben.

Wie ich kürzlich in einem anderen Artikel erörtert habe, ist die Schweizerische Nationalbank der grösste Hedgefonds der Welt und die Schweizer Banken sind zu gross für das Land. Dies ist leider das Ergebnis des US-Modells sowie von Gier, die das westliche Finanzsystem eingenommen hat.

Das Schweizer Bankensystem ist fünf bis sechs mal so gross wie das Schweizer BIP, was für das Land einfach zu groß ist. Dies ist die gleiche Grösse, wie die des zypriotischen Bankensystems, als es 2013 zusammenbrach. Leider sind Schweizer Banken genauso riskant wie alle grossen internationalen Banken und daher unserer Meinung nach nicht der richtige Ort, in dem man wichtige Vermögenswerte halten sollte.

Die Schweizer Wirtschaft – die beste der Welt

Auf der anderen Seite, wenn man sich die Schweizer Wirtschaft und das politische System ansieht, ist es wahrscheinlich das am besten gemanagte Land der Welt. Hierzu erlebte ich vor kurzem Dinge, die in keinem anderen Land der Welt passieren. Der Schweizer Mehrwertsteuer-Satz wird ab 1. Januar 2018 von 8% auf 7,7% reduziert. Auch erhielten wir einen Brief von dem Eigentümer unseres Büros in Zürich, dass die Miete reduziert werden würde. In welchem anderen Land der Welt werden Steuern oder Mieten reduziert? In keinem natürlich, da alles mit dem Schuldenwachstum und dem Gelddrucken einhergeht. Nicht aber in der Schweiz, da es ein gut geführtes Land ist, das vom Volk regiert wird und nicht von einer unverantwortlichen Regierung.

Die Reduktion der Mehrwertsteuer war das Ergebnis eines kürzlich abgehaltenen Referendums bei dem eine Mehrwertsteuererhöhung zur Finanzierung staatlicher Renten abgelehnt wurde. Der von der Regierung unterstützte Vorschlag wurde von der Schweizer Bevölkerung verworfen und im Ergebnis wird die Mehrwertsteuer nicht auf 8,3% erhöht, sondern auf 7,7% reduziert. Im Rest Europas wäre eine Mehrwertsteuersenkung unvorstellbar. Die Mehrwertsteuer begann in vielen europäischen Ländern als niedrige Umsatzsteuer und stieg allmählich auf 20-27% an. Aber nicht nur wurde in keinem anderen Land je die Mehrwertsteuer gesenkt, es ist noch schlimmer: Jedes Mal, wenn eine Steuer erhöht wird, haben die Leute kein Mitspracherecht. Besteuerung wird in den meisten Ländern einfach vom Parlament beschlossen.

Das System der direkten Demokratie in der Schweiz macht es zum bestgeführten Land der Welt. Die Regierung hat weniger Macht als in jedem anderen westlichen Land. Die Position des Präsidenten ändert sich jedes Jahr im dem 7-köpfigen Koalitionskabinett. Die Rolle des Präsidenten ist rein zeremoniell.

Das Schweizer Parlament tagt vier Mal im Jahr für drei Wochen. Die täglichen Sitzungen während dieser Zeit sind recht kurz. Das bedeutet, dass die gewählten Parlamentarier 12 Wochen Zeit haben, um das Land zu “managen”. Dies ist erfrischend kurz im Vergleich zu den meisten anderen Nationen der Welt. Der grösste Teil der politischen und fiskalischen Entscheide des Landes wird von den Kantonen getroffen, die auch den grössten Teil der Steuereinnahmen erhalten.

Goldkorrektur ist beendet

Vielen, die Gold besitzen, kommt die Wartezeit schon sehr lang vor, bis wann der Goldpreis nun endlich das massive Gelddrucken widerspiegeln wird, das wir seit 2007 erlebt haben. Ja, es stimmt, dass Gold in US-Dollar seit 2012-2013 recht glanzlos ausgesehen hat. Aber das muss relativiert werden. Der Dollar hat sich seit 2014 innerhalb eines langfristigen Abwärtstrends eher gestärkt. Der vorübergehende Anstieg des Dollars dürfte seit Anfang 2017 nun abgeschlossen sein und irgendwann in den nächsten Jahren wird der Dollar in einem schwarzen Loch verschwinden und in Vergessenheit geraten, während China, Russland und andere Länder den Petrodollar ersetzen.

Aber selbst mit einem vorübergehend starken Dollar hat sich Gold sehr gut entwickelt, auch in US-Dollar ausgedrückt. Nach einem siebenfachen Anstieg (Monatsschluss) von 1999 bis 2011 gab es eine 4-jährige Korrektur bis 2015. In diesem Zeitraum betrug die Korrektur 36% des Zeitraums von 1999 bis 2011, was einer zu erwarteten Fibonacci-Korrektur von 38% sehr nahe kommt. Obwohl es lange scheint, ist es das, was man in dieser Zeit erwarten könnte.

Gold in Dollar ist immer noch 30% unter dem höchsten Monatsschlusskurs, aber diese Lücke wird wahrscheinlich ziemlich schnell geschlossen werden.

Wird der Goldpreis in anderen Währungen analysiert, war die Korrektur sowohl kürzer als auch kleiner.

In kanadischen Dollars zum Beispiel dauerte die Korrektur nur zwei Jahre bis 2013. Der Goldpreis in kanadischen Dollar ist heute nur noch 11% unter dem Allzeithoch (monatlicher Schlusskurs).

Das gleiche gilt für Gold in Britischen Pfund. Der Preis liegt nur 13% unterhalb des monatlichen Allzeithochs von 2011 und in Pfund bewegt sich Gold in Richtung neuer Rekorde.

In den meisten Weltwährungen, ausser dem US Dollar hat sich Gold sowohl über den Zeitraum als auch preislich sehr gut entwickelt. Der Aufwärtstrend ist klar und es ist keine Frage, ob, sondern nur noch wann Gold neue Höchststände erreichen wird. Ob das 2017 oder 2018 passiert, ist nicht wirklich relevant. Es ist sicher, dass diese nächste Aufwärtsbewegung praktisch garantiert ist.

Gold übertrifft massiv die Nasdaq

Sehen wir uns schliesslich noch Gold im Vergleich zum Nasdaq an. Zwischen 2000 und 2009 sank der Nasdaq um 93% gegenüber Gold. Trotz eines fünffachen Anstiegs des Nasdaq-Index seit 2009 ist die Korrektur gegenüber Gold minimal, da der Nasdaq gegenüber Gold immer noch 70% unter dem Höchststand von 2000 liegt. Wenn sich dieser Trend wieder umkehrt – in diesem Jahr oder im nächsten – können wir ähnlich wie in den Jahren 2000-2003 wieder einen Rückgang um 93% oder wahrscheinlich noch mehr erwarten.

Offensichtlich gibt es keinen einzigen Investor an der Börse, der glaubt ein so dramatischer Rückgang sei möglich. Aber im Januar 2000 glaubte auch niemand, dass der Nasdaq-Index innerhalb von zwei Jahren um 80% fallen würde oder dass er um 93% gegenüber Gold sinken könnte.

Der Schock, der Aktien-, Anleihen- und Immobilien-Investoren in den nächsten Jahren treffen wird, wird völlig verheerend sein. Es ist schade, dass nur so wenige verstehen, dass es eine Versicherung gibt, die sie vor diesem Schock vollständig schützen kann.

Es gibt einfach keine bessere Versicherung gegen das kommenden Unheil als physisches Gold.

ONLY CONTRARIANS WILL SURVIVE

Don’t store gold in a Swiss Bank or in any bank in any country. We regularly see examples both in medium sized and big Swiss banks that should make bank clients very concerned. Here are some examples:

• A client stores gold in a Swiss bank but when he wants us to organise a transfer to private vaults, the gold doesn’t exist and the bank must acquire it.
• 400 oz gold bars that were bought by the bank for the client in 2005, were cast in 2011, so the gold never existed.
• A client stores gold in a Swiss bank of the highest reputation. The client has a statement that he owns physical gold. When he asks to inspect the gold, he is told that he can’t.
• The client is told he owns physical gold and silver but actually only has paper metals.
• Swiss banks are also doing all they can to stop clients taking their gold out. One major bank refuses to transfer gold out if the client isn’t present. Another major bank recently told the client that they don’t transfer client gold out of the bank to anyone, even if the client demands it.
• Swiss banks tell their clients that physical gold and silver stored in the bank vaults on behalf of clients is not on the bank’s balance sheet and based on Swiss law it belongs to the client. Yes, that is correct but how many times have we not seen that banks under pressure use client assets as security for their trading, especially when they are under pressure?

All of the above examples are first hand direct experiences by our company and therefore totally factual. It is not hearsay or rumour spreading – it is all fact.

We are obviously not saying that our experiences above are the norm for gold storage Swiss in banks. But what we are saying is that we have seen too many examples from many reputable banks to trust any bank, Swiss or foreign, or to feel comfortable with storing gold inside the banking system.

Store gold and silver outside the banking system

Gold and silver are wealth preservation assets. Therefore, they must not be held within a rotten and massively leveraged financial system. Physical gold and silver must be held in the most secure private, segregated vaults outside the banking system and with personal access to the metals by the beneficial owner.

It is obviously no use to own a share in one or many 400 oz gold bars. Gold investors must have their own bars and preferably of smaller denominations like 100 grams or 1 oz. If gold is ever needed as money or barter, 400 ounce or even 1 kilo bars are just too big.

Switzerland probably has the best political system in the world and the economy is very well run. Just a pity that the Swiss National Bank and the Swiss banking system have totally abandoned the old type Swiss Banking which was based on conservatism, service and personal liability. Previously, the partners in the Swiss private banks were personally liable for the bank’s balance sheet. If all banks in the world were run on that model, there would seldom be a financial crisis. Banks would be run with prudence and conservatism. But instead we have a system with bank management leveraging the capital hundreds of times, if derivatives are included. Profits are then privatised and losses are socialised, i.e. picked up by government or depositors. The old Swiss banking model was superb but was totally destroyed by the US government going after many Swiss bankers and asset managers. Interestingly, no one has gone after the management of all the major US banks which has cost the world $10s of billons in 2007-9.

As I discussed in a recent article, the Swiss National Bank is the world’s biggest hedge fund and the Swiss Banks are too big for the country. This is sadly the result of the US model, as well as greed, having taken over the Western financial system.

The Swiss banking system is 5-6x Swiss GDP which is too big for the country. This was the size of the Cypriot banking system when it collapsed in 2013. Sadly, Swiss banks are as risky as all major international banks and not the place to store gold and silver.

Swiss economy – the best in the world

On the other hand, if you look at the Swiss economy and political system, it is probably the best managed country in the world. Just recently I had real evidence of events that happen in no other country. The Swiss Vat (value added tax) rate will be reduced from 8% to 7.7% as from January 1st, 2018. We also received a letter from our office landlord in Zurich that the rent would be reduced. In what other country in the world are taxes and rent reduced? None of course since everything goes up in line with debt creation and money printing. But not in Switzerland because it is a well-managed country, ruled by the people and not by an irresponsible government.

The Vat reduction was the result of a recent referendum week, rejecting a Vat increase to finance state pensions. The government backed proposal was kicked out by the Swiss people and as a result, rather than increasing Vat to 8.3%, it was reduced to 7.7%. In the rest of Europe, a Vat reduction is unheard of. Vat started as a low sales tax in many European countries and gradually increased to levels of 20-27%. But not only has no other country lowered Vat but every time any tax is increased, the people have no say. Taxation is decided by parliament in most countries.

The system of direct, but decentralized democracy in Switzerland makes it the best managed country in the world. Government has less power than in any other Western country. The position of President changes every year among the 7-member coalition cabinet. The Role of the President is ceremonial.

The Swiss Parliament meets 4 times per year for three weeks. The daily sessions during that time are relatively short. That is a total of 12 weeks that the elected members need to “run” the country. This is refreshingly short compared to most other nations in the world. Much of the political and fiscal direction of the country is determined by the Cantons (local States) which also receive most of the tax revenues. Therefore, Switzerland is an excellent geo-political choice for holding safe-haven assets, but these benefits cannot be seen by simply storing gold in a Swiss bank.

Gold correction has finished

For many people who own gold, the wait seems very long for the gold price to reflect the massive money printing we have seen since 2007. Yes, it is true that gold in US dollars has looked lacklustre since 2012-2013. But we must put that into perspective. The dollar has since 2014 strengthened within its long-term downtrend. The dollar’s temporary rise most probably finished at the beginning of 2017 and at some point, in the next few years, it is likely to hit a black hole and disappear into oblivion as China, Russia and other countries kill the Petrodollar.

But even with a temporarily strong dollar, gold has performed very well, even when measured in dollars. After having gone up 7x (monthly close) between 1999 and 2011, there was a 4-year correction to 2015. In time, this correction was 36% of the 1999-2011 period which is very near the normal Fibonacci 38% period that would be expected. So although it has seemed long, it is timewise what would be expected.

Gold in dollars is still 30% off the monthly high close but that gap is likely to be closed fairly quickly.

If we look at gold in other currencies, the correction was both shorter and smaller.

In Canadian dollars for example, the correction took only 2 years to 2013. The gold price in Canadian dollars is today only 11% off the monthly closing all-time high.

The picture is the same for gold in UK Pounds. The price is only 13% from monthly peak in 2011 and gold in pounds is now on the way to new highs.

Thus in most currencies, except for in dollars, gold has performed very strongly both in time and in price. The uptrend is clear and it is not a question of if but when gold will break out to new highs. Whether that happens in 2017 or 2018 is really irrelevant. What is certain is that this next move up is virtually guaranteed to happen.

Gold is massively outperforming Nasdaq

Finally, let’s look at gold vs the Nasdaq. Between 2000 and 2009, Nasdaq fell 93% vs gold. In spite of a 5-fold increase in the Nasdaq index since 2009, the correction against gold is minimal since the Nasdaq vs gold is still down 70% from the 2000 peak. Whether this cross turns down this year or next, once it turns we will see a fall of at least another 93% and probably more, just like in 2000-2003.

Clearly, no stock market investor believes that such a dramatic fall is possible. But back in January 2000 nobody believed that the Nasdaq index would fall 80% within 2 years either, or that it would fall 93% vs gold.

The shock that will hit investors in stocks, bonds and property in the next decade will be totally devastating. It is sad that so few understand that there is insurance available that will totally protect them from this shock.

There just is no better insurance against the coming calamities than physical gold. Just don’t store gold in a Swiss bank.

ONLY CONTRARIANS WILL SURVIVE

Inflation is coming and it will have a major effect on the world economy and financial markets. This is one of the factors that will drive gold to levels which few can imagine today. Later in this piece, I am discussing 10 Factors which will make gold surge.

No fear

Markets are expressing no fear and seem very comfortable at or near all-time tops. There is no concern that stocks are massively overvalued or that bond rates are at historical lows and only have one way to go. Nor is anyone worried that house prices are at levels which most people can’t afford. Money printing and interest rate manipulation has created such cheap financing that most people don’t look at the price of the property but only at the financing costs. In many European countries, mortgages are around 1%. At that level the monthly cost is negligible for many people. Neither the banks nor the borrowers worry about interest rates going back to the teens as in the 1970s.

So whilst we are waiting for markets to wake up from the dream state they are in now, what signals should we look for and what about timing.

These are the areas that we see as critical and below are our near term and long-term views on:

• Interest rates / bonds
• Inflation, Commodities, Oil, CRB.
• Dollar
• Stocks
• Gold

Interest rates – Only one way to go

Interest rates are critical to a world with $250 trillion debt plus derivatives of $1.5 quadrillion and global unfunded liabilities of 3/4 quadrillion. Minor increases in rates will have a catastrophic effect on global debt. Derivatives are also extremely interest rate sensitive. Also, derivatives represent an unfathomable amount that will blow up the global financial system when counterparty fails.

The very long interest rate cycle bottomed a year ago. Since the dollar debt is the biggest, dollar rates are the most important to the world. The US 10-year Treasury bond bottomed in July 2016 at 1.3% and is now 2.3%. US rates have turned up from a 35-year cycle bottom and are likely to go considerably higher into the teens or more like in the 1970s. This could be a very slow process but we could also see a rapid rise. As the 10-year chart shows below, there was a rapid rate rise into December 2016. The 10-month correction finished in early Sep 2017 and a strong uptrend has now resumed.

The long-term trend from 1994 on the chart below, shows the July 2016 bottom. The 23-year downtrend shown from 1994 actually goes back to 1987. This 30-year trend will be broken when the rate goes above 2.6%. With the 10-year at 2.35% currently, we are not far from a break of this trend.

In summary interest rates bottomed in 2016, right on cue as that was the end of the 35-year cycle. The trend is now up for a very long time. This is initially linked to a rise in inflation and will later on be fuelled by a collapse of bond markets and hyperinflation.

Inflation – On the rise

There are many ways to measure inflation. We can take the official government figures which are manipulated and lagging the real economy. US CPI bottomed in 2015-16 at 0% and is now 2%. If we take the Shadowstat figures, real US inflation is nearer 6% and in a clear uptrend.

But there are better global indicators for inflation that can’t be manipulated. The CRB (Commodities Research Bureau) index crashed by 50% from 320 in 2014 to 160 in early 2016. That was a significant bottom and the CRB is so far up 15%.

The S&P GSCI Commodity index is heavily linked to energy and shows an even stronger inflationary trend with a rise of 43% since Jan 2016.

Finally, we have oil as an important inflation indicator. Brent Oil bottomed at $27 in Jan 2016 and is now $56, a rise of 107%.

So whether we take US CPI, various Commodity indices or oil, the trend is clear. They all bottomed around the beginning of 2016 and are now in clear uptrends. This is a strong signal that inflation has bottomed and is likely to increase substantially in the next few years, eventually turning into hyperinflation.

US Dollar – Downtrend will accelerate

The dollar has been in a strong downtrend since 1971 when Nixon ended the gold backing. This was a disastrous decision for the world’s financial system and for the US economy. It has led to a total collapse of the dollar and a financial system based on debt only. The US economy as well as the world economy now rests on a bed of quicksand. The primary reason why the dollar has not totally disappeared yet is the Petrodollar system. This was a clever devise by Nixon’s team in 1974 to agree with Saudi Arabia to sell oil in dollars and to invest the proceeds in US treasury bonds and in the US economy. Saudi Arabia would also buy US weapons and receive protection by the US military. This is what has created a massive demand for dollars globally. But this will soon come to an end with China and Russia introducing an alternative to oil trading in dollars. This will eventually lead to the total demise of the dollar.

But in spite of the Petrodollar, the US dollar has collapsed against all currencies since 1971. Against the Swiss Franc, the dollar is down 78%. The DMark/Euro has risen 123% against the dollar since 1971. Only in 2017, the Euro has risen 14% against the dollar and this despite of all the problems in Euroland.

We might see temporary dollar strength for a while after the strong fall this year. But the downtrend is very clear and the dollar will at some point within the next few months accelerate down very strongly. The Petrodollar is soon dead and so is the US dollar. The consequences will be disastrous for the US economy and will also lead to a rapid acceleration of US and global inflation.

Stocks – Bubble can expand but will burst

Most stock markets in the world are at or near all time historical high. The significant exception is Japan which peaked in 1989 at 39,000 and is now, 18 years later, at half that level.

The most massive credit expansion and money printing in history has done very little for ordinary people but it certainly has fuelled stock markets around the world. On most criteria, stock markets are massively overvalued, whether we take price earnings ratios, market value to GDP, to sales or margin debt. Stock markets are now in bubble territory and very high risk.

But there is a big BUT! Because bubbles can get much bigger than we can ever imagine. The trend is clearly up and there is nothing today indicating that this trend has come to an end. Normally at market peaks, we see broad participation from retail investors. Normally stocks only turn when everybody has been sucked in. But we are certainly not hearing ordinary investors talking about how much money they are making today in tech stocks like they did in 1998-9. The Nasdaq is up 5x since 2009 just as it was at in the 1990s. The big difference today is that smaller investors are not participating. That may be one of the reasons why this market will go a lot higher. Stock markets peak with exhaustion and we are still not at that stage.

Higher rates will initially make investors more bullish about a strengthening economy. And as bonds decline with higher rates, investors will switch from bonds to stocks. Eventually higher rates will kill the economy and stock markets. But not yet. So we may still see much higher stocks for yet some time and well into 2018. There will of course be corrections on the way there.

But there is one major caveat. This latest phase of the long bull markets in stocks has lasted for 8 years already and on most criteria, it is very overbought and high risk. When the market turns, we will see the biggest bear market in history. The coming fall will be much greater than the 1929-32 crash of 87%. Thus, Caveat Emptor (Buyer beware)!

In summary, stocks can go a lot higher but risk is extremely high.

Gold – Long term uptrend will accelerate

So with rising stocks, rising interest rates and a falling dollar how will gold do? That is a very easy question to answer. Just like with commodities, as I have discussed above, gold and silver resumed the long-term uptrend in January 2016. There are a number of factors that will fuel gold’s rise to levels that very few can imagine today.

10 reasons why gold will surge:

1. Failure of the financial system, with massive money printing and currency debasement
2. Gold will follow inflation which will increase strongly eventually leading to hyperinflation
3. Real interest rates will be negative which favours gold. This was the case in the 1970s when gold rose from $35 to $850 despite rates in the mid teens.
4. The death of the Petrodollar and the dollar
5. China’s accumulation of gold on a massive scale and potentially introducing a gold for oil payment system
6. Western Central Bank’s empty gold vaults. CB’s have leased or covertly sold a major part of their gold. That gold is now in China and will never come back
7. Government and bullion bank manipulation of gold will fail
8. The paper gold market will collapse leading to gold going “no offer” which means gold can’t be bought at any price
9. Inflation will increase institutional gold buying substantially. Gold is today 0.4% of global financial assets. An increase to 1% or 1 1/2% would make the gold price go up manifold.
10. With relatively low global demand today, annual goldmine production of 3,000 tonnes is easily absorbed. With falling production, the coming upturn in demand can only be met by much higher prices.

The above 10 factors are neither based on hope, nor fantasy. It is not a question if they will happen but only WHEN. In my view, these events will take place within the next 5 years and most probably faster than that. The compound effect of these 10 factors should push gold up at least 10-fold.

We must remember that 1976-80 gold went up 8.5x from $100 to $850. This time the situation is much more explosive so a 10 fold increase is not unrealistic.

So if you don’t own physical gold or silver, buy some now at these ridiculously low prices and store them safely outside the banking system. If you do own sufficient physical precious metals, just relax and enjoy life, knowing that you are well protected against coming catastrophes.

ONLY CONTRARIANS WILL SURVIVE

Damit Nachrichten von einer grossen Anzahl von Menschen gelesen und verstanden werden, müssen sie einfach, sensationell und leicht wieder zu vergessen sein. Die meisten Personen interessieren sich nicht für “schlechte” Nachrichten oder komplizierte Probleme. Vergleichen wir nur einmal das Fernsehen und die Zeitungen von heute mit vor 50 Jahren. Zu dieser Zeit hatten Zeitungen nur sehr wenige Bilder, aber stattdessen wurden ernsthafte Angelegenheiten eingehend analysiert. Gleiches gilt für das Fernsehen. In den sechziger Jahren gab es ernsthaftige Nachrichtensendungen und viele Programme, die wichtige Fragen aus der Gesellschaft oder Politik aufwarfen, die von vielen Menschen gehört und verstanden wurden.

Heute muss alles auf den kleinsten gemeinsamen Nenner der Leser oder Zuschauer heruntergebrochen werden. Um eine Zeitung zu verkaufen oder um als Fernsehsender Werbeeinnahmen zu generieren, muss jede Nachricht oberflächlich und kurz sein. Die meisten Inhalte müssen einen Unterhaltungs- oder Klatschwert haben. Gleiches gilt für das Fernsehen. Alle ernsten Angelegenheiten werden entweder ganz weggelassen oder nur ganz kurz angesprochen. Wir sind im Zeitalter der „sofortigen Belohnung“ (instant gratification) angekommen. Die Aufmerksamkeit der Zuschauer kann nur durch knappe oberflächliche Sprache, viele große Bilder und ständigen Wechsel der Einstellung aufrechterhalten werden. Im Fernsehen darf keine Kameraposition für mehr als ein paar Sekunden auf einem Thema bleiben, denn die Aufmerksamkeitsspanne der Leute beträgt nur einen kurzen Moment.

Das Zeitalter von Fehlinformationen und Ignoranz

Dies hat dazu geführt, dass die meisten Menschen entweder unwissend oder fehlinformiert sind. Die politische Korrektheit trägt zur Fehlinformation noch zusätzlich bei, da in hohem Masse Minderheiten bestimmen, was politisch korrekt ist. Der französische Anwalt und Politiker, der während der französischen Revolution eine massgebliche Rolle gespielt hat, war sich dessen sehr bewusst:

Nicht nur die Medien sind verdummt, sondern auch unser westliches Bildungssystem. Der allgemeine Bildungsstandard sowohl in der Schule als auch in Universitäten nimmt kontinuierlich ab. Ich weiss das aus eigener Erfahrung. Obwohl ich gute Schulen besucht habe, war die Ausbildung meines Vaters der meinigen überlegen, und meine ist der von meinen Kindern und Enkeln überlegen.

Das Schöne daran Menschen nicht auszubilden ist, dass es viel einfacher für die Politiker und höheren Mächte ist, Propaganda einzusetzen und die Menschen zu manipulieren. Dies ist nirgends offensichtlicher als im Finanzsystem. Wir haben in den letzten 100 Jahren, seit die amerikanische Federal Reserve geschaffen wurde, die schlimmste Zerstörung von Geldwert erlebt, ohne dass sich jemand dessen bewusst wurde. Für die meisten Menschen hat dies zu einer Vernichtung von Spareinlagen und Pensionsgeldern und zu einer massiven Anhäufung von Schulden geführt, sowohl auf individueller als auch auf Regierungs-Ebene. Für die Urheber dieses Systems ist es angenehm, dass es ein einer so eleganten Weise durchgeführt wurde, dass sich nur sehr wenige Menschen dessen bewusst wurden.

Keynes lag nicht immer falsch

Es gibt keine unterschwelligere, keine bessere Möglichkeit das bestehende Fundament der Gesellschaft zu kippen als die Währung zu entwerten. So ein Prozess zieht alle versteckten Kräfte der Wirtschaftsgesetze auf die Seite der Zerstörung und zwar in einer Art und Weise, dass nicht einmal eine Person von einer Million es merken würde” John Maynard Keynes
Keynes lag bei vielen Dinge falsch, aber die obige Aussage trifft den Nagel auf den Kopf. Die systematische Zerstörung des Geldwertes ist für die meisten Menschen unmöglich zu messen oder überhaupt zu verstehen. Früher hielten die Leute ihre Sparguthaben in der Bank und bekamen eine echte Rendite auf das Geld. Aber während der Wert des Geldes allmählich zerstört wurde, verloren die Menschen langsam ihre Ersparnisse und begannen, sich zu verschulden. Niemand merkte, dass er ärmer wurde. Nur eine Minderheit hatte Vermögenswerte wie Aktien oder Immobilien, die an Wert zunahmen. Die meisten Leute merkten nicht, dass der Wert ihres Geldes abnahm, während die nominelle Inflation zunahm. Ein Teil des Problems ist auch, dass Regierungen kaum je richtige Zahlen veröffentlichen. Alle Statistiken sind manipuliert, um die Wahrheit vor uns zu verbergen. Die offiziellen Inflationszahlen liegen immer unter der tatsächlichen Inflationsrate. Dies geschieht, um das Missmanagement der Wirtschaft zu verbergen und bei inflationsindizierten Zahlungen in die Sozialsysteme und die Rentenkassen Geld zu sparen.

Niemand scheint sich für die Wahrheit zu interessieren

John Williams’ „Shadow Government Statistics“ helfen uns dabei, die Wahrheit zu finden. Schauen Sie sich einmal seine echte Inflationsberechnung seit 1981 an. Die reale Inflation liegt seit den frühen 1980er Jahren weit über den offiziellen Zahlen.

 

Wie die Grafik oben zeigt, liegt die reale Inflation derzeit knapp unter 10%, was 8% mehr als der offiziell kommunizierte Wert von 2% ist. Aber natürlich würde sich kein Journalist oder Analyst jemals die Mühe machen, diese Zahlen zu analysiseren.

Gold bringt die Wahrheit ans Licht

Im Laufe der Geschichte war Gold ein ausgezeichneter Indikator für echte Kaufkraft. Ein guter Anzug für einen Mann kostete zum Beispiel 1 Unze Gold vor 2000 Jahren und kostet das gleiche heute. Der Grund warum Gold die Wahrheit sagt, ist, dass es im Gegensatz zu Papiergeld nicht gedruckt werden kann. Gold ist auch Werterhalt. Das kann sicher nicht über Papiergeld gesagt werden, da es nur eine Verbindlichkeit ist und ausschliesslich auf Schulden basiert. Seine Eigenschaften beweist Gold auch in seiner Langlebigkeit, da es das einzige Geld ist, das den Lauf der Geschichte überlebt hat.

Schauen wir uns an, was mit allen wichtigen Währungen passiert ist, seit die Fed entstanden ist. In der untenstehenden Grafik stellt Gold eine stabile Kaufkraft mit der Geraden bei 100 dar. Wir sehen, wie die zuerst die Deutsche Mark in den frühen 1920er Jahren aufgrund von Kriegsschulden und unbegrenzten Gelddrucken zusammenbrach. Großbritannien und Japan folgten, als sie den Goldstandard verließen. Und dann sehen wir den spektakulären Fall des Dollars seit 1971, nachdem Nixon die Golddeckung aufgab.

Der Wert des Dollars und anderer Währungen nähert sich NULL

Nur wenige Amerikaner sind sich dessen bewusst, dass sich ihre Kaufkraft seit dem berühmten Tag am 15. August 1971, als Nixon die USA den Abfluss hinunterspülte, um 97% verringert hat. Es ist jetzt nur noch eine Frage der Zeit, bis der Dollar auf NULL geht. Seit 1971 haben Gelddrucken und Ausweitung der Kreditmenge exponentiell zugenommen. Aber der durchschnittliche Amerikaner hat keine Ahnung, weil die Medien niemals solche “irrelevanten” Dinge wie die Zerstörung der amerikanischen Währung oder Wirtschaft behandeln würden. Es ist viel wichtiger zu wissen, was Justin Bieber tut oder mit wem Präsident Trump’s Team vor der Wahl sprach.

Die USA stehen nun am Rande eines wirtschaftlichen, politischen und militärischen Zusammenbruchs. Geht man nach dem Lauf der Geschichte, würden die meisten Länder in dieser Situation einen Krieg beginnen. Hoffen wir, dass dies nicht zu einem grossen nuklearen Konflikt führt, dessen Konsequenzen für die Welt katastrophal sein würden.

Hyperinflation ist unvermeidlich

Was jedoch sicher ist, ist dass während die letzten Phasen ein massives Gelddrucken stattfindet, das zur Hyperinflation führen wird. Dies der letzte Ausweg einer bankrotten Nation, die seit 60 Jahren keinen echten Budgetüberschuss mehr erwirtschaftet hat. Sehr wenige haben Hyperinflation erlebt, aber diejenigen die es haben, wissen, dass es viel schneller passiert als wir uns bewusst sind.

Am Beispiel der frühen 1920er Jahre der Weimarer Republik in Deutschland können wir sehen, wie schnell es geht. Die nachstehende Grafik zeigt die am Goldpreis gemessene Hyperinflation. Von Anfang 1919 bis Anfang 1920 stieg Gold in Mark “nur” zehnmal. Dann nochmal zehnmal bis zur Mitte des Jahres 1921. Und dann hob Gold wirklich ab oder besser gesagt es wurde Geld gedruckt wie verrückt. Infolgedessen stieg Gold ab Mitte 1922 von 10.000 Mark pro Unze auf 100 Billionen im Jahre 1923.

 

Könnten wir in den kommenden Jahren einen ähnlichen Ausbruch sehen? Nun, wir werden es erst im Nachhinein wissen. Was wir jedoch wissen, ist, dass die Schulden weltweit in den letzten 2-3 Jahrzehnten exponentiell angestiegen sind. Wir wissen auch, dass keine dieser Schulden jemals mit echtem Geld zurückgezahlt werden können. Wenn wir Derivate und ungedeckte Verbindlichkeiten miteinbeziehen, reden wir von einen globalen Schuldenberg von 2.5 Billiarden USD (amerikanische „quadrillion“). Das entspricht 35mal dem globalen BIP, einer astronomisch hohen Zahl, die garantiert in die Katastrophe führen wird. Gerade in der vergangenen Woche bekamen wir den Beweis von der BIZ (Bank für Internationalen Zahlungsausgleich) in Basel, dass Derivate eine gewisse Form der Schulden sind. Die BIZ entdeckte, dass 14 Billionen USD an Fremdwährungs-Swaps als Möglichkeit benutzt wurden, Schulden von der Bilanz zu verstecken. Das ist auch wirklich nichts Neues, da Goldman Sachs bereits im Jahr 2001 unerlaubterweise Griechenland unterstützt hatte, seine Schulden zu verbergen, um die Kriterien der Eurozone zu erfüllen. Dies geschah auch mit Währungs-Swaps. All dies untermauert, dass Derivate als Schulden gezählt werden müssen, besonders wenn die Gegenpartei ausfällt.

Gold ist eine Versicherung gegen die brüchige Welt

Einige Leuten kontaktieren mich und sind besorgt, dass der Goldpreis nicht schnell genug ansteigt. Leute, die keine Spekulanten oder kurzfristige Investoren sind, kaufen Gold zum Zweck des Vermögenserhalts. Gold wird gehalten als Versicherung gegen eine sowohl finanziell als auch wirtschaftlich brüchige Welt. Wenn wir Versicherung kaufen, tun wir dies nicht, weil wir uns die Risiken, gegen die wir uns schützen wollen, so schnell wie möglich herbeiwünschen. Wenn wir z.B. eine Brandversicherung kaufen, wissen wir, dass wir sie vor dem Feuer haben müssen. Aber sobald wir sie haben, hoffen wir nicht, dass sofort ein Feuer ausbricht. Aber wenn eines kommt, ist es gut, die Versicherung zu haben.

Gold ist wirklich die beste Versicherung, die man besitzen kann, weil es einen intrinsischen Wert hat und es im Laufe der Zeit im Vergleich zu Papiergeld an Wert gewinnt. Falls und nachdem Gold den Wert von 100 Billionen USD pro Unze wie damals die Mark erreichen sollte, hätte die Welt massive Probleme. Also wäre das nicht wirklich etwas, auf das wir uns freuen sollten. Aber was wir wissen ist, dass zu diesem Zeitpunkt unser Kapital geschützt wäre, da die meisten anderen Vermögenswerte, einschliesslich Aktien, Anleihen und Immobilien, nominell eingebrochen sein würden.
Es könnte sein, dass die kommende Hyperinflation nicht so hoch sein wird wie die der Weimarer Republik. Aber auch wenn Gold auf nur das inflationsbereinigte Niveau aus dem Jahr 1980 steigt, würde es bei heute auf 15’500 USD pro Unze steigen.

Ich rate also Investoren, ihre Versicherung zu kaufen und dann einfach geduldig zu sein. Das Ergebnis des gescheiterten 100-jährigen Geldschöpfungs-Experiments wird für die Welt garantiert katastrophal enden. Es gibt keinen Grund sich zu wünschen, dass es schnell passieren wird. Denn wenn es passiert, wird jeder leiden, auch wenn die finanziellen Schmerzen für diejenigen, die Gold besitzen, wahrscheinlich etwas geringer sein werden.

ONLY CONTRARIANS WILL SURVIVE

For news to be read and understood by a great number of people, it must be simple, sensational and forgettable. Most individuals are not interested in “heavy” news or complicated issues. Just compare television and newspapers today to say 50 years ago. At that time, newspapers had very few pictures but instead covered serious matters with in depth analysis. Same with television. In the 1960s there was serious news and many programmes which raised important issues in society or politics, which many people listened to and grasped.

Today everything must be dumbed down to the lowest common denominator of readers or viewers.  For a paper to sell or a television station to receive advertising revenue, any news must be superficial and short. Most content must have an entertainment or gossip value. Same with television. All serious matters are either left out or covered very briefly. We are now in the age of instant gratification. Viewers’ interest can only be kept by short superficial language, lots of big images and constant change of focus. On television, no camera position must remain on one subject for more than a few seconds because people’s attention span only lasts for a brief moment.

The age of misinformation and ignorance

This has led to most people either becoming ignorant or misinformed. The political correctness contributes to the misinformation since, to a great extent, minorities determine what is politically correct. The French lawyer and politician, instrumental in the French Revolution was well aware of this:

Not only are the media dumbed down but so is the education system in the West. The general standard of education both at school and college level is continuously declining. I know this from my own background. Although I went to good schools, my father’s education was superior to mine and mine is superior to that of my children and grandchildren.

The beauty of not educating people is that it is much easier for the politicians and powers that be to use propaganda and to manipulate them. Nowhere is this more obvious than in the financial system. We have in the last 100 years, since the Fed was created, experienced the worst possible destruction of money without anyone being aware. For most people, this has involved a destruction of savings and pensions and a massive accumulation of debt, both individual and government. For the creators of this system, the beauty is that it has been done so elegantly that very few people are aware.

Keynes was not always wrong

Keynes got many things wrong but the above statement is spot on. The systematic destruction of the value of money is impossible for most people to measure or understand. People used to keep their savings in the bank and receive a real return on the money. But as the value of money was gradually destroyed, people lost their savings and started borrowing instead. No one understood that they were getting poorer. Only a minority had assets such as stocks and property that appreciated. Most people did not realise that the value of their money was going down as real inflation went up. The problem is also that governments never publish honest figures. All statistics are manipulated in order to hide the truth. Official inflation figures are always below the real inflation rate. This is done to hide the mismanagement of the economy and to save on indexed payments such as social security and pensions.

No one is interested in the truth

John Williams Shadow Government Statistics helps us to find the truth. Just look at his real inflation calculation since 1981. Real inflation has been well above the official figures since the early 1980s.

As the graph shows, real inflation is currently just below 10% which is 8% above the official figure of 2%. But naturally no journalist or analyst would ever bother to study the real figures.

Gold reveals the truth

Throughout history, gold has been an excellent indicator of real purchasing power. A good suit for a man for example cost 1 ounce of gold 2,000 years ago and costs the same today. The reason gold tells the truth is that, as opposed to paper money, it can’t be printed. Gold is also a store of value. That is certainly not the case with paper money which is just a liability since it is only based on debt. The qualities of gold are also proven in its longevity since it is the only money that has survived throughout history.

Just look at what has happened to all the major currencies since the Fed was created. In the chart below, gold represents stable purchasing power with the straight line at 100. We can see how the Mark first collapsed in the early 1920s due to war debts and unlimited money printing. The UK and Japan followed as they abandoned the gold standard. And then we have the spectacular fall of the dollar form 1971 when Nixon gave up the gold backing.

Dollar and other currencies are approaching ZERO value

Few Americans are aware that their real purchasing power has declined by 97% since that illustrious day on August 15, 1971 when Nixon sold the US down the drain. It is now only a matter of time until the dollar goes to ZERO. Since 1971, money printing and credit expansion has grown exponentially. But the average American hasn’t got a clue because the media never discusses “irrelevant” matters like the destruction of the US currency and economy. It is much more important to follow what Justin Bieber is doing or who Trump’s team talked to before the election.

The US is now on the verge of economic, political and military collapse. Based on history, most countries in that situation will start a war. Let us hope that this does not involve a major nuclear conflict, the consequences of which will be disastrous for the world.

Hyperinflation is inevitable

What is guaranteed is that the final stages will involve massive money printing leading to hyperinflation. This is the only remedy left to a bankrupt nation which has not had a real budget surplus for soon 60 years. Very few have experienced hyperinflation but the ones who have know that it happens a lot quicker than we realise.

If we look at the Weimar Republic in Germany in the early 1920s, we can see how quickly it goes. The chart below shows hyperinflation measured through the gold price. From early 1919 to early 1920 gold in Marks went up “only” 10x. Then it went up another 10x to the middle of 1921. And then gold really took off or more correctly money printing went wild. So from mid 1922 gold went from 10,000 Marks in 1922 to 100 trillion in 1923.

Could we see a similar move in coming years? Well, we will only know afterwards. What we do know is that global debt has gone up exponentially in the last 2-3 decades. We also know that none of this debt can ever be repaid with real money. If we include derivatives and unfunded liabilities, we are looking at a global debt level of $2.5 quadrillion. That is 35x global GDP, an astronomical figure that is guaranteed to lead to catastrophe. We just had the proof from the BIS (Bank of International Settlement) in Basel last week that derivatives are another form of debt. BIS discovered that $14 trillion of Forex swaps was just a method of hiding debt off balance sheet. This is really nothing new since Goldman had already illicitly assisted Greece to hide their debt in 2001 to come within the Eurozone criteria. This was also done with currency swaps. All this confirms that the derivatives must be counted as debt, especially when counterparty fails.

Gold is insurance against a rotten world

I get comments from some people who are concerned that the gold price is not going up fast enough. For people who are not speculators or short term investors, gold is bought for the very important purpose of wealth preservation. Gold is owned for insurance against a rotten world, financially and economically. When we buy insurance, it is not because we want the risks we are protecting against to happen as soon as possible. When we buy fire insurance, we know we need to have it before the fire. But once we have it, we are not hoping for the fire to start straight away. But if it happens it is good to have.

Gold is really the best insurance that anyone can own because it has an intrinsic value and it appreciates over time against paper money. If and when gold reaches $100 trillion like with the Mark in 1923, the world will have massive problems. So it is not really something to look forward to. But what we do know is that, at that point, our capital is protected as most assets, including stocks, bonds and property, will collapse in real terms.

The coming hyperinflation might not be as high as in the Weimar Republic. But even if gold just goes up to the inflation adjusted level since the1980 high, it would today be $15,500.

So I advise investors to buy their insurance and then just be patient. The outcome of the failed 100 year experiment in money creation is guaranteed to be catastrophic for the world. There is no reason to wish for it to happen quickly. Because when it happens everyone will suffer even if the financial pain is likely to be slightly less if you own gold.